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• 特朗普對(duì)中國關(guān)稅落地并堵上“小額豁免”漏洞

• 可能促使中國跨境電商提價(jià)，但價(jià)格仍具競(jìng)爭(zhēng)力

• 企業(yè)料將加快多元化布局，減少美國市場(chǎng)的依賴

• 投行測(cè)算中國小額免稅出口約占總出口8%左右

中國農(nóng)歷蛇年開工首日，外貿(mào)人士發(fā)現(xiàn)“天塌了一角”：美國宣布對(duì)中國加征10%稅率并取消對(duì)價(jià)值低于800美元的中國進(jìn)口商品的“小額豁免”(De Minimis)條款；美國郵政(USPS)隨后一度暫停接收來自中國和香港投寄的入境包裹。

此前，小額豁免的主要受益者包括從中國發(fā)貨的在線零售商，如希音(Shein)、拼多多旗下的Temu、阿里巴巴旗下的AliExpress。分析師們認(rèn)為這些公司面向美國購物者的價(jià)格可能會(huì)上漲。

分析人士也表示，即使在關(guān)稅影響下產(chǎn)品“漲價(jià)”，中國跨境電商依然有競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)跨境電商的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)影響較小，這一成本最終還是會(huì)轉(zhuǎn)嫁給美國消費(fèi)者。

短期看中國企業(yè)市場(chǎng)份額可能下降，并將促使其尋找“第三國”轉(zhuǎn)運(yùn)，不過長(zhǎng)期看，中國企業(yè)布局將逐漸逐漸多元化，發(fā)掘美國以外的其他市場(chǎng)。

“雖關(guān)稅上調(diào)可能會(huì)給中國跨境電商帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)，但相比家電和新能源汽車及相關(guān)行業(yè)，電商平臺(tái)受到的沖擊相對(duì)較小?！蓖顿Y研究機(jī)構(gòu)晨星在一份報(bào)告中稱。

晨星指出，以Temu為例，雖它在美國市場(chǎng)的營收占比逐步上升，但目前仍處“燒錢補(bǔ)貼搶市場(chǎng)”階段。如果關(guān)稅導(dǎo)致Temu在新市場(chǎng)的訂單減少，這反而可能在一定程度上改善其虧損狀況，對(duì)整體凈利潤(rùn)的影響也不會(huì)太大。Temu自去年起已開始將業(yè)務(wù)重心拓展至美國以外市場(chǎng)，從而減少對(duì)美國市場(chǎng)的依賴，也有助于降低潛在的關(guān)稅沖擊。

研究機(jī)構(gòu)海豚社創(chuàng)始人李成東認(rèn)為，小額貨物關(guān)稅豁免可能會(huì)對(duì)Temu、Shein的增速帶來一些遏制，但長(zhǎng)期增長(zhǎng)的趨勢(shì)并不太受影響；Temu包括Shein的優(yōu)勢(shì)除低價(jià)外，產(chǎn)品豐富度也很高，中國電商公司的產(chǎn)品還沒有替代選擇，或者它的替代選擇更貴。

“我是覺得(中國跨境電商增長(zhǎng))大趨勢(shì)也不太影響，尤其Temu、Shein的產(chǎn)品價(jià)格太低了，就算價(jià)格上浮20%，依然還是有競(jìng)爭(zhēng)力的?！彼⒎Q，對(duì)中國跨境電商影響更大的可能是美國郵政停收包裹，這相當(dāng)于“直接不能做業(yè)務(wù)了”，還需要觀察暫停收包裹是永久性的還是階段性的。

此前，美國總統(tǒng)特朗普下令對(duì)墨西哥、加拿大征收25%關(guān)稅，對(duì)中國征收10%關(guān)稅，新關(guān)稅令中都包含暫停對(duì)價(jià)值低于800美元的低價(jià)值貨物免稅的條款，而這一條款被廣泛視為允許芬太尼及其前體化學(xué)品進(jìn)入美國的一個(gè)漏洞。

中國以組合拳的方式向美國發(fā)起反擊，包括對(duì)美國方面加征關(guān)稅、稀有金屬出口管制、對(duì)美企反壟斷調(diào)查等。

不過特朗普隨后又決定緩征墨加關(guān)稅30天。這意味著，美國目前僅對(duì)中國關(guān)閉“小額豁免”。

電商股周三紛紛下跌，其中京東集團(tuán)港股一度跌超5%，阿里巴巴一度跌超2%。物流股亦普挫，中證物流指數(shù)盤中跌1.5%，其中圓通速遞、中國外運(yùn)分別跌2.6%、2.8%，東航物流則跌停。

艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅指出，在物流和運(yùn)營方面，小額免稅政策取消后清關(guān)流程、服務(wù)體驗(yàn)、效率時(shí)間等方面都會(huì)相應(yīng)的復(fù)雜化，導(dǎo)致成本增加。短期看依賴美國市場(chǎng)的中小跨境電商企業(yè)的成本毫無疑問會(huì)增加，利潤(rùn)會(huì)被壓縮，競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)削弱，市場(chǎng)份額會(huì)降低。

但長(zhǎng)期看，中國跨境電商將加強(qiáng)品牌建設(shè)、優(yōu)化供應(yīng)鏈，同時(shí)將加快多元化布局，減少美國市場(chǎng)的依賴，為歐洲、非洲、東南亞、南美等市場(chǎng)擴(kuò)展提供全新的布局機(jī)會(huì)。

CapitalEconomics(凱投宏觀)認(rèn)為，中國企業(yè)無疑會(huì)試圖繞過這一變化，通過仍享受“小額”待遇的第三國運(yùn)送貨物?！爸辽佻F(xiàn)在，還有其他可行的轉(zhuǎn)運(yùn)中心，其中最著名的是越南?！?/p>

資深互聯(lián)網(wǎng)觀察家丁道師則指出，美國“貿(mào)易保護(hù)”政策帶來的額外的成本還是會(huì)轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者頭上，最終受損的還是美國消費(fèi)者。而如果美國貿(mào)易保護(hù)政策要貫徹下去，也會(huì)倒逼中國企業(yè)去尋求發(fā)掘美國以外的其他市場(chǎng)尋找增量。

“另外我認(rèn)為，現(xiàn)在這種貿(mào)易戰(zhàn)、關(guān)稅戰(zhàn)是動(dòng)態(tài)的，如果這個(gè)策略美國實(shí)施一段時(shí)間發(fā)現(xiàn)沒有好處了，那可能會(huì)調(diào)整回到過去對(duì)它有利的狀態(tài)，就像打拳擊一樣，你來我往的一種狀態(tài)?！倍〉缼煴硎?。

彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所(PIIE)表示，對(duì)2018-2019年與中國的貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)行的分析發(fā)現(xiàn)，外國對(duì)美出口商在受到美國關(guān)稅打擊時(shí)并沒有降低價(jià)格；美國進(jìn)口商承擔(dān)稅收負(fù)擔(dān)。該機(jī)構(gòu)測(cè)算稱，特朗普對(duì)加拿大、墨西哥、中國征收關(guān)稅將使美國普通家庭每年損失超過1200美元。

取消“小額豁免”影響中國出口

美國自1938年以來一直實(shí)行小額豁免規(guī)定，以減少行政負(fù)擔(dān)。奧巴馬擔(dān)任總統(tǒng)期間免稅門檻從以前的每批200美元提高到800美元以來，進(jìn)入美國的低值貨物大幅增長(zhǎng)。

美國海關(guān)和邊境保護(hù)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，在過去10年中，進(jìn)入美國的申請(qǐng)小額行政豁免的貨物數(shù)量從2015財(cái)年的每年約1.39億件增加到2023財(cái)年的每年超過10億件，增幅超過600%。

2024財(cái)年，小額貨運(yùn)量再增至13.6億多件。美國人口普查局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年，低價(jià)值貨物成為美國自中國進(jìn)口的第八大品類，其價(jià)值估計(jì)為47億美元，自2014年以來已增長(zhǎng)1倍多。

據(jù)投行摩根士丹利估計(jì)，2024年通過跨境電子商務(wù)進(jìn)行的此類小規(guī)模出口可能占全球總出口的8%。

野村證券此前估計(jì)，美國從中國進(jìn)口的總商品中有11%是通過最低限度豁免進(jìn)入的。美國取消小額豁免將使中國出口增長(zhǎng)放緩1.3個(gè)百分點(diǎn)，(國內(nèi)生產(chǎn)總值)增速每年下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，如果歐洲和東南亞也取消類似的小額豁免規(guī)定，那么打擊將更大。

多個(gè)國家開始紛紛收緊“小額豁免”政策，巴西去年取消50美元小額包裹進(jìn)口免稅的規(guī)定，并開始對(duì)這些商品加收20%進(jìn)口稅；越南政府則表示將自今年2月18日起，停止對(duì)通過快遞進(jìn)口的小額商品免征增值稅。

中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年中國跨境電商進(jìn)出口2.63萬億元，同比增長(zhǎng)10.8%。