ICE美棉小幅上漲。隔夜商品市場(chǎng)反彈，美棉低位震蕩，收盤近期合約小幅上漲，3月合約結(jié)算價(jià)87.31美分/磅，漲15點(diǎn)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)維持目前政策不變。美聯(lián)儲(chǔ)周二表示，保持貨幣政策不變，當(dāng)前的低利率或維持到2013年中期。官員對(duì)2012年的政策選擇態(tài)度靈活，但是在周二沒(méi)有采取任何舉措。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)正逐漸改善，但仍面臨顯著下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　美元上漲，商品承壓。由于歐債風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂升溫，11月以來(lái)，金融市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，推動(dòng)美元持續(xù)上漲。周二美聯(lián)儲(chǔ)維持利率水平不變，推動(dòng)美元指數(shù)大幅攀升，突破80關(guān)口。美元持續(xù)走高給商品市場(chǎng)帶來(lái)壓力。

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議周三結(jié)束，會(huì)后發(fā)布的公告稱，明年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展要突出把握好穩(wěn)中求進(jìn)的總基“穩(wěn)中求進(jìn)”意味著除，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。歐債危機(jī)崩盤，否則政府不會(huì)出臺(tái)像08年那種大規(guī)模、急速的刺激政策。

　　增強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)供給保障能力。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上提出2012年經(jīng)濟(jì)工作的5項(xiàng)主要任務(wù)，其中之一是堅(jiān)持不懈抓好“三農(nóng)”工作，增強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品供給保障能力。加大強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)富農(nóng)政策力度，加快農(nóng)業(yè)科技進(jìn)步，毫不放松抓好糧食生產(chǎn)，穩(wěn)步提高糧食最低收購(gòu)價(jià)，增加糧食生產(chǎn)直接補(bǔ)貼，加大糧食主產(chǎn)區(qū)利益補(bǔ)償力度。強(qiáng)化農(nóng)產(chǎn)品全程質(zhì)量安全管理，降低農(nóng)產(chǎn)品流通成本。

　　股市繼續(xù)下跌，再創(chuàng)新低。由于資金緊張、對(duì)上市公司收益前景惡化擔(dān)憂及政策沒(méi)有意外利好，周三股市連續(xù)第五天下跌，上證綜指收盤跌0.9%，至2228.52點(diǎn)，再創(chuàng)近33個(gè)月收盤新低，市場(chǎng)人氣低迷。

　　收儲(chǔ)成交突破150萬(wàn)噸。14日計(jì)劃收儲(chǔ)123700噸，成交46480噸，較13日減少5180噸。其中新疆成交28000噸，內(nèi)地成交18480噸。收儲(chǔ)累計(jì)成交153萬(wàn)噸（新疆1045120噸，內(nèi)地486180噸）。

　　新疆企業(yè)交儲(chǔ)入庫(kù)難。除12日以外，近期疆內(nèi)交儲(chǔ)量一直較低，原因包括：一，11月下旬以來(lái)公檢以三級(jí)棉為主，企業(yè)交儲(chǔ)三級(jí)棉虧損。二，交儲(chǔ)虧重，由于部分倉(cāng)庫(kù)集中安排企業(yè)在上午入庫(kù)，降溫、早晨濕度大以及降雪等因素使復(fù)檢皮棉回潮較加工時(shí)在線回潮高1.5%-2%，導(dǎo)致企業(yè)交儲(chǔ)虧重。三，入庫(kù)慢，一些倉(cāng)庫(kù)外排隊(duì)入庫(kù)的車輛太多，倉(cāng)庫(kù)只得安排交儲(chǔ)企業(yè)等電話通知再啟運(yùn)，但是按規(guī)定拍儲(chǔ)后10日內(nèi)必須全部入庫(kù)。

　　南疆籽棉收購(gòu)接近尾聲。目前南疆阿克蘇、喀什地區(qū)收購(gòu)已經(jīng)近尾聲，開(kāi)秤的企業(yè)也計(jì)劃在12月20日前后停收，總體上南疆籽棉交售進(jìn)度已經(jīng)達(dá)到85%左右。14日山東、河北、河南等地高等級(jí)新疆棉報(bào)價(jià)20500-20800元/噸（公檢三級(jí)，毛重，內(nèi)地倉(cāng)庫(kù)提貨）。但疆棉外運(yùn)的火車皮仍然緊張，一些北疆企業(yè)選擇汽運(yùn)至內(nèi)地。

　　鄭棉小幅彈。14日，鄭棉高開(kāi)后企穩(wěn)，日內(nèi)窄幅波動(dòng)，尾盤拉升后回調(diào)，小幅收漲，成交持倉(cāng)減少。1205收于20475，漲65點(diǎn)，1209收于20945，漲85點(diǎn)。當(dāng)日總成交3.23萬(wàn)，減少2.16萬(wàn)手；總持倉(cāng)22.2萬(wàn)，減少6064手。

　　由于中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在政策方面沒(méi)有新意，股市繼續(xù)下跌，創(chuàng)出新低；商品市場(chǎng)走勢(shì)分化，金屬普遍下跌，農(nóng)產(chǎn)品相對(duì)較穩(wěn)。

　　今日收儲(chǔ)量突破150萬(wàn)噸，隨著高等級(jí)棉入儲(chǔ)，后期市場(chǎng)上高等級(jí)棉資源必然減少，用棉企業(yè)對(duì)外棉高等級(jí)花詢價(jià)仍然較多。鄭棉合約代表地產(chǎn)328級(jí)棉花，高等級(jí)資源減少將對(duì)期價(jià)形成支撐。由于鄭棉前期跌幅已經(jīng)較深，且近期各種負(fù)面消息不斷市場(chǎng)仍相對(duì)較穩(wěn)，因此不必過(guò)分悲觀，但是由于收儲(chǔ)限制，鄭棉對(duì)資金吸引力下降，波動(dòng)區(qū)間較窄。短期走勢(shì)關(guān)注宏觀政策變化和外圍市場(chǎng)波動(dòng)，操作上仍然建議低吸高平，短線為主。

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