亚洲精品国产AV成拍|在线观看不卡人成视频|日韩美人妻有码无码专区|国产精品无码一二区免费|色偷偷男人的天堂久久精品|午夜福利在线精品一区二区|国产精品无码免费看一区二区|欧美一区二区成人午夜在线观看

春節(jié)假期后棉花和棉紗出現(xiàn)同步上漲走勢(shì)。目前看，下游處春節(jié)假期后陸續(xù)復(fù)工過程，仍以完成春節(jié)前訂單為主，現(xiàn)貨購(gòu)銷仍偏清淡。預(yù)計(jì)元宵節(jié)后，下游紡織廠全面復(fù)工，將逐步進(jìn)入驗(yàn)證需求的關(guān)鍵階段。

全球棉紡消費(fèi)依舊疲軟

近期美棉周度簽約有所好轉(zhuǎn)。截至1月19日當(dāng)周，2022/23年度美國(guó)陸地棉周度簽約4.85萬噸，周增2%，其中中國(guó)簽約1.34萬噸、土耳其簽約1.25萬噸；2022/23年度美國(guó)陸地棉出口裝運(yùn)3.99萬噸，周降4%，較前四周平均水平增24%，其中中國(guó)1.29萬噸、巴基斯坦0.92萬噸。雖美棉周度簽約數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但同比看仍偏弱，美棉平衡表仍優(yōu)于全球棉花平衡表。如果階段性出口數(shù)據(jù)偏好，棉價(jià)或出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)行情，但全球供應(yīng)不斷寬松，棉紡需求疲弱等因素將限制其上方高度。

2022年11月美國(guó)紡織品服裝進(jìn)口量68.9億平方米，同比下降23.9%，環(huán)比下降11.7%，為連續(xù)第6個(gè)月下降。進(jìn)口額達(dá)到86.8美元，同比下降15.6%。美國(guó)作為最主要的紡織品進(jìn)口國(guó)，進(jìn)口需求不斷走弱，同比已出現(xiàn)大幅下滑，且國(guó)內(nèi)批發(fā)商庫(kù)存在歷史高位，后續(xù)進(jìn)口需求大概率延續(xù)弱勢(shì)。

2022/23年度全球供給端變數(shù)已不大，巴基斯坦產(chǎn)量基本確定，棉花收購(gòu)基本結(jié)束。據(jù)巴基斯坦軋花廠協(xié)會(huì)(PCGA)統(tǒng)計(jì)，截至2022年12月31日，2022/23年度巴基斯坦新棉上市量累計(jì)達(dá)到71.5萬噸，同比下降37.2%；2022/23年度印度棉花上市進(jìn)度持續(xù)大幅偏慢，截至2023年1月29日，2022/23年度印度棉花累計(jì)上市量約199.51萬噸，較3年均值累計(jì)減少約142.27萬噸。

綜合看，供給端，美棉和巴基斯坦棉產(chǎn)量基本確定，印度上市持續(xù)偏慢，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，雖下調(diào)印度產(chǎn)量，但累計(jì)上市同比差距仍巨大；2022/23年度巴西種植過半，市場(chǎng)普遍預(yù)期是豐產(chǎn)年份，目前供給端變數(shù)主要集中在印度。需求端，延續(xù)疲弱表現(xiàn)，美棉簽約數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，但同比仍偏弱，東南亞紡企開機(jī)處低位，美國(guó)對(duì)于紡織品進(jìn)口也在持續(xù)走弱。

紡企庫(kù)存處于低位

鄭棉在2022年11月底之后一路振蕩走高，2305合約最低跌至12200元/噸附近。受新棉成本支撐，需求復(fù)蘇成為盤面交易的主要邏輯。國(guó)內(nèi)疫情防控政策優(yōu)化之后，上游棉花加工和公檢大幅加快，與去年同期差距不斷縮窄。截至2023年1月31日，新疆地區(qū)皮棉累計(jì)加工總量為501.14萬噸，同比減少3.45%；疆棉運(yùn)輸也恢復(fù)正常，運(yùn)費(fèi)也有所回落；下游棉紗成交和需求好轉(zhuǎn)，紡企棉紗庫(kù)存已降至去年同期低位，但由于訂單恢復(fù)有限，對(duì)于棉花采購(gòu)?fù)瑯悠?jǐn)慎。春節(jié)假期后，國(guó)內(nèi)第一波疫情沖擊已過去，春節(jié)假期期間居民外出和消費(fèi)大幅好轉(zhuǎn)，也在一定程度上提振市場(chǎng)信心，但最終需求好轉(zhuǎn)程度仍需驗(yàn)證。

國(guó)際棉市場(chǎng)，供給端最大的變數(shù)仍是印度產(chǎn)量，全球棉紡需求或延續(xù)疲弱表現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性差異表現(xiàn)為美棉平衡表仍優(yōu)于全球平衡表，因此美棉出口需求仍是中短期價(jià)格表現(xiàn)的關(guān)鍵。國(guó)內(nèi)疫情防控政策優(yōu)化后，棉花交易主線逐漸從需求復(fù)蘇預(yù)期轉(zhuǎn)變?yōu)樾枨舐涞?，紡企棉花?kù)存和棉紗庫(kù)存均處低位，市場(chǎng)存在一定補(bǔ)庫(kù)需求，但坯布消化明顯差于棉紗。后市需繼續(xù)關(guān)注棉紡廠需求表現(xiàn)，短期對(duì)于鄭棉維持振蕩偏強(qiáng)觀點(diǎn)。