2019/20年度美棉出口“增產(chǎn)但不降簽約進度”概率大
來源：中國棉花網(wǎng)2019-10-10 11:10:48編輯：KK
據(jù)統(tǒng)計，截至9月26日，2019/20年度美國陸地棉累計簽約197.72萬噸，較去年同期減少4.9%，完成本年度預測的57%(5年均值為49%)；其中8月以來中國僅零星簽約、卻不斷毀約。
業(yè)內(nèi)分析，一方面中國對美棉加征關(guān)稅短期難以取消，10-12月合同買賣雙方協(xié)商采取賣方回購、合同推遲裝運執(zhí)行或直接違約處理；另一方面由于2019年4月下旬以來ICE期棉暴跌，美棉合同嚴重虧損；再疊加人民幣大幅貶值，因此進口企業(yè)違約、毀約成常態(tài)。
不過2019/20年度美棉實際簽約銷售進度受中國毀約影響并不大(需考慮到2019/20年度美棉總產(chǎn)量增長預計達到476萬噸，較2018/19年度增長76.1萬噸，增幅19%)；且即使缺少中國支撐，2019/20年度美棉出口仍將是個“春風得以馬蹄疾，一夜看盡長安花”局面，“增產(chǎn)但不降簽約進度”概率大。
一、2019/20年度美棉性價比較高，澳棉、巴西棉、印度棉等處下風。從國際棉商、進口企業(yè)報價看，10月上旬10-11月船期EMOT/MOT、ME的報價低于S-6、SM西非棉2-2.5美分/磅(CNF)；低于SM1-5/32巴西棉0.3-0.50美分/磅，但品質(zhì)指標、可紡性卻略勝一籌。
二、巴基斯坦、印度等紗廠對高品質(zhì)美棉依賴度持續(xù)提高。一是2019/20年度巴基斯坦不僅棉花產(chǎn)量大幅下降，且采摘、上市進度很不給力，只能大量進口美棉、巴西棉等維持生產(chǎn)。據(jù)PCGA統(tǒng)計，截至10月1日巴基斯坦新棉上市量293.3萬包，同比減少27.04%。二是印度棉雖預計豐產(chǎn)，但皮棉品質(zhì)、價格令紗廠接受難度較大，進口成最佳選擇。由于國內(nèi)棉價高于國際，目前印度貿(mào)易商難以簽訂新年度棉花出口合同；紗廠也因棉價、原料高企而處境艱難，因此棉花進口需求仍很活躍，美棉失去中國后在受到印度紗廠、貿(mào)易商青睞甚至追捧；越南、土耳其、印尼等國買家仍將是美棉“鐵桿粉絲”。
三、2019/20年度棉花進口企業(yè)選擇空間不大，美棉很“吃香”。2019年美棉主要競爭對手澳棉因天氣、土壤等多方面原因，不僅產(chǎn)量同比接近夭折，且品質(zhì)、可紡性、一致性等大幅下降，SM級澳棉報價僅比C/A稍高1-2美分/磅；2019年巴西棉雖產(chǎn)量大幅增長，但一方面因降雨導致品質(zhì)低于預期，另一方面受運輸、倉儲、船期等制約，出口、履約能力嚴重不足；西非棉因加工晚、運輸距離長，再加上雜質(zhì)大、易變色等原因2019年3月前對美棉幾乎沒有沖擊。
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