權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2019年全球經(jīng)濟(jì)增速將出現(xiàn)下滑。在這個(gè)大背景下,棉花消費(fèi)前景不容樂(lè)觀。中美貿(mào)易談判正在緊鑼密鼓的進(jìn)行,但談判結(jié)果依然很不確定,導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒高漲,國(guó)內(nèi)維穩(wěn)政策面臨市場(chǎng)考驗(yàn)。CPTPP的誕生將進(jìn)一步加劇國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),國(guó)際棉花消費(fèi)也將出現(xiàn)明顯的區(qū)域結(jié)構(gòu)變化。2019年度全球棉花種植面積擴(kuò)大的預(yù)期較強(qiáng),預(yù)計(jì)供應(yīng)將更加寬松。
一、2019年全球經(jīng)濟(jì)增速下滑,棉花消費(fèi)前景不容樂(lè)觀
權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)為2019年全球經(jīng)濟(jì)增速將出現(xiàn)下滑。在這個(gè)大背景下,棉花消費(fèi)前景不容樂(lè)觀。中美貿(mào)易談判正在緊鑼密鼓的進(jìn)行,但談判結(jié)果依然很不確定,導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒高漲。世界貿(mào)易組織(WTO)預(yù)計(jì),2019年全球貿(mào)易量增速將由2018年的3.9%回落至3.7%;國(guó)際貨幣基金組織(IMF)預(yù)計(jì)2019年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將從2018年的3.7%下降至3.5%。
2018年11月我國(guó)服裝出口開(kāi)始轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng),12月紡織品、服裝出口增速雙雙轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)。在宏觀經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)預(yù)期下降影響下,我國(guó)紡織企業(yè),特別是中小型企業(yè),必將面臨新一輪洗牌。這將進(jìn)一步對(duì)國(guó)內(nèi)棉花消費(fèi)產(chǎn)生負(fù)面影響。
二、中美談判仍是市場(chǎng)核心變量,國(guó)內(nèi)維穩(wěn)政策面臨市場(chǎng)考驗(yàn)
中美貿(mào)易談判正在緊鑼密鼓的進(jìn)行,但談判結(jié)果依然很不確定,導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒高漲。市場(chǎng)普遍認(rèn)為,中美雙方不可能在短期內(nèi)全面達(dá)成一致意見(jiàn),如果能夠在部分領(lǐng)域達(dá)成一致意見(jiàn)就是很大的成功。同時(shí),雙方不能達(dá)成任何一致意見(jiàn),并從3月份開(kāi)始繼續(xù)互加關(guān)稅的可能性依然存在。國(guó)內(nèi)“穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期”的目標(biāo)已十分明確,各部委和地方政府正在逐步落實(shí)相關(guān)政策與措施。面對(duì)中美貿(mào)易摩擦的不確定性,這些政策與措施對(duì)穩(wěn)定國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到的作用面臨市場(chǎng)考驗(yàn),其實(shí)際效果有待進(jìn)一步觀察。
三、2019年度全球棉花供應(yīng)將更加寬松
基于上述全球棉花消費(fèi)前景不容樂(lè)觀的判斷,并結(jié)合市場(chǎng)對(duì)2019年度全球棉花植棉面積增加的預(yù)期,預(yù)計(jì)2019年全球棉花供應(yīng)較上年度相比略顯寬松。美國(guó)國(guó)家棉花總會(huì)(NCC)2月初預(yù)計(jì),2019年度美國(guó)意向植棉面積同比增長(zhǎng)2.9%;中國(guó)棉花目標(biāo)價(jià)格改革實(shí)施保障植棉面積穩(wěn)中有增,監(jiān)測(cè)系統(tǒng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示2019年國(guó)內(nèi)棉花意向種植面積同比增幅為0.6%;巴基斯坦“棉花專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃”將在2019年正式實(shí)施,其目標(biāo)是全力以赴使植棉面積達(dá)標(biāo);中美貿(mào)易摩擦使巴西棉迅速搶占美棉市場(chǎng)份額,下年度巴西棉最具增種潛力,足以抵消澳大利亞棉區(qū)缺水帶來(lái)的面積減少;印度最低收購(gòu)等政策支撐印度植棉面積有望保持穩(wěn)定。美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)2月份預(yù)測(cè),2018/19年度全球棉花產(chǎn)不需113萬(wàn)噸,較12月收窄37萬(wàn)噸。
四、CPTPP加劇不對(duì)稱競(jìng)爭(zhēng),圈外國(guó)家將遭受嚴(yán)重沖擊
全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定(CPTPP)于2018年12月30日在日本、加拿大、澳大利亞、新西蘭、墨西哥和新加坡六國(guó)正式生效,并于2019年1月14日在越南正式生效。另外,文萊、智利、馬來(lái)西亞和秘魯將于協(xié)議審批程序完成60天后開(kāi)始執(zhí)行該協(xié)議。
國(guó)際棉紗價(jià)格早在2018年7月已跟隨棉價(jià)開(kāi)啟下跌模式,截至2月13日,累計(jì)跌幅6-8%。隨著棉紗價(jià)格的下跌,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。越南、印度尼西亞、烏茲別克斯坦、馬來(lái)西亞和泰國(guó)等國(guó)棉紗競(jìng)爭(zhēng)力迅速增強(qiáng),印度和巴基斯坦這兩個(gè)傳統(tǒng)棉紗出口大國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)大幅下滑,市場(chǎng)份額被明顯“瓜分”。CPTPP的誕生將進(jìn)一步加劇國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),而且這種競(jìng)爭(zhēng)是不對(duì)稱的,即圈內(nèi)國(guó)家將加速發(fā)展,圈外國(guó)家將遭受嚴(yán)重沖擊,國(guó)際棉花消費(fèi)也將出現(xiàn)明顯的區(qū)域結(jié)構(gòu)變化。據(jù)《越共電子報(bào)》報(bào)道,2018年越南紡織品服裝出口額達(dá)36億美元,同比增長(zhǎng)16%,僅次于中國(guó)和印度,成為世界第三大紡織品服裝出口國(guó)。在加入CPTPP之后,以越南為代表的紡織品生產(chǎn)國(guó)勢(shì)必進(jìn)一步加速發(fā)展并搶占更多的市場(chǎng)份額。
五、國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)壓力難以在本年度內(nèi)消除
據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)預(yù)測(cè),2018/19年度棉花產(chǎn)量607.5萬(wàn)噸,紡織用棉消費(fèi)量806.3萬(wàn)噸,加上其他用棉約36萬(wàn)噸。截至2019年2月1日,國(guó)內(nèi)累計(jì)銷售皮棉230萬(wàn)噸,尚未銷售的新棉仍有378萬(wàn)噸,在不考慮棉花進(jìn)口的情況下,可滿足5個(gè)月以上的消費(fèi)需求。
六、國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)銷存預(yù)測(cè)
本期國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)銷存預(yù)測(cè)對(duì)2018/19年度棉花進(jìn)口量和消費(fèi)量各調(diào)減1.8萬(wàn)噸至202.2萬(wàn)噸和804.5萬(wàn)噸詳見(jiàn)下表。
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