本周,國(guó)內(nèi)外棉價(jià)聯(lián)袂暴跌;國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格跌速加快,外紗延續(xù)跌勢(shì);滌綸短纖價(jià)格下行。
一、國(guó)內(nèi)棉價(jià)加速大幅下跌
本周,國(guó)內(nèi)紡織下游消費(fèi)仍舊持續(xù)不振,大宗商品期貨市場(chǎng)恐慌性拋盤(pán)紛紛涌現(xiàn),不少品種價(jià)格“高臺(tái)跳水”,加之美國(guó)對(duì)涉疆產(chǎn)品全面禁令生效,國(guó)內(nèi)棉價(jià)連續(xù)大幅下跌,鄭棉多合約周五紛紛跌停,最低觸及16885元/噸水平。2022年6月20-24日,代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉市場(chǎng)價(jià)格的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)均價(jià)19896元/噸,較前周下跌1141元/噸,跌幅5.4%。鄭州商品交易所棉花期貨主力合約結(jié)算均價(jià)18697元/噸,較前周下跌1280元/噸,跌幅6.4%。
二、國(guó)際棉價(jià)暴跌
本周,全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇,美股和大宗商品出現(xiàn)恐慌性拋售,疊加棉花消費(fèi)的下降壓力,國(guó)際棉價(jià)暴跌。2022年6月20-24日,美國(guó)洲際交易所棉花期貨(ICE)主力合約結(jié)算均價(jià)107.98美分/磅,較前周下跌11.8美分/磅,跌幅9.9%;代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的國(guó)際棉花指數(shù)(M)均價(jià)157.28美分/磅,較前周下跌3.38美分/磅,跌幅2.1%,折人民幣進(jìn)口成本25736元/噸(按1%關(guān)稅計(jì)算,含港雜和運(yùn)費(fèi)),較前周下跌552元/噸,跌幅2.1%。國(guó)際棉價(jià)比國(guó)內(nèi)棉價(jià)高5840元/噸,價(jià)差較上周再度擴(kuò)大588/噸。
三、國(guó)內(nèi)外棉紗價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)
本周,隨著棉價(jià)快速下跌,國(guó)內(nèi)紡織市場(chǎng)觀望情緒濃厚,訂單持續(xù)短缺,國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格跌勢(shì)加快。進(jìn)口紗跌幅較小,但市場(chǎng)少有成交,海外消費(fèi)信心下滑,采購(gòu)繼續(xù)降溫,當(dāng)前常規(guī)外紗高于國(guó)產(chǎn)紗3520元/噸。國(guó)內(nèi)坯布市場(chǎng)成交趨淡,棉布價(jià)格跌速加快。滌綸短纖價(jià)格隨原料PTA下跌。
四、后市展望
美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退風(fēng)險(xiǎn),國(guó)際棉價(jià)繼續(xù)承壓。近期,世界銀行警告,全球經(jīng)濟(jì)可能重蹈1970年滯脹覆轍。美聯(lián)儲(chǔ)主席承認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能陷入衰退,實(shí)現(xiàn)軟著陸難度巨大。全球多國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)再度惡化,美國(guó)6月份制造業(yè)PMI初值52.4,創(chuàng)23個(gè)月新低,商品市場(chǎng)顯著承壓。當(dāng)前ICE棉價(jià)已跌破100美分/磅,產(chǎn)業(yè)鏈面臨違約風(fēng)險(xiǎn),美棉合同將面臨取消。2022年度全球棉花供需寬松格局未變,美棉生產(chǎn)整體良好,印度季風(fēng)雨加強(qiáng)利于棉花播種提速。棉價(jià)大幅波動(dòng)影響下,東南亞紡織生產(chǎn)形勢(shì)將形成共振,印度南部大部分紡織廠開(kāi)機(jī)率維持50-60%水平,越南訂單持續(xù)性尚需觀察。6月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)跌至44年來(lái)新低,英國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)也創(chuàng)紀(jì)錄新低。短期,海外紡織接單前景堪憂,新棉供應(yīng)預(yù)期充足,國(guó)際棉價(jià)繼續(xù)承壓。
國(guó)內(nèi)紡織購(gòu)棉意愿渺茫,棉市價(jià)格缺乏支撐,棉企決策艱難。國(guó)際金融環(huán)境收縮觸發(fā)上游不得不直面下游頹勢(shì),包括棉花在內(nèi)的大宗商品價(jià)格重新向下估價(jià),期貨價(jià)格呈現(xiàn)風(fēng)暴式下跌。市場(chǎng)殘酷的一面暴露無(wú)遺,行情中樞步入下行階段。在棉市方面,隨著棉價(jià)暴跌,紡織廠采購(gòu)更趨謹(jǐn)慎,新疆部分棉企封盤(pán)停售,棉花成交量收縮。據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)數(shù)據(jù),6月17-23日,2021年度全國(guó)棉花銷(xiāo)售量8.6萬(wàn)噸,環(huán)比減幅達(dá)45%;累計(jì)銷(xiāo)售進(jìn)度為62.9%,同比下降36.0個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)中國(guó)棉花網(wǎng)初步調(diào)查,美國(guó)涉疆法案生效后,多數(shù)企業(yè)面臨下游客戶要求其減少使用新疆棉的困境。部分紡紗、織布企業(yè)為避免風(fēng)險(xiǎn),選擇采購(gòu)?fù)饷藁蛲饧啲F(xiàn)象增多,混紡紗、低支紗等內(nèi)銷(xiāo)產(chǎn)品詢(xún)價(jià)相對(duì)尚可。外貿(mào)形勢(shì)嚴(yán)峻,有企業(yè)反映部分出口訂單被國(guó)外海關(guān)扣押。當(dāng)前,棉花落入大宗商品風(fēng)暴眼,消費(fèi)再降溫、新棉上市臨近,供給更加充裕的壓力撲面而來(lái),新年度棉價(jià)水平預(yù)期正快速形成。
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