“8月中國外匯儲備規(guī)模下降,匯率估值變動是主要原因。”北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院博士后、助理研究員孔帥在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時表示,美元對主要貨幣升值,導(dǎo)致外匯儲備中以美元計價的非美元資產(chǎn)出現(xiàn)貶值,形成估值損失。
中國人民銀行9月7日公布的最新外匯儲備規(guī)模數(shù)據(jù)顯示,截至2018年8月末,中國外匯儲備余額為31097.16億美元,較7月末的31179.46億美元減少了82.3億美元,降幅為0.26%。
而6月和7月中國外匯儲備均實現(xiàn)增長。數(shù)據(jù)顯示,6月外匯儲備增長15.06億美元,7月外匯儲備增長58.17億美元。
國家外匯管理局有關(guān)負責人9月7日表示,全球貿(mào)易摩擦、地緣政治經(jīng)濟局勢等不確定因素繼續(xù)發(fā)酵,美元指數(shù)波動上升。在這些因素的綜合作用下,中國外匯儲備規(guī)模略有下降。
孔帥認為,匯率估值變動是主要原因,從主要匯率變動上看,8月份美元指數(shù)從月初的94.6703上升到月底的95.1213,升值幅度為0.5%。其中,歐元對美元匯率由8月初的1.1661貶值到8月底的1.1603,貶值幅度為0.5%;美元對日元匯率由8月初的111.71升值到8月底的111.085,升值幅度為0.6%;英鎊對美元匯率由8月初的1.3127升值到8月底的1.2958,貶值幅度為1.3%。
“此外,外匯儲備的下降可能受到短期資本外流的影響。”孔帥表示,人民幣對美元即期匯率從8月1日的6.7948貶值到8月15日的6.9049,貶值幅度達到1.6%,接近7這一心理線,引發(fā)市場對資本外流的擔憂。
即便外匯儲備規(guī)模有所下降,但3萬億美元的外匯儲備仍是不小的數(shù)字,如何有效發(fā)揮其作用,孔帥認為,有四個方面:首先要保持外匯儲備合理規(guī)模。過高或過少的外匯儲備規(guī)模都將影響到經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。其次需提高外匯儲備利用效率。在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和地區(qū)平衡發(fā)展中,發(fā)揮外匯儲備的調(diào)節(jié)功能。接著要提高外匯儲備的市場化程度。央行將部分外匯儲備進行出售,增加民眾對外匯的持有規(guī)模,鼓勵外匯管理的市場化操作,提高回報率。此外,對于外匯儲備中非財政性資金部分,合理拓寬投資渠道;對于財政性資金部分,合理轉(zhuǎn)化為財政資金,積極探索外匯儲備在國債發(fā)行中的作用。
孔帥表示,盡管當前人民幣匯率面臨較大的貶值壓力,但外匯占款、銀行結(jié)售匯和結(jié)售匯仍相對保持穩(wěn)定,跨境資本流動平穩(wěn),外匯市場供求仍保持平衡。
“同時,央行自8月加強對人民幣匯率的干預(yù),預(yù)計短期外匯儲備將小幅波動總體保持穩(wěn)定。”孔帥如是說,央行從8月6日起將遠期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險準備金從0增加到20%。隨后于8月24日啟動“逆周期因子”,扭轉(zhuǎn)了人民幣對美元的貶值趨勢,人民幣緩慢升值,從8月15日的6.9049下降到9月7日的6.8379。同時,針對當前經(jīng)濟形勢,中共中央政治局會議提出“六個穩(wěn)”,也或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬现瓮鈪R儲備規(guī)模的穩(wěn)定。
國家外匯管理局有關(guān)負責人表示,盡管國際環(huán)境錯綜復(fù)雜,金融市場不確定性上升,但我國經(jīng)濟將保持韌性好、適應(yīng)能力強、回旋余地大的基本面,同時堅持改革開放目標不動搖,有利于維護國際收支自主平衡格局。國內(nèi)外因素綜合作用,我國外匯儲備規(guī)模將在波動中保持總體穩(wěn)定。
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