銀河期貨棉花棉紗日評(2018.12.20)
來源：錦橋紡織網(wǎng)2018-12-20 18:12:42編輯：KK
行情走勢
今早盤鄭棉大幅反彈后又回落，901月漲40至14550，905月漲55至15245，909月漲50至15710，持倉量略減至49.8萬手；鄭紗價(jià)格下跌，901月跌95至23725。北疆籽棉收購基本結(jié)束，南疆收購也進(jìn)入尾聲。皮棉銷售略有起色，報(bào)價(jià)基本平穩(wěn)，北疆“雙29”機(jī)采棉毛重提貨價(jià)15500-15800元/噸附近，“雙28”機(jī)采新棉報(bào)價(jià)15200-15400元/噸，南疆手摘棉成交量低。新棉加工方面，截止12月18日24點(diǎn)新疆累計(jì)加工皮棉424.4萬噸，其中兵團(tuán)企業(yè)加工135.7萬噸、新疆地方企業(yè)加工288.2萬噸，全國累計(jì)公檢394.2萬噸。截止12月20日鄭棉倉單14732張(+5)，有效預(yù)報(bào)倉單1818張，合計(jì)折棉花66.2萬噸。目前棉花期貨倉單大量增加且增長趨勢短期內(nèi)不會改變，但新疆棉花期貨交割庫申請和入庫開始緊張，后期可能出現(xiàn)限制申報(bào)限制入庫等措施。據(jù)中國棉花協(xié)會調(diào)查數(shù)據(jù)，11月底全國棉花商業(yè)庫存總量426.3萬噸，同比增加18.75%。企業(yè)都考慮在期貨銷售倉單，鄭棉一抬頭就有倉單做進(jìn)去，短期有新舊棉花倉單壓制市場，期貨賣壓較大，此外下游紗布銷售不暢庫存增加，中期看棉花偏弱勢。但目前鄭棉901合約價(jià)格在14300-14500基本上企業(yè)在期貨銷售倉單也沒有什么利潤，積極性減弱，因此鄭棉在14300附近有非常大的支撐作用，想要再向下突破需要更多動力。建議企業(yè)可以等待棉花價(jià)格反彈后套保有利潤再入場。近期發(fā)改委開會，注意政策行情引起的波動。
近期國內(nèi)棉紗出貨仍不暢，紗廠布廠庫存壓力未得到有效緩解，廠家降價(jià)銷售，棉紗價(jià)格持續(xù)走弱。目前盛澤C32S報(bào)價(jià)23250元/噸，錢清報(bào)價(jià)下調(diào)，C32S報(bào)價(jià)23000元/噸。最近棉紗901月主力合約持倉量大幅減少，遠(yuǎn)月合約持倉量仍未起來，流動性低，建議觀望為主。
國際市場
印度：18日印度現(xiàn)貨價(jià)格再次回落，S-6軋花廠提貨價(jià)44350盧比/坎地，折79.45美分/磅，旁遮普邦J-34軋花廠提貨價(jià)同樣小幅下跌，報(bào)4420盧比/莫恩德，折75.45美分/磅。當(dāng)日新花上市16.95萬包(2.88萬噸)，其中包括馬邦上市4.1萬包(6970噸)，古吉拉特上市3.7萬包(6290噸)、北部地區(qū)上市3.2萬包(5780噸)。
巴基斯坦：據(jù)巴基斯坦PCGA第7次預(yù)測，今年12月上半月籽棉上市量折皮棉59.57萬包(9.23萬噸)，比去年同期多4.18萬包(6479)。截至12月15日2018/19年度新花總上市量達(dá)到996.26萬包(154.42萬噸)，去年同期1068.60萬包(165.63萬噸)，減少72.33萬包(11.21萬噸)或6.77%。與去年相比，旁遮普省新花上市量減幅超過9.6%，信德籽棉上市比一年前低2.22%。在新花皮棉銷售方面，805.52萬包(124.86萬噸)被賣給紡企，去年同期884.90萬包(137.16萬噸)，9.96萬包(1.54萬噸)被賣給出口商，去年同期21.36萬包(3.31萬噸)。因此軋花廠庫存(包括已加工和未加工得新棉)180.79萬包(28.02萬噸)，去年162.33萬包(25.16萬噸)。共有513家軋花廠開工，比上年度同期減少313家。
國內(nèi)市場
目前喀什地區(qū)籽棉收購工作進(jìn)入尾聲，部分地區(qū)軋花廠已停止收購。由于后期花價(jià)格下跌，日收購均價(jià)5.90元/公斤，最高價(jià)6.50元/公斤(39%衣分)；棉籽價(jià)格較前幾日有所下跌，目前棉籽報(bào)價(jià)1.49元/公斤左右。目前大部分軋花廠平均日收購量較小在100噸左右，預(yù)計(jì)本月底軋花廠將完成收購。據(jù)了解，截至11月30日2018年度新疆棉出疆?dāng)?shù)量25萬噸，大幅少于去年同期水平。加之整個(gè)皮棉購銷行情慘淡，有意愿采購買家出價(jià)較低，導(dǎo)致很多軋花廠不愿出售，靜待觀望棉花后市行情，目前喀什地區(qū)“雙28”手摘棉主流報(bào)價(jià)15800元/噸(毛重、帶票)，“雙28”機(jī)采棉主流報(bào)價(jià)15700元/噸(毛重、帶票)。且目前紡企原料庫存和產(chǎn)品庫存較多，紗線價(jià)格下跌銷售不暢，加上中美貿(mào)易戰(zhàn)不確定性影響，下游信心不足，不敢大量采購囤貨。
河南南陽天氣晴好，棉企抓住時(shí)機(jī)，積極銷售棉花。不過從市場詢價(jià)情況來看，當(dāng)前內(nèi)地皮棉銷售接單少，新疆棉銷售訂貨較好。主要原因是部分紡企庫存下降，有補(bǔ)庫需求，因而詢價(jià)略有增加。目前當(dāng)?shù)丶徠笾饕圆少徯陆?128級以上為主，采購價(jià)格差距較大。當(dāng)?shù)亟揠p28以上采購成交價(jià)15550元/噸左右，低于此指標(biāo)價(jià)格成交價(jià)15350元/噸左右，且多以自提價(jià)成交為主。成交數(shù)量多以1-3批訂貨居多。同時(shí)3128級以下皮棉紡企采購意愿低，主要以少數(shù)小企業(yè)詢價(jià)為主。內(nèi)地皮棉雖棉企報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但實(shí)際訂貨沒有產(chǎn)生，銷售仍以冷清為主。
下游紗布市場
自8月以來，棉紗銷售一直延續(xù)低迷行情，突出地表現(xiàn)在純棉紗銷得慢，下游砍價(jià)意愿較強(qiáng)。臨近元旦、春節(jié)，一些棉紗庫存高的企業(yè)為回籠資金滿足“雙節(jié)”對資金需求，又紛紛拋售棉紗。據(jù)了解，純棉40支普梳價(jià)格被一些拋售的紡企割肉讓到23500-23600元/噸，讓其他紡企非常頭疼。鑒于行情不佳，已有紡企打算提前放春節(jié)長假。淡季時(shí)下游對質(zhì)量更為挑剔，質(zhì)量好的棉紗走貨快。部分紗廠反映12月以來，伴隨下游少量補(bǔ)庫，行情略有起色，中高支紗走貨相對轉(zhuǎn)好。今年5-6月市場起一波行情，但也導(dǎo)致下游大量囤貨透支后面訂單。目前紗線售價(jià)較混亂，一些庫存高的紗廠大幅降價(jià)拋貨，庫存低的紗廠則不愿降價(jià)，維穩(wěn)意愿強(qiáng)。
來源：銀河期貨
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