2010年12月下旬以來棉花一改半年來脫韁野馬似的強勢,維持在27000-29000/噸區(qū)間內(nèi)弱勢振蕩。從近期行情來看,棉花現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)緩步上漲態(tài)勢。從2010年12月月中的26900元/噸上漲至27500元/噸左右,每天漲幅都十分有限。棉紗價格則呈現(xiàn)逐級下探走勢,C32價格指數(shù)從35400元/噸回落到34800元/噸左右開始筑底。各方力量相互膠著,使得行情不溫不火,多空雙方較量使得棉紗利潤從盈利500元/噸左右轉為虧損500元/噸。下游需求在高企的棉價壓制下明顯減弱。
此外在高棉價刺激下,未來棉花種植面積是否會出現(xiàn)爆發(fā)性增加,也是市場關注的問題。此前不時有消息傳出,各地棉花種植熱情高漲,或?qū)⑹沟?011年種植面積出現(xiàn)恢復性增長。
但是在表面的平靜下,未來棉花或許還會出現(xiàn)新的行情。先從種植面積來講,大幅增加可能性不大。棉花種植較費時費力,由于人工成本上漲,不少青壯年外出打工,是近年來棉花種植面積不斷下降的主要原因。如富士通已經(jīng)入駐的河南省,2011年將吸引大約17萬青壯勞動力,在失去這些勞動力后,依靠在家務農(nóng)的老人,很難使得種植面積有大改觀,其他各省情況也大體類似。而且即使種植面積上升,也不代表棉花一定豐收,后期天氣也是需要時刻關注的問題。
另外從主力資金動向來看,逢低吸納跡象明顯。截至2011年1月4日,主力前10凈多頭寸從2010年12月15日的1454手增至9123手,顯示主力在振蕩行情中逢低建倉。從以往經(jīng)驗來看,這往往預示著后期棉花或?qū)⒂辛己玫谋憩F(xiàn)。
從供求關系來看,棉花供應總體趨緊是不爭的事實。從現(xiàn)貨企業(yè)了解到的情況是,采購較困難,庫存水平并不高。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部2010年12月供需報告,中國2011年棉花供需尚存40萬噸缺口,雖然小于2010年的120萬噸,但是供不應求局面不變,而且缺口縮小是建立在中國大量進口棉花及高棉價抑制消費的基礎上。近期美棉反彈明顯強于鄭棉,進口FCIndex價格一度突破30000/噸大關,近期回落后也維持在29000/噸以上。輸入性通脹壓力依然存在,使得棉花總體呈現(xiàn)易漲難跌態(tài)勢。
綜合以上觀點,未來棉價或呈現(xiàn)振蕩上行態(tài)勢。逢低吸納多單、逢高止盈是不錯的策略。趨勢性上漲行情,或許會出現(xiàn)在春節(jié)后棉紡織企業(yè)集中開工時。4月前后,或有炒作種植面積恢復大空頭行情,需要警惕。
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