紡織服裝行業(yè)：品牌服飾景氣度提升
來(lái)源：中證網(wǎng)2018-05-25 09:05:52編輯：Xfq
【研究報(bào)告內(nèi)容摘要】
一周主要回顧與展望:2018年4月我國(guó)紡織服裝出口額同比減少0.6%。
上周重點(diǎn)回顧:5月9-11日申萬(wàn)宏源上市公司交流會(huì)在杭州火熱進(jìn)行,紡服團(tuán)隊(duì)力邀12家上市公司,交流要點(diǎn)如下:1)跨境通:自營(yíng)網(wǎng)站2019年前在2-3個(gè)中小國(guó)家實(shí)現(xiàn)本地化,庫(kù)齡結(jié)構(gòu)優(yōu)化、中報(bào)周轉(zhuǎn)有望進(jìn)一步提升;2)太平鳥(niǎo):4月整體收入維持10%+增長(zhǎng),線下同增個(gè)位數(shù),線上增長(zhǎng)30%以上;3)安正時(shí)尚:4月份整體收入增長(zhǎng)15%-20%,主品牌持續(xù)高速增長(zhǎng),同店兩位數(shù)以上;4)羅萊生活:線下將增加三四線城市布局,線上京東+唯品體量與天貓接近;5)七匹狼:4月同店增速小幅波動(dòng),5月情況良好;6)執(zhí)御:與供應(yīng)商合作推進(jìn)平臺(tái)化,目前在海外擁有超20萬(wàn)平米倉(cāng)庫(kù)、1000+海外員工;7)天創(chuàng)時(shí)尚:公司女鞋8大品牌覆蓋細(xì)分市場(chǎng),目前電商占比15%,保持30%以上的增長(zhǎng);
8)拉夏貝爾:百貨逐步復(fù)蘇,17年共9448家零售網(wǎng)點(diǎn),未來(lái)仍持續(xù)凈開(kāi)店,新店以購(gòu)物中心為主;9)健盛集團(tuán):2018年棉襪計(jì)劃生產(chǎn)3.0-3.3億雙,全球生產(chǎn)規(guī)模最大,無(wú)縫內(nèi)衣目前設(shè)備數(shù)量國(guó)內(nèi)第二;10)中路股份/膜法世家:膜法17年利潤(rùn)2.7億+,18Q1同比增長(zhǎng)50%+,實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾壓力不大,重組正在有序進(jìn)行中。
公司動(dòng)態(tài):
1、太平鳥(niǎo):股東Proven擬減持5250萬(wàn)股(占總股本10.9%)。
2、安奈兒:回購(gòu)注銷(xiāo)64000股(占總股本0.06%)。
3、華孚時(shí)尚:監(jiān)事陳守榮減持18000股(占總股本0.002%)實(shí)施完畢。
4、嘉欣絲綢:股東凱喜雅增持578萬(wàn)股(占總股本1%)。
5、健盛集團(tuán):1)尚隨云因個(gè)人原因辭任財(cái)務(wù)總監(jiān),不再擔(dān)任公司任何職務(wù);2)聘任胡天興為新任財(cái)務(wù)總監(jiān)。
6、金發(fā)拉比:通過(guò)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定,2017~2019年適用15%企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率。
7、拉夏貝爾:股東王勝洪增持H股33萬(wàn)股(占H股股本0.2%),累計(jì)持有H股1516萬(wàn)股(占H股股本7.1%)。
8、摩登大道:更正一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告和現(xiàn)金流量表內(nèi)容,預(yù)計(jì)18H1歸母凈利潤(rùn)5500~8000萬(wàn)元(-47.8%至-24%)。
9、牧高笛:財(cái)務(wù)總監(jiān)杜素珍擬減持不超過(guò)19000股(占總股本0.03%)。
10、起步股份:募投項(xiàng)目“營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)及區(qū)域運(yùn)營(yíng)服務(wù)中心建設(shè)項(xiàng)目”擬建的杭州區(qū)域運(yùn)營(yíng)管理中心的服務(wù)區(qū)域增加湖南省。
11、商贏環(huán)球:1)第一大股東商贏控股的控股子公司商贏實(shí)業(yè)與同受商贏控股控制的商贏資產(chǎn)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,無(wú)償轉(zhuǎn)讓商贏體育35%的股權(quán)給商贏資產(chǎn)。2)擬設(shè)立全資子公司“商贏教育發(fā)展(上海)有限公司”。
12、探路者:擬回購(gòu)不超過(guò)833萬(wàn)股(占總股本0.9%)以激勵(lì)員工,回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)6元/股。
上周紡織服裝板塊表現(xiàn)弱于市場(chǎng)。上周紡織服裝指數(shù)上升1.72%,弱于申萬(wàn)A指數(shù)0.37個(gè)百分點(diǎn)。其中,紡織制造指數(shù)上升0.68%,弱于申萬(wàn)A指數(shù)1.41個(gè)百分點(diǎn);服裝家紡指數(shù)上升2.3%,強(qiáng)于申萬(wàn)A指數(shù)0.21個(gè)百分點(diǎn)。
行業(yè)觀點(diǎn)與投資建議:四月因天氣等多種原因,50家零售數(shù)據(jù)相對(duì)較弱,但不影響龍頭競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)釋放,行業(yè)集中度持續(xù)提升邏輯;繼續(xù)推薦業(yè)績(jī)持續(xù)好轉(zhuǎn)的白馬龍頭,堅(jiān)定看好電商領(lǐng)域。1)大眾消費(fèi)龍頭:海瀾之家、太平鳥(niǎo)、水星家紡;2)優(yōu)質(zhì)高端品牌:比音勒芬;3)高成長(zhǎng)電商:跨境通、南極電商。
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