降準(zhǔn)影響可控 人民幣中間價(jià)下調(diào)165點(diǎn)
來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)2018-10-09 11:10:39編輯：xfq
8日，中國外匯交易中心公布人民幣兌美元匯率中間價(jià)較前一交易日下調(diào)165個基點(diǎn)，報(bào)6.8957，為2017年5月11日以來新低。當(dāng)日人民幣兌美元即期收盤價(jià)較上日官方收盤價(jià)跌321點(diǎn)，報(bào)6.9135。
此前一日，央行宣布10月15日起下調(diào)部分金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個百分點(diǎn)，以置換當(dāng)日到期的中期借貸便利(MLF)。再次降準(zhǔn)釋放長期低成本資金，對銀行、股市、企業(yè)來說都是利好，但在給市場提供利好的同時，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為將會給人民幣匯率造成貶值壓力。對此，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，本次降準(zhǔn)彌補(bǔ)了銀行體系流動性缺口，優(yōu)化了流動性結(jié)構(gòu)，銀根并沒有放松，市場利率是穩(wěn)定的，不會形成貶值壓力。
中金所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明指出，人民幣匯率并非高度市場化的匯率，仍然是實(shí)行有管理的浮動匯率制度，“當(dāng)前人民幣匯率主要取決于兩點(diǎn)：一是美元指數(shù)走勢，二是中美貿(mào)易摩擦演化”。
多位業(yè)內(nèi)人士表示，基于國內(nèi)外復(fù)雜環(huán)境，盡管人民幣貶值壓力仍存，但貶值空間有限且相對可控。中信證券固收首席分析師明明表示，本次降準(zhǔn)仍然是實(shí)質(zhì)中性的貨幣政策操作，央行也不排除使用其他必要措施(包括逆周期因子、掉期操作等)穩(wěn)定市場預(yù)期，維持匯率的基本穩(wěn)定。
西南宏觀團(tuán)隊(duì)研報(bào)指出，由于外匯市場的發(fā)展和管控加強(qiáng)，4月份以來人民幣對美元匯率持續(xù)貶值的同時，資本并未出現(xiàn)明顯流出，無論是外貿(mào)企業(yè)結(jié)售匯意愿還是商業(yè)銀行對外凈資產(chǎn)，均基本維持穩(wěn)定。因而，匯率貶值將是有序可控的。
平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張明同樣認(rèn)為，央行的表態(tài)一方面說明央行認(rèn)為國內(nèi)目標(biāo)要優(yōu)先于對外目標(biāo)，另一方面也說明央行有意愿有能力將人民幣對美元匯率維持在特定水平上。逆周期因子的重新引入加強(qiáng)了央行影響中間價(jià)的能力、資本外流的各種管制措施仍在繼續(xù)加強(qiáng)，此外央行還保留著外匯儲備干預(yù)與離岸市場干預(yù)的能力。
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