供需預(yù)期悲觀 乙二醇領(lǐng)跌聚酯鏈
來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)2022/1/25 15:02:59編輯：KK地緣緊張局勢(shì)不斷加重后，夜盤外圍主要金融市場(chǎng)劇烈震蕩，國(guó)際油價(jià)深度探底反彈，成本端松動(dòng)后，化工品集體跳水。不過(guò)日內(nèi)普遍有所反彈，乙二醇就表現(xiàn)格外弱勢(shì)，收盤仍下挫2.99%，報(bào)5196元。
近期原油價(jià)格與美股走勢(shì)關(guān)聯(lián)度極高，夜盤同樣經(jīng)歷劇烈波動(dòng)，隨著市場(chǎng)不斷爆出圍繞烏克蘭部署軍隊(duì)消息的影響，油價(jià)深度探底。隨后又在美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)過(guò)于鷹派預(yù)期下觸底反彈。不過(guò)1月國(guó)際油價(jià)累計(jì)漲幅仍不小，也使的乙二醇近期走勢(shì)偏強(qiáng)。
不過(guò)目前乙二醇估值仍處相對(duì)較低位置。煤油大漲下，乙二醇石油一體化裝置自去年11月開始虧損，至今接近3個(gè)月，價(jià)格被壓制一個(gè)重要因素是產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。去年國(guó)內(nèi)乙二醇產(chǎn)能已處高速擴(kuò)張周期，產(chǎn)量大幅增加，但海外進(jìn)口量減少，使的全年供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期落空，產(chǎn)生兩波快速修復(fù)行情。
不過(guò)根據(jù)目前計(jì)劃，浙石化1期及安徽紅四方2套臨停裝置計(jì)劃在月中重啟，月初停車檢修的浙石化2期裝置則計(jì)劃在月末重啟，再加上部分計(jì)劃重啟的煤制裝置及即將投產(chǎn)出料的鎮(zhèn)海煉化80萬(wàn)噸新裝置，1月下半月國(guó)內(nèi)乙二醇裝置開工預(yù)計(jì)將上升。
需求端盡管之前較有韌性，但隨著春節(jié)臨近，市場(chǎng)部分裝置減產(chǎn)、檢修。聚酯行業(yè)產(chǎn)出明顯下滑，但也有部分裝置提升負(fù)荷，如騰龍、恒欣等，制約行業(yè)產(chǎn)出下滑空間。短期，裝置檢修與重啟并存，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)聚酯工廠整體開工或?qū)⒗^續(xù)下滑。
調(diào)研華東某大型貿(mào)易商表示，后期乙二醇自身供需其實(shí)并沒(méi)有太多的亮點(diǎn)，乙二醇工廠端裝置恢復(fù)產(chǎn)量提升，下游雖高開工過(guò)節(jié)但由于終端織造復(fù)工仍集中在元宵假期之后，因此聚酯工廠累庫(kù)壓力仍是存在的，勢(shì)必影響節(jié)后聚酯端提升速度，因此乙二醇走勢(shì)高位存憂。
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