國家統(tǒng)計局日前發(fā)布工業(yè)企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2018年前三季度,全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額49713.4億元,同比增長14.7%,增速比1—8月份減緩1.5個百分點(diǎn),其中,9月份利潤增長4.1%。國家統(tǒng)計局工業(yè)司何平博士在解讀2018年1—9月工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)時表示,企業(yè)成本降低、資產(chǎn)負(fù)債率下降等因素致使前三季度工業(yè)利潤總體保持較快增長,其中,新增利潤主要來源于鋼鐵、建材、石油、化工行業(yè)。
接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪的專家認(rèn)為,企業(yè)利潤總額持續(xù)實(shí)現(xiàn)增長,且增速總體維持較快態(tài)勢,與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革降成本的核心有著密切關(guān)系,特別是隨著國家層面一系列鼓勵企業(yè)去成本政策的落實(shí),未來企業(yè)盈利持續(xù)改善的前景仍然光明,有助于提升各方抵御經(jīng)濟(jì)下行壓力,促使經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)向好的信心。
企業(yè)成本和負(fù)債率雙下降引關(guān)注
每每談及工業(yè)企業(yè)利潤,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)表現(xiàn)往往更加吸睛,畢竟,其肩負(fù)著我國整體經(jīng)濟(jì)形勢表現(xiàn)優(yōu)劣的重?fù)?dān),與宏觀經(jīng)濟(jì)整體形勢的表現(xiàn)和前景更是密切相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示,1—9月份,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中,國有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額15294.3億元,同比增長23.3%;集體企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額145.9億元,增長4.8%;股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額35088.8億元,增長19.1%;外商及港澳臺商投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額12352.8億元,增長5.7%;私營企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額12591.5億元,增長9.3%。
不難發(fā)現(xiàn),規(guī)上工業(yè)企業(yè)的表現(xiàn)向好奠定了工業(yè)企業(yè)利潤整體實(shí)現(xiàn)快增的基調(diào)。“一季度,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長11.6%,上半年增長17.2%,前三季度增長14.7%,總體保持較快增長。前三季度,工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入利潤率為6.44%,同比提高0.29個百分點(diǎn)。”何平在分析工業(yè)利潤保持較快增長時表示,企業(yè)成本下降和資產(chǎn)負(fù)債下降是重要原因。數(shù)據(jù)顯示,前三季度,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本和費(fèi)用合計為92.6元,同比下降0.31元;其中,每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本為84.31元,同比下降0.29元。
9月末,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為56.7%,同比降低0.4個百分點(diǎn)。其中,國有控股企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為59%,同比降低1.6個百分點(diǎn),國有企業(yè)降杠桿成效更為顯著。何平指出,從9月份當(dāng)月情況看,主要受工業(yè)產(chǎn)銷增速放緩、價格漲幅回落、上年利潤基數(shù)偏高等因素影響,工業(yè)利潤增速比8月份減緩。
值得一提的是,在工業(yè)企業(yè)利潤新增中,主要來源屬于鋼鐵、建材、石油、化工等傳統(tǒng)中上游行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示,前三季度,鋼鐵行業(yè)利潤增長71.1%,建材行業(yè)增長44.9%,石油開采行業(yè)增長4倍,石油加工行業(yè)增長30.8%,化工行業(yè)增長24.5%。5個行業(yè)合計對規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長的貢獻(xiàn)率為72.4%。
有分析指出,傳統(tǒng)中上游行業(yè)利潤快增支撐工業(yè)利潤增長,意味著近期中上游相關(guān)周期類行業(yè)仍具備盈利支撐。預(yù)計隨著CPI和PPI剪刀差收窄,也將有利于盈利向下游傳導(dǎo),屆時,工業(yè)企業(yè)利潤仍將維持快增態(tài)勢,繼而對整體經(jīng)濟(jì)形勢形成利好。
改革紅利持續(xù)釋放,利好企業(yè)盈利能力
“數(shù)據(jù)的向好表現(xiàn)至少表明了過去一段時間內(nèi)的經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)態(tài)勢日益明顯。”中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長王晉斌在接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪時表示,但包括企業(yè)利潤增速平穩(wěn)上漲、成本持續(xù)降低以及資產(chǎn)負(fù)債情況的持續(xù)好轉(zhuǎn),都是短時期內(nèi)受到多方因素共同作用促進(jìn)工業(yè)表現(xiàn)實(shí)現(xiàn)向好結(jié)果的正面因素,長遠(yuǎn)來看,依靠改革紅利的持續(xù)釋放,仍舊可對工業(yè)利潤乃至整體經(jīng)濟(jì)形勢報以期待。
王晉斌認(rèn)為,要實(shí)現(xiàn)這樣的轉(zhuǎn)向目標(biāo),必須依賴于當(dāng)前一系列改革的深入推進(jìn)和發(fā)力。例如繼續(xù)深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的同時,真正調(diào)動民間投資的積極性,激發(fā)民間創(chuàng)新活力,以持續(xù)釋放新的經(jīng)濟(jì)增長動能。
綜合前三季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的表現(xiàn),官方也給出了“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效繼續(xù)顯現(xiàn),新動能加快成長”的論斷。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2018年前三季度,新產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增長較快。前三季度,高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)增加值同比分別增長11.8%和8.6%,分別快于規(guī)模以上工業(yè)5.4和2.2個百分點(diǎn)。工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值同比增長8.8%,比規(guī)模以上工業(yè)快2.4個百分點(diǎn)。企業(yè)經(jīng)營成本和杠桿率降低。1—8月份,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本為84.39元,同比減少0.35元。8月末,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為56.6%,同比下降0.5個百分點(diǎn)。
“雖然經(jīng)濟(jì)指標(biāo)呈現(xiàn)出向好趨勢,但一系列深層次問題是我們必須要加以面對的。”王晉斌說,供給側(cè)改革的核心就是通過一系列減稅、降費(fèi)等具體措施實(shí)現(xiàn)企業(yè)降成本。除了依靠具體的減稅、降費(fèi)措施,類似于降低企業(yè)社保繳費(fèi)比例、降低負(fù)債率、簡政放權(quán)改革等一系列舉措都可以為當(dāng)前面對較大經(jīng)濟(jì)下行壓力的企業(yè),確保擁有合理的利潤空間。
在王晉斌看來,當(dāng)前的政策正在試圖通過一系列努力和具體舉措,切實(shí)降低企業(yè)負(fù)債率,促使其在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中盡量輕裝上陣。他指出,近年來,去杠桿始終是重要任務(wù)之一,不僅是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心內(nèi)容,更肩負(fù)維持和促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的重任。其中,對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)降成本而言,必須確保實(shí)體經(jīng)濟(jì)有錢可賺。“即解決金融部門和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的銜接問題,又要確保一、二、三產(chǎn)業(yè)都有平均的收益率,現(xiàn)在,第二產(chǎn)業(yè)工業(yè)企業(yè)的利潤壓縮得很厲害,在勞工和技術(shù)成本上升的同時,利潤空間被擠壓得很小,甚至無利潤可賺。”
“因此,有必要通過進(jìn)一步減稅、降低負(fù)債率等具體措施,確保企業(yè)保有應(yīng)有利潤。”王晉斌說,供給側(cè)改革和有關(guān)政策的進(jìn)一步落實(shí),都會為企業(yè)未來擁有更加可持續(xù)的盈利能力營造更為良好的政策環(huán)境,這也是現(xiàn)階段應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力,確保企業(yè)保有信心的必然之舉。
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