人民幣匯率將在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定
來源：經(jīng)濟(jì)日報(bào)2018-08-28 09:08:02編輯：Xfq
近日，中國外匯交易中心表示，自8月份以來，人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)行陸續(xù)主動調(diào)整了“逆周期系數(shù)”，以適度對沖貶值方向的順周期情緒。預(yù)計(jì)未來“逆周期因子”會對人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定發(fā)揮積極作用。
這是繼今年1月各中間價(jià)報(bào)價(jià)行相繼將“逆周期因子”調(diào)整為中性后，時(shí)隔7個(gè)月再次重啟。據(jù)了解，“逆周期因子”由各報(bào)價(jià)行根據(jù)經(jīng)濟(jì)等基本面變化、外匯市場順周期程度等自行設(shè)定，調(diào)整“逆周期因子”可以適度校正市場供求中順周期因素對收盤匯率的影響。去年5月份，為了適度對沖市場情緒的順周期波動，外匯市場自律機(jī)制核心成員基于市場化原則將人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)模型由原來的“收盤價(jià)+一籃子貨幣匯率變化”調(diào)整為“收盤價(jià)+一籃子貨幣匯率變化+逆周期因子”。引入“逆周期因子”有效緩解了市場的順周期行為，穩(wěn)定了市場預(yù)期。
今年1月份，隨著我國跨境資本流動和外匯供求趨于平衡，人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)行基于自身對經(jīng)濟(jì)基本面和市場情況的判斷，陸續(xù)將“逆周期因子”調(diào)整至中性。近期，受美元指數(shù)走強(qiáng)和經(jīng)貿(mào)摩擦等因素影響，外匯市場出現(xiàn)了一些順周期行為。數(shù)據(jù)顯示，8月24日，人民幣對美元中間價(jià)下調(diào)343個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.8710，相比今年2月初下行幅度近10%。同時(shí)，跨境資金流動波動加大，6月、7月銀行結(jié)售匯差額連續(xù)收窄?；谧陨韺κ袌銮闆r的判斷，人民幣對美元中間價(jià)報(bào)價(jià)行重啟了“逆周期因子”。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，從市場影響來看，“逆周期因子”傳遞了較強(qiáng)的通過價(jià)格方式進(jìn)行逆周期調(diào)控的信號。此前“逆周期因子”的推出、調(diào)至中性，以及兩次發(fā)揮作用均對即期美元對人民幣產(chǎn)生較大影響，甚至扭轉(zhuǎn)了短期市場行情。
“短期內(nèi)人民幣對美元匯率可能會出現(xiàn)反彈走勢，呈現(xiàn)雙向波動特征。”交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健分析，8月24日中國外匯交易中心發(fā)布公告當(dāng)晚，人民幣對美元即期匯率在夜盤交易時(shí)間急速飆升，從6.88一線升至6.80附近，離岸人民幣匯率也上漲超過800個(gè)基點(diǎn)。8月27日，人民幣對美元中間價(jià)上調(diào)202個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.8508。
值得注意的是，無論是調(diào)整還是重啟“逆周期因子”，并沒有也不會改變外匯供求的趨勢和方向。鄂永健表示，從中期來看，美聯(lián)儲漸進(jìn)加息、歐日央行保持政策寬松以及部分新興經(jīng)濟(jì)體貨幣危機(jī)條件下，美元指數(shù)仍獲支撐，加之受經(jīng)貿(mào)摩擦影響，人民幣仍有一定貶值壓力；從長期來看，人民幣匯率最終走勢仍然取決于我國經(jīng)濟(jì)基本面，當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得積極進(jìn)展，增長動力加快轉(zhuǎn)換，增長韌性較強(qiáng)，人民幣匯率有條件在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。
原標(biāo)題：對美元中間價(jià)報(bào)價(jià)行重啟“逆周期因子”——人民幣匯率將在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定
?
資訊權(quán)限圖標(biāo)說明：
1、紅鎖圖標(biāo)：
為A、B等級會員、資訊會員專享；
2、綠鎖圖標(biāo)：
為注冊并登陸會員專享；
3、圓點(diǎn)圖標(biāo)：
為完全開放資訊；
本網(wǎng)版權(quán)及免責(zé)聲明：
1、凡本網(wǎng)注明“來源：錦橋紡織網(wǎng)”的所有作品，版權(quán)均屬于錦橋紡織網(wǎng)，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)，任何單位及個(gè)人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其他方式使用。已經(jīng)獲得本網(wǎng)授權(quán)使用作品的，應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使用，并注明“來源：錦橋紡織網(wǎng)”。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其侵權(quán)責(zé)任的權(quán)利。
2、凡本網(wǎng)注明“來源：XXX（非錦橋紡織網(wǎng)）”的作品，均轉(zhuǎn)載自其他媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多的信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對其真實(shí)性負(fù)責(zé)。
3、如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的，請?jiān)?0日內(nèi)進(jìn)行。
4、有關(guān)作品版權(quán)及投稿事宜，請聯(lián)系：0532-66886655 E-mail：gao@m.6868980.com
相關(guān)文章
