下游走貨順暢 棉價繼續(xù)反彈 ——銀河期貨棉花棉紗日評(3.22)
來源：銀河期貨2018-03-23 09:03:22編輯：KK
期貨
今鄭棉價格繼續(xù)小幅反彈，5月15050漲55，9月15575漲80，1月15960漲75，持倉增加1.3萬手至46.6萬手；鄭紗5月23055漲15。
上游
現(xiàn)貨新疆棉企報價堅挺，以南疆來說，手摘棉價格仍15900-16000元/噸(毛重)左右，降價意愿不強，新疆棉現(xiàn)貨有價無市，當前資源充足，用棉企業(yè)對原料用量并不擔心，而是仔細挑選質(zhì)優(yōu)價廉的棉花資源。
3月21日儲備棉輪出銷售資源30022.027噸，實際成交15792.566噸，成交率52.60%。平均成交價格14485元/噸(較前一日上漲78元/噸)；折3128價格15667元/噸(較前一日下跌3元/噸)。3月12-21日儲備棉輪出累計成交16.76萬噸，成交率69.78%。
下游
盡量原料平淡，但由于年后企業(yè)復工較多，訂單轉(zhuǎn)好，紗線整體略微向好。氣流紡前段時間上漲較快，走貨轉(zhuǎn)慢，目前出現(xiàn)讓利和回調(diào)，氣流紡10S新疆紗報價14800元/噸左右。人棉紗價格延續(xù)穩(wěn)態(tài)，整體銷路一般，紗廠信心略顯不足，多順勢出貨為主。蕭山產(chǎn)環(huán)錠紡30S報價19200-19500元。
截至3月12日進口棉紗總庫存7.5萬噸，據(jù)進口棉紗主要來源國出口數(shù)據(jù)可以推測，2月中國棉紗到港量將出現(xiàn)明顯下滑，2月中下旬至3月初棉紗到港大幅下滑及節(jié)后下游消費逐步復蘇是進口紗庫存水平快速下降的主要原因。
國際市場
印度：21日印度現(xiàn)貨報價上調(diào)。S-6軋花廠提貨價報40500盧比/坎地，折79.20美分/磅;旁遮普J-34報價堅挺，報4205盧比/莫恩德，折78.35美分/磅。當日新花日上市量折皮棉14.95萬包(2.54萬噸)，其中馬哈拉施特拉上市4.2萬包(0.71萬噸)、古吉拉特上市4.2萬包(0.71萬噸)、安德拉上市3.4萬包(0.58萬噸)。由于印度北部天氣原因，新花上市量較近日有所減少。
巴基斯坦：由于巴基斯坦盧比兌美元暴跌，巴基斯坦國內(nèi)進口棉成交量有所減少，詢價熱度降低，國內(nèi)棉價得到支撐。20日巴基斯坦盧比兌美元觸及歷史低點115.12：1，21日匯率稍有穩(wěn)定約114.20：1。紡企采購相對謹慎，目前堅持隨用隨買，少量采購國內(nèi)棉花補庫。印度棉由于價格優(yōu)勢依然熱度不減，近日有數(shù)千噸S-6(長度29強力29)成交，至卡拉奇港海運價報82.50-83.50美分/磅。聽聞陸續(xù)有少量美棉Recaps成交。高支紗紡企采購少量印度DCH-32。
展望
本年度新疆棉產(chǎn)量大增，商業(yè)庫存量大，2月底全國棉花商業(yè)庫存總量363萬噸，同比增加120萬噸，其中新疆庫287萬噸，同比增加109萬噸。儲備棉上市以來近兩周時間，儲備棉成交率呈現(xiàn)下跌趨勢，成交均價有企穩(wěn)跡象，甚至略有反彈。今天中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備3萬噸，實際成交1.78萬噸，成交率59.43%，成交平均價格14332(-153)元/噸，其中地產(chǎn)棉成交均價13805(-120)元/噸，新疆棉成交均價14530(-57)元/噸。下游棉紗整體略微向好，走貨順暢，價格較堅挺，特別是氣流紡。儲備棉輪出增加市場可選擇資源，從供需面上分析對鄭棉影響偏弱。另外儲備棉成交價較低，性價比相對較高，對現(xiàn)貨市場也造成較大的壓力，特別是跟儲備棉存有替代性的質(zhì)量一般的棉花。但鄭棉跌至14800-15000附近支撐較強，關(guān)注關(guān)鍵點位是否被有效突破。(標題：下游走貨順暢 棉價繼續(xù)反彈)
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