棉花期權(quán)上市將提供更多避險(xiǎn)策略
來源：王偉2018-07-25 10:07:32編輯：KK
由鄭商所支持的永安期貨棉花期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理論壇7月21日在石家莊舉行。論壇圍繞棉企如何利用期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，及涉棉企業(yè)如何在大的市場波動(dòng)中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，做好原材料采購、庫存管理、遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)等展開。來自全國各地的涉棉企業(yè)代表100余人參加論壇。
論壇上，鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，白糖期權(quán)上市至今，持倉規(guī)模已達(dá)到白糖期貨的40%。“期權(quán)不是期貨的點(diǎn)綴，兩個(gè)市場并駕齊驅(qū)，鄭商所正研究盡快推出棉花期權(quán)，以滿足市場的需要。”這位負(fù)責(zé)人介紹，2018年6月棉花期權(quán)立項(xiàng)獲批以來，鄭商所開展上市的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，包括棉花期權(quán)合約規(guī)則論證，投資者教育活動(dòng)和仿真交易等，開展“期權(quán)講習(xí)所”，培養(yǎng)棉花期權(quán)市場的推廣人才，同時(shí)支持會(huì)員單位通過“三業(yè)”活動(dòng)，對產(chǎn)業(yè)企業(yè)和期權(quán)投資者開展棉花期權(quán)知識(shí)培訓(xùn)和操作培訓(xùn)等。
涉棉企業(yè)如何運(yùn)用好衍生品工具？對此，河北新大東紡織有限公司期貨部經(jīng)理孔佳認(rèn)為，在期貨市場，企業(yè)要定位好自身在交易中的角色，明白自身的優(yōu)勢，練好內(nèi)功。要警惕“偽套保”——以套保之名，行投機(jī)之實(shí)。
孔佳提醒棉企說，不要輕易被“輿論”氣氛感染，對市場要有清醒的認(rèn)識(shí)和堅(jiān)持，要理性分析，不要盲目站隊(duì)。同時(shí)要關(guān)注市場當(dāng)前的焦點(diǎn)，建立自己的模型，自己發(fā)現(xiàn)和驗(yàn)證，形成自己的看法和體系，這比單純看報(bào)告有益得多，“產(chǎn)業(yè)不要過度糾結(jié)于細(xì)節(jié)，要站得高看得遠(yuǎn)，用好分析師的報(bào)告即可。而當(dāng)理念跟市場反應(yīng)不一致時(shí)，不要與市場對著干。”
“長期以來，永安期貨積極引導(dǎo)實(shí)體企業(yè)利用衍生品工具管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，致力于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，業(yè)務(wù)模式不斷創(chuàng)新，在幫助企業(yè)建立期現(xiàn)結(jié)合的經(jīng)營方式、促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級方面積累豐富的經(jīng)驗(yàn)。”永安期貨石家莊營業(yè)部棉花事業(yè)部經(jīng)理胡素蘭表示，棉花是期貨市場很成熟的品種，現(xiàn)貨企業(yè)參與度相對較高，在服務(wù)涉棉企業(yè)方面，永安期貨石家莊營業(yè)部為不同企業(yè)提供個(gè)性化的服務(wù)。比如服務(wù)加工企業(yè)，更多是倉單/現(xiàn)貨的購銷業(yè)務(wù)，引導(dǎo)企業(yè)利用期貨市場鎖定加工利潤。
胡素蘭認(rèn)為，棉花期權(quán)上市后，將有更多策略可以運(yùn)用到企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理中。當(dāng)期貨市場鎖定不了加工利潤或者不適合做套保等情況出現(xiàn)時(shí)，可以用看跌期權(quán)保護(hù)現(xiàn)貨頭寸；運(yùn)用期權(quán)對套期保值部分進(jìn)行再保值，幫助企業(yè)減少盤面價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。此外棉花期權(quán)上市后，還將會(huì)加速棉花“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)的推廣，降低農(nóng)戶保費(fèi)支出。(標(biāo)題：棉花期權(quán)上市將提供更多避險(xiǎn)策略)
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