本周,國內(nèi)棉花期貨漲現(xiàn)貨跌,國際棉價沖高回落;國內(nèi)紗價跌速加快,國際紗價趨穩(wěn)后再次上漲;滌綸短纖價格小幅上漲。
一、國內(nèi)棉花期貨漲現(xiàn)貨跌
本周,下游消費低迷、缺乏訂單的困境仍未改善,疫情造成多地運輸不暢,國內(nèi)棉價期貨價格上漲、現(xiàn)貨價格下跌。2022年4月11-15日,代表內(nèi)地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數(shù)均價22476元/噸,較前周下跌42元/噸,跌幅0.2%。鄭州商品交易所棉花期貨主力合約結(jié)算均價21165元/噸,較前周上漲232元/噸,漲幅1.1%。
二、國際棉價沖高回落
本周,大宗商品普漲,印度豁免棉花進口關(guān)稅,資本市場借機炒作,推動ICE期棉攀升至2011年6月以來新高,隨著復活節(jié)假期前部分資金獲利平倉,國際棉價沖高回落。2022年4月11-15日美國洲際交易所棉花期貨(ICE)主力合約結(jié)算均價139.2美分/磅,較前周上漲3.85美分/磅,漲幅2.8%;代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(shù)(M)均價154.44美分/磅,較前周上漲2.80美分/磅,漲幅1.8%,折人民幣進口成本23914元/噸(按1%關(guān)稅計算,含港雜和運費),較前周上漲433元/噸,漲幅1.8%,國際棉價比國內(nèi)棉價高1437元/噸。
三、國內(nèi)紗價跌速加快,外紗價格趨穩(wěn)后轉(zhuǎn)向上漲
本周,國內(nèi)部分中小紡織廠陸續(xù)關(guān)停,多數(shù)大型紡織廠維持低開機率,去庫存成為當前企業(yè)首要任務(wù),國內(nèi)棉紗價格轉(zhuǎn)向逐日下跌。由于國際棉價再度攀升至新高,部分東南亞國家受成本壓力小幅上調(diào)棉紗報價,進口紗價格趨穩(wěn)后轉(zhuǎn)向上漲,當前常規(guī)外紗高于國產(chǎn)紗2428元/噸。坯布訂單稀少,棉布價格繼續(xù)下跌。滌綸短纖價格隨PTA原料小幅上漲。
四、后市展望
全球經(jīng)濟、貿(mào)易增速進一步下降,國際棉價高位風險加劇。近期世貿(mào)組織下調(diào)2022年全球貿(mào)易增速2個百分點左右,并將全球經(jīng)濟增速下調(diào)1個百分點左右。棉市方面,據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù),截至4月10日,2022年美國新棉播種進度為7%,與過去5年平均值持平;隨著國際棉價攀升,上周2021年度美棉出口簽約量創(chuàng)新低至1.39萬噸,累計簽約出口完成259.22萬噸。美國農(nóng)業(yè)部4月預測顯示,2021年度全球棉花產(chǎn)量2617萬噸,同比增加7.5%;消費量2701萬噸,同比增加1.7%,較2015年度以來均值增加6.4%,在疫情重創(chuàng)全球經(jīng)濟,俄烏沖突使經(jīng)濟增速進一步放緩背景下,棉花消費量被高估。東南亞紡織生產(chǎn)波折中恢復,印度部分紗廠縮減產(chǎn)能應對高棉價;越南紡織市場形勢相對樂觀,部分企業(yè)已接單至2022年9月。美國服裝終端市場消費信心反彈,4月初密歇根大學消費者信心指數(shù)意外升至3個月高位。短期,俄烏沖突和通脹持續(xù)威脅全球經(jīng)濟,美元指數(shù)連續(xù)攀高,ICE期棉上漲至10年來新高,考驗下游承接能力,國際棉價高位風險較大。
棉紡產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均遭重壓,國內(nèi)棉價走弱概率較大。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),3月紡織原料類購進價格同比漲幅8.5%,紡織服裝、服飾業(yè)出廠價格同比漲幅僅0.4%。商務(wù)部稱將研究切實有效的新政策,保障外貿(mào)產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定暢通。中國央行決定4月25日全面降準0.25個百分點,旨在支持實體經(jīng)濟發(fā)展,但資本炒作升溫。棉市方面,2022年棉花春播有序推進,截至4月6日新疆自治區(qū)(不含兵團)已完成播種505.5萬畝,同比增加50.19萬畝,春播進度總體快于上年同期。現(xiàn)貨市場上,部分棉企積極推出特價棉花資源,內(nèi)地貿(mào)易商也加大省內(nèi)區(qū)域銷售力度,但紡織廠采購仍低迷,據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù),截至4月14日當周,2021年度全國棉花周度銷售量連續(xù)5周下降,累計銷售進度47.3%,同比下降41.7個百分點。由于疫情形勢嚴峻,訂單持續(xù)缺乏,部分企業(yè)計劃將原料補庫推遲至5月以后。據(jù)4月13日發(fā)布的中國棉花工業(yè)庫存調(diào)查報告,4月初被抽樣調(diào)查企業(yè)紗產(chǎn)銷率86.7%,創(chuàng)2020年5月以來新低。短期,棉市內(nèi)弱外強特點愈發(fā)明顯,紡織市場停產(chǎn)浪潮逼近,棉花銷售壓力顯著,國內(nèi)棉價走弱概率較大。
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