成本端繼續(xù)走低 聚酯鏈走勢(shì)分化
來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)2023/3/15 15:02:59編輯：KK隔夜國(guó)際油價(jià)繼續(xù)跳水，今PTA、短纖延續(xù)跌勢(shì)，收盤(pán)均飄綠。不過(guò)乙二醇日內(nèi)反彈飄紅，報(bào)4171元。
投資者面對(duì)巨大的風(fēng)險(xiǎn)事件中情緒化交易特征明顯，油市成為此次風(fēng)險(xiǎn)事件受沖擊較大的領(lǐng)域。隔夜國(guó)際油價(jià)再度跳水降至區(qū)間下沿。這個(gè)過(guò)程中月差結(jié)構(gòu)只是小幅走弱整體保持穩(wěn)定，顯示原油市場(chǎng)供需層面并未惡化。不過(guò)近期宏觀因素改變投資者預(yù)期，對(duì)油價(jià)判斷也趨于謹(jǐn)慎。
大煉化下游配套投產(chǎn)，去年底至今年上半年國(guó)內(nèi)PTA和乙二醇都面臨較大的供應(yīng)增長(zhǎng)壓力，但PTA加工大幅虧損后，有企業(yè)停產(chǎn)減產(chǎn)，PTA過(guò)剩壓力并未持續(xù)發(fā)酵。上周PTA裝置方面，恒力石化、洛陽(yáng)石化、虹港石化停車(chē)，四川能投重啟，總體供應(yīng)降低。乙二醇看，供應(yīng)端新增產(chǎn)能計(jì)入與浙石化開(kāi)工恢復(fù)；煤化工方面3月初貴州黔西停車(chē)檢修，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力階段性緩和。
下游聚酯端看，前期減產(chǎn)檢修聚酯生產(chǎn)企業(yè)重啟，如華亞、騰龍、金綸等，且周內(nèi)新裝置提升負(fù)荷，整體供應(yīng)量繼續(xù)上漲；下周看聚酯前期停車(chē)及降負(fù)裝置計(jì)劃重啟，如金綸、經(jīng)緯等。且新裝置陸續(xù)提升負(fù)荷，聚酯供應(yīng)仍有提升概率，為聚酯鏈上游提供一定支撐。
但終端訂單恢復(fù)不及預(yù)期，下游紡紗廠、織造廠自身成品庫(kù)存有所累積，開(kāi)工率后續(xù)繼續(xù)上升空間有限，聚酯市場(chǎng)也須警惕終端恢復(fù)不及預(yù)期帶來(lái)的負(fù)反饋。截至3月9日江浙地區(qū)化纖織造綜合開(kāi)工率為64.12%，較上周上升0.50%，提升空間也十分有限。當(dāng)前主要是外銷(xiāo)市場(chǎng)較為疲軟，疊加供應(yīng)過(guò)剩，訂單仍處議價(jià)競(jìng)價(jià)階段，需求預(yù)期仍不樂(lè)觀。
外圍不穩(wěn)定因素較多，國(guó)際油價(jià)持續(xù)下跌，短期國(guó)內(nèi)乙二醇延續(xù)弱勢(shì)局面，預(yù)計(jì)華東現(xiàn)貨價(jià)格商談區(qū)間4000-4200元/噸。
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