第一部分 市場信息
第二部分 市場研判
國際:目前歐洲疫情拐點基本出現(xiàn),美國疫情也開始略減緩,前期疫情導(dǎo)致市場大跌,近期疫情相對得到控制,歐美股市開始大幅反彈,美棉價格也大幅反彈。目前美棉仍位于近幾年低位,價值優(yōu)勢凸顯,一旦利空疫情得到控制,美棉反彈力度較大。短期市場仍跟著疫情發(fā)展及歐美股市走,當(dāng)前宏觀氛圍影響很重要。
國內(nèi):隨著紡織品服裝主要消費區(qū)歐美疫情略好轉(zhuǎn),鄭棉消費預(yù)期將逐漸好轉(zhuǎn)。現(xiàn)貨方面下游出口訂單好轉(zhuǎn)仍尚需時日,最近一兩個月內(nèi)紡織行業(yè)壓力仍較大。但現(xiàn)在鄭棉位于歷史相對低位,價值投資優(yōu)勢凸顯,鄭棉繼續(xù)向下阻力較大,特別是5月合約在1萬附近阻力非常大。
棉紗:下游消費悲觀,國外訂單大量減少或取消,國內(nèi)紗線開始降價潮,部分企業(yè)降價幅度較大,目前訂單清淡,內(nèi)單相對好一些,外單很少有了。棉紗走勢大體上仍跟隨棉花走勢。
【交易策略】
1.單邊:長線投資者可以考慮風(fēng)電逐步布局多單,短線鄭棉仍是一個筑底震蕩走勢。棉紗跟隨棉花走勢。
2.套利:目前棉紗和棉花的價差繼續(xù)回歸常態(tài),建議觀望。
3.期權(quán):賣出CF2009-P-10000,或者買入CF2009-C-13000。
4.期現(xiàn):棉花期貨價格與現(xiàn)貨價格價差縮小,有真實采購意愿企業(yè)可考慮點價交易。
棉紗期貨價格大幅低于現(xiàn)貨價格,建議有采購意愿且真實需求企業(yè)可以考慮在期貨采購。
行業(yè)消息
棉花
2020年3月27日-4月2日,美國國內(nèi)七大市場標(biāo)準(zhǔn)級現(xiàn)貨平均價45.13美分/磅,較前周下跌2.68美分/磅,較去年同期下跌26.68美分/磅。當(dāng)周,美國國內(nèi)七大市場現(xiàn)貨成交1779包,本年度累計成交1376147包。美國國內(nèi)各地區(qū)現(xiàn)貨價格下跌,得州地區(qū)國外詢價清淡,中國、韓國、越南的需求最好,西部沙漠地區(qū)、圣約金地區(qū)國外詢價清淡,皮馬棉價格穩(wěn)定,國外詢價清淡,國外紡織廠要求延遲裝運,棉商擔(dān)憂合同會取消,運輸商繼續(xù)裝運棉花。當(dāng)周,美國國內(nèi)紡織廠詢價清淡,多數(shù)工廠即期和近期庫存充足,考慮疫情影響,紡織廠繼續(xù)推遲棉花裝運,原料采購非常謹(jǐn)慎,部分工廠因紗線需求弱而計劃停工。許多美國服裝品牌和紡織品制造商近期開始生產(chǎn)1000萬個口罩。美棉出口清淡,遠(yuǎn)東地區(qū)對各類低價品種有詢價。
美國農(nóng)業(yè)部4月6日發(fā)布美國棉花生產(chǎn)報告顯示,截至2020年4月5日,美棉播種進(jìn)度7%,較去年同期和過去5年均值增加2個百分點,僅亞利桑那州和得克薩斯州開始播種。
國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)新疆辦消息,3月中下旬,南疆天氣穩(wěn)定,氣溫回升,棉花播種已逐漸進(jìn)入高峰期。由于北疆氣溫波動相對頻繁,播種日期較南疆晚1周左右。當(dāng)前北疆絕大部分棉田已開始進(jìn)行打藥、平整地塊等種植前的準(zhǔn)備工作。如果天氣穩(wěn)定,預(yù)計下周北疆將陸續(xù)開展大規(guī)模播種。
棉紗
近期全棉紗價格走弱,常規(guī)紗報價開始出現(xiàn)較大幅下調(diào),下游外貿(mào)訂單大幅減少,國內(nèi)訂單也較差。
由于疫情影響,1-2月國內(nèi)零售數(shù)據(jù)也很差。據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,1-2月社會消費品零售總額52130億元,同比名義下降20.5%,其中服裝鞋帽、針紡織品類零售額1534億元,同比下降30.9%。1-2月全國網(wǎng)上零售額13712億元,同比下降3.0%。其中吃類和用類商品分別增長26.4%和7.5%,穿類商品下降18.1%。預(yù)計隨著國內(nèi)疫情在3月得到有效控制,預(yù)計2季度國內(nèi)零售數(shù)據(jù)會出現(xiàn)較大幅回升。
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