成本端拖后腿 聚酯鏈午后跳水
來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)2021/11/18 15:04:59編輯：KK隔夜美油失守80美元關(guān)口，成本明顯下移后，PTA盤(pán)初快速走低，隨后日內(nèi)保持低位，報(bào)收4834元，下滑2.89%。前兩日乙二醇夜盤(pán)跳水，今日是午后出現(xiàn)集中拋盤(pán)，主力跌逾2%。短纖同樣在午后加速下行逾2%。
昨天原油市場(chǎng)有一個(gè)較重磅的消息，美國(guó)要求印度、日本、韓國(guó)釋放石油儲(chǔ)備，同時(shí)美國(guó)也表示可能以出售或者借用的方式釋放原油儲(chǔ)備庫(kù)存。不過(guò)暫時(shí)沒(méi)有國(guó)家就釋放儲(chǔ)備庫(kù)存有一個(gè)確切的消息。同時(shí)美國(guó)方面近期確實(shí)在加大相關(guān)給能源市場(chǎng)降溫的措施，援引石油和天然氣公司“越來(lái)越多的反消費(fèi)者行為證據(jù)”，要求聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)“立即”采取進(jìn)一步調(diào)查潛在非法哄抬價(jià)格行為。
由于近期PTA自身供應(yīng)充足，聚酯負(fù)荷提升緩慢，供需累庫(kù)格局難以有效改善；若宏觀未有消息的刺激下，成本波動(dòng)對(duì)PTA影響較關(guān)鍵。
供需看，近期PTA裝置運(yùn)行相對(duì)穩(wěn)定。虹港石化150萬(wàn)噸裝置或于周末運(yùn)行穩(wěn)定；恒力石化裝置或在下周恢復(fù)重啟，四川能投重啟時(shí)間推遲待定。若無(wú)其他裝置意外檢修下，PTA供應(yīng)將穩(wěn)步攀升。
需求看，近期終端訂單差異明顯，多數(shù)下游用戶反饋訂單交期基本在本月底附近，僅少量明年春季訂單傳導(dǎo)。訂單持續(xù)性較差，考慮到工廠內(nèi)庫(kù)存壓力，預(yù)計(jì)后續(xù)負(fù)荷或?qū)⑦M(jìn)一步下滑，多數(shù)工廠選擇消耗當(dāng)前庫(kù)存為主。
對(duì)于聚酯產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，隨著9-10月一波旺季補(bǔ)庫(kù)存需求結(jié)束，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)開(kāi)始轉(zhuǎn)向年末需求走弱或者說(shuō)是累庫(kù)的邏輯，所以乙二醇和短纖都成為市場(chǎng)資金主要的空配品種。
從供應(yīng)端看，雖說(shuō)近期煤炭生產(chǎn)或者說(shuō)庫(kù)存恢復(fù)的很快，但乙二醇因?yàn)楦鞣N工藝都虧損較嚴(yán)重，它的供給并沒(méi)有恢復(fù)，總開(kāi)工還在60%附近，煤制開(kāi)工還在40%以下。中糧期貨認(rèn)為，當(dāng)下盤(pán)面下跌或已打進(jìn)需求邊際走弱預(yù)期、一旦這些因素其中有一部分出現(xiàn)好于預(yù)期，還是可以期待一些短線的反彈。
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