亚洲精品国产AV成拍|在线观看不卡人成视频|日韩美人妻有码无码专区|国产精品无码一二区免费|色偷偷男人的天堂久久精品|午夜福利在线精品一区二区|国产精品无码免费看一区二区|欧美一区二区成人午夜在线观看

近期PTA裝置變動較多，但若沒有額外裝置檢修或意外臨時停車，8月PTA去庫存仍較難，大概率延續(xù)7月清淡氣氛，以窄幅振蕩為主。

8月供應(yīng)縮減有限

進入8月部分年內(nèi)未檢修裝置相繼停車檢修，包括臺化、華彬、三房巷、揚子石化等，同時前期停車的嘉興石化2期則逐步提升負(fù)荷恢復(fù)運行，恒力7月11日落地的5#裝置也將在8月滿產(chǎn)運行。

PTA加工差持續(xù)維持在650元/噸上下，逸盛、恒力等裝置檢修恐繼續(xù)推后，因此若無其他意外，8月PTA產(chǎn)量大概率繼續(xù)維持420萬噸上下，基本與7月持平。

聚酯負(fù)荷或能企穩(wěn)

7月末在高企的產(chǎn)品庫存壓力下，聚酯長絲、短纖工廠一邊釋放減產(chǎn)提價預(yù)期，一邊加大力度進行促銷，疊加終端紡織訂單零星增加、月末補貨等因素，聚酯長絲、短纖的產(chǎn)銷迎來一波放量，聚酯產(chǎn)品庫存明顯去化。

但從各地織造、加彈的開工率、坯布成交量、坯布庫存等數(shù)據(jù)看，紡織服裝需求實際增加有限，本輪聚酯需求增多，更多是織造、加彈的定期補貨，因此產(chǎn)銷的持續(xù)性和投機性均難言樂觀。

且即使聚酯工廠在庫存下降后進行提價，按目前聚酯原料成本核算，主流長絲產(chǎn)品仍處紙面虧損中，能支撐聚酯負(fù)荷不降因素，可能僅有上游產(chǎn)品絕對價格處歷史低位，及對旺季預(yù)期。結(jié)合往年數(shù)據(jù)看，需求的季節(jié)性放量更多始于8月下旬，而在此之前產(chǎn)品庫存積累相對有限，聚酯負(fù)荷或能企穩(wěn)。

原油價格振蕩偏強

8月OPEC+進入減產(chǎn)第二階段，但前期沙特等國表態(tài)，雖增產(chǎn)但會控制出口量，8月6日伊拉克表態(tài)將在8月額外減產(chǎn)40萬桶/日，彌補前期的對OPEC+協(xié)議的不遵守。美國原油產(chǎn)量連續(xù)多周保持1100萬桶/天上下，顯示當(dāng)前油價下美頁巖油企業(yè)增產(chǎn)動力不強。

需求方面，目前全球主要經(jīng)濟體制造業(yè)恢復(fù)較好，繼續(xù)提振原油需求。中國7月制造業(yè)PMI為51.1，環(huán)比增長0.2；美國7月ISM制造業(yè)錄得54.2，環(huán)比增加1.6；歐元區(qū)7月Markit制造業(yè)PMI錄得51.1。從微觀數(shù)據(jù)看，中美煉廠開工周頻數(shù)據(jù)保持穩(wěn)步上升，EIA數(shù)據(jù)顯示美國原油加成品油庫存繼續(xù)保持下滑態(tài)勢。

整體看，原油基本面繼續(xù)改善，價格振蕩偏強。

期權(quán)成交較活躍

7月PTA期權(quán)日均成交35574張，成交活躍度明顯提升，接近去年年末水平。截至8月6日PTA期權(quán)持倉量61894手，持倉量沽購比為0.65，情緒以平穩(wěn)謹(jǐn)慎為主。

從持倉和IV變化看，在移倉換月過程中，2101合約的4000元/噸、4300元/噸和5000元/噸認(rèn)購增倉明顯，同時IV小幅走低。認(rèn)沽期權(quán)則集中增倉在3400元/噸、3550元/噸和3600元/噸，IV同樣下滑明顯。顯示期權(quán)賣方積極性高于買方，且從市場傾向看，2101合約的第一阻力和支撐位分別在4000元/噸和3600元/噸。

波動率方面，近3年的7-11月間PTA1月合約的HV平均值為16.56，25%分位數(shù)在10.79，50%分位數(shù)是14.91，75%分位數(shù)是20.93。截至8月6日，最新HV在14.59，從歷史高位持續(xù)回調(diào)至歷史中位，IV亦跟隨HV回落，目前回落至20上下，處于上市以來的30%分位數(shù)水平。鑒于8月PTA供需面變化不大、原油振蕩偏強，PTA謹(jǐn)慎情緒延續(xù)，IV或繼續(xù)保持下降趨勢。