銀河期貨棉花棉紗周評(píng)(2018.11.02)
來源：銀河期貨2018-11-03 16:11:57編輯：KK
行情走勢
本周ICE期棉價(jià)格先跌后漲。美國股市大跌及中國鄭棉價(jià)格大跌帶動(dòng)美棉價(jià)格下跌，之后受中美雙方友好表態(tài)影響價(jià)格大漲。美棉銷售更差，上周美國陸地棉凈簽約量-1.11萬噸，其中中國取消1.84萬噸合同；裝運(yùn)2.49萬噸。美棉生長優(yōu)良率仍差，截止10月28日吐絮進(jìn)度91%，較過去5年平均水平減少3個(gè)百分點(diǎn)；收獲進(jìn)度44%，較過去5年平均水平增加1個(gè)百分點(diǎn)；棉花生長狀況達(dá)到良好級(jí)以上的達(dá)到35%，較上年同期減少20個(gè)百分點(diǎn)。印度市場，本周印度國內(nèi)棉價(jià)略有下調(diào)，S-6報(bào)價(jià)46700盧比/candy，折80.55美分/磅。印度新花逐步上市，目前日上市量超過1.5萬噸，由于目前印度籽棉收購價(jià)相對(duì)較高，至今印度棉花公司仍未啟用MSP價(jià)格收購籽棉。
本周鄭棉價(jià)格下跌后反彈，近期倉單壓力巨大及洛陽棉花會(huì)議上大家對(duì)市場看空加速鄭棉價(jià)格下跌，但中美貿(mào)易戰(zhàn)可能緩和預(yù)期帶動(dòng)鄭棉價(jià)格大漲。截止11月2日鄭棉倉單8807張(-45)，有效預(yù)報(bào)倉單1277張，合計(jì)折棉花40.3萬噸。10-11月是新疆籽棉交售高峰期，雖近期期貨大跌，但籽棉收購價(jià)基本持穩(wěn)，北疆機(jī)采棉仍5.50-6.00元/公斤，有的地方報(bào)價(jià)甚至低于5.50元/公斤。南疆手摘棉價(jià)格相對(duì)維持7.00元/公斤左右。目前，北疆“雙28”機(jī)采棉現(xiàn)貨成交價(jià)15500-15700元/噸，“雙29”機(jī)采棉15700-16000元/噸(白棉3級(jí)，雜質(zhì)2.5以內(nèi))。南疆手摘棉由于報(bào)價(jià)較高，銷售不理想。新棉加工公檢方面，截止11月1日24點(diǎn)新疆累計(jì)加工皮棉172.1萬噸，其中兵團(tuán)企業(yè)加工57萬噸，新疆地方企業(yè)加工115.1萬噸，全國累計(jì)公檢122.1萬噸。新棉大量上市，紡企由于之前有部分儲(chǔ)備棉庫存，補(bǔ)庫積極性一般，新棉采購大部分以貿(mào)易商為主，貿(mào)易商采購之后一般會(huì)在期貨價(jià)格合適時(shí)做套保，當(dāng)價(jià)格合適后就會(huì)有大量倉單流入期貨，而目前舊的倉單仍有大量未流出市場，因此中期來看，棉花難有大上漲，偏弱勢。然而考慮皮棉成本等因素，雖近期期貨價(jià)格下跌，但新疆棉現(xiàn)貨價(jià)格基本維穩(wěn)，倉單成本等因素使得901合約在14700-14800附近有較大支撐作用。昨晚中美雙方友好表態(tài)使得棉花價(jià)格大漲，給出套保機(jī)會(huì)，軋花廠和貿(mào)易商可以根據(jù)自身情況，在這波反彈行情中擇機(jī)套保。
目前下游棉紗銷售不暢，棉紗現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)，進(jìn)口棉紗報(bào)價(jià)也下調(diào)。下游坯布庫存增加，棉紗庫存也增加，后期隨著淡季來臨，棉紗銷售可能會(huì)遇到拋售情況。目前盛澤C32S報(bào)價(jià)23850元/噸，錢清C32S報(bào)價(jià)23500-23600元/噸。目前棉紗期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格差較小，且流動(dòng)性較低，建議繼續(xù)觀望等待下次入場機(jī)會(huì)。
國際市場
美國：10月25日一周，2018/19年度美國陸地棉凈簽約-1.11萬噸，較前周減少220.7%，主要簽約國和地區(qū)有巴基斯坦(0.27萬噸)、土耳其(0.24萬噸)、印度(0.2萬噸)；裝運(yùn)2.49萬噸，較前周減少21.1%。截至當(dāng)周2018/19年度美國陸地棉累計(jì)簽約207.47萬噸，較去年同期增長10.2%，完成本年度預(yù)測的63%(5年均值為49%)；累計(jì)裝運(yùn)45.06萬噸，裝運(yùn)進(jìn)度14%(5年均值為14%)。當(dāng)周有中國、泰國、中國香港、孟加拉國等國家和地區(qū)取消合約，其中中國取消合約量1.84萬噸，裝運(yùn)量0.23萬噸。
印度：據(jù)了解，受印度政府提高最低支持價(jià)格約26-28%利好推動(dòng)，2017/18年度印度棉花種植面積同比增長13%至1225萬公頃，棉花產(chǎn)量同比增長8.11%至3730萬包(1包=170公斤)。10月31日印度棉花國內(nèi)S-6報(bào)價(jià)46700盧比/candy，折80.55美分/磅，10月印度棉花MCX10月合約收于22540盧比/包，跌幅0.13%。
下游紗布市場
目前需求呈弱勢狀態(tài)，大部分紡紗棉企和貿(mào)易商以去庫存為主。全棉紗價(jià)格穩(wěn)中有降回落200元/噸左右，主要集中在中低支紗。訂單減少，工廠采購原料現(xiàn)用現(xiàn)買，觀望情緒較濃。由于出口形勢嚴(yán)峻，導(dǎo)致不少坯布工廠開臺(tái)率下降，甚至有的服裝廠家關(guān)閉。違約和無法支付貨款現(xiàn)象突出，總體行情狀態(tài)不佳。針機(jī)C40S價(jià)格26400元/噸，普梳高配40S價(jià)格25700元/噸，漂白JC40S價(jià)格28600元/噸，JC40S價(jià)格29100元/噸。
進(jìn)口紗受庫存壓力影響，出貨意愿較強(qiáng)。大多仍處拋貨階段，但由于匯率波動(dòng)較大，拋貨期間，大多貿(mào)易商議價(jià)空間小幅縮小。且預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口紗價(jià)格維持平穩(wěn)。
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