棉紗比較優(yōu)勢顯現(xiàn) 淡季受雙重擠壓

——6月棉紗市場運行簡述

[編輯:Qsj]  [發(fā)布時間:2016-07-04 17:07:04]  [錦橋紡織網(wǎng)]

　　【錦橋紡織網(wǎng)專稿】淡季之下，棉紗受成本上漲和終端需求降低的雙重擠壓
　　6月，棉紗市場進入淡季，多數(shù)紗廠、商家反應整體訂單出現(xiàn)縮減，銷量明顯不如上月，產品庫存增加，市場整體觀望心態(tài)增濃。廠家開工高位，平均負荷85%左右水平，部分訂單匱乏及資金鏈緊張的中小紗廠處于開開停停的狀態(tài)。下游客戶欠款發(fā)貨較多，收款較困難，導致多數(shù)廠家資金面收緊。由于棉花原料價格持續(xù)上漲，當月中國棉花價格指數(shù)CCindex328累計上漲462元/噸，漲幅3.66%；在成本提升下，棉紗價格被迫小幅緩慢跟漲，C32S價格全月累計上漲350元/噸（1.80%）左右至19750元/噸；而精梳紗、高支紗價格漲幅較小，相對平穩(wěn)。月末隨著棉價強勢上沖，棉紗部分走俏品種提價意向更強，幅度在200-500元/噸。但后期訂單不佳、終端價格傳導不暢又令紡企心存擔憂，漲價艱難。月末，蕭紹C32S主流價格在19700元/噸左右；南通C40S劍桿出廠價19700元/噸不帶票，市場銷售價19900-20000元/噸；精梳長絨棉紗價格維持，多按單生成發(fā)貨為主，安徽某廠緊密紡JC80SD100%長絨棉價格57000元/噸。價格上調后，棉紗成交量卻下跌，部分紗廠庫存上升較快。廠家產成品庫存由1-2周逐漸升高至3周以上。部分紡企還下調部分品種紗線尤其是氣流紡紗線價格，以促進銷售。
　　據(jù)了解，6月以來，棉紗交易以小批量散單為主。國產OE32S、OE21S、OE26S紗及C21S、C32S、C32S/2環(huán)錠紡等低支紗的詢價和成交相對活躍，占棉紗社會流動量的60-70%；而高細精梳紗需求量偏低，中高支全棉紗走貨量縮減，如JC40S-JC80S及往年接單比較順暢的C50S、C60S等高支紗、高配紗的需求和貿易公司派單卻明顯下滑。為了降低紗線庫存、降低棉紗占壓資金風險，部分紗廠產品結構由高向低調整，市場上中低支紗占比增加。由于治污力度加大，加之下游需求減少，氣流紡紗企業(yè)日子更加艱難，價格降幅較大。
　　近兩個月，儲備棉是大部分中低支紗的配棉主體。國儲棉顏色級以“12”“13”“14”“22”“23”為主，纖維長度、異纖含量、斷裂比強度等指標并不符合紡JC40S及以上支數(shù)棉紗的要求。隨著儲備棉輪出銷售底價和成交價持續(xù)強勢提升，尤其是6月底7月初棉市瘋漲，儲備棉競拍價格水漲船高，紗廠的用棉成本不斷增大；而下游坯布、面料接單情況及產品價格疲態(tài)，對紗線提價接受度不高；因此棉紗售價雖被動跟漲，但幅度小于棉花，紗廠的利潤被壓縮，壓力倍增。進入7月份傳統(tǒng)淡季，坯布市場淡季氣氛較前期明顯增濃，整體呈現(xiàn)“量縮價弱”走勢。棉紗后市行情仍將維持清淡為主，銷售壓力逐步增加。

　　國產紗性價比提升，新疆棉紗詢價采購升溫
　　一方面，國內儲備棉以低于現(xiàn)貨的價格輪出降低了棉紗成本。今年國儲棉輪出價格的制定與國內外現(xiàn)貨價格聯(lián)動，每周靈活調整，低價起拍，有效降低了國內棉紗成本。自5月3日儲備棉輪出啟動以來，雖然日均輪出量維持在2-3萬噸，有限的棉花資源引發(fā)棉紡織廠、貿易商火爆加價競拍，但成交價仍低于市場現(xiàn)貨價格400-800元/噸，國內企業(yè)紡C40S及以下支數(shù)棉紗成本下降500-1000元/噸，產量上升。
　　另一方面，由于印度、巴基斯坦等國內棉花價格暴力上漲，棉紗FOB、CNF、CIF報價無奈大幅跟漲。受國內高質量棉花供應減少的影響，以及新年度減產預期的刺激，自5月份以來印度國內棉花價格持續(xù)火爆上漲，6月以來漲幅超過10%，再加上下旬人民幣貶值，導致其棉紗FOB、CNF、CIF報價整體被動上調超過0.20美元/公斤。巴基斯坦國內高等級棉亦緊缺，紗廠轉而大量采購2015/16年度美棉（約68-71美分/磅），加之其國內紗廠開工不足而需求旺盛，綜合作用抬升了巴紗價格。目前巴紗A、A+報價與印度紗持平甚至略高0.01-0.02美元/公斤。
　　6月上旬，進口價格尚維持平穩(wěn)，市場成交相對順暢。32支紗和32/2股線需求較旺，價格穩(wěn)定在20200元/噸和26800元/噸左右。21支紗線需求較淡，且下游轉用國產紗較多。中下旬，進口紗價格隨棉價不斷上調，部分品種成交有所降溫。印度C32、C30S、C20S紗報價累計普漲0.18-0.25美元/公斤，OE10S-OE16S紗的漲幅相對較?。?.08-0.10美元/公斤）。月末，印度產C32S清關人民幣報價漲至20300-20600元/噸左右。保稅區(qū)外紗庫存由8.0萬噸降至6.8-7.0萬噸，貿易商去庫存心理較強。
　　這種情況下，中國織布廠和貿易商紛紛取消訂購印巴期貨紗，對即期棉紗的興趣也大幅下降，對國產中低支棉紗尤其是新疆棉紗的詢價、采購持續(xù)升溫。國產紗的競爭力進一步提升，從印度、巴基斯坦、越南等紗廠手中收回了部分市場份額。但據(jù)江浙、廣東等地貿易商反映，6月，進口C32S及以下紗支成交雖較5月份下滑，但仍舊活躍，特別是OE21S包漂白、包染色、包上機針織紗的詢價、成交相對活躍。巴基斯坦C21S紗保稅庫庫存較少，抵港買方即清關，報價較5月下旬普漲100-200元/噸。另據(jù)了解，江浙市場對印度、越南、印尼產T65/35C32S、T60/C4032S、T80/C2032S紗的需求和進口呈現(xiàn)較為明顯的增長，船期一般在7月份，主要用來替代C32S全棉紗。
　　筆者認為，近期印巴紗線失去價格優(yōu)勢只是短期高品質棉花資源緊缺推漲的結果，并非長期趨勢性行情。目前，印度紗廠已通過減產、停產及大量進口外棉來應對，印度棉價和紗價的回落只是時間問題；而同時我國儲備棉成交價和棉紗價格維持走高趨勢，儲備棉紡C32S及以下支數(shù)棉紗的利潤已大幅壓縮，棉紗價格有進一步抬升的需求；因此，內外中低支棉紗價格倒掛現(xiàn)象不會長期持續(xù)。長期來看，由于印度、巴基斯坦、越南等國進口紗在原料、勞動力成本、電費等方面的優(yōu)勢，決定了其在我國32S及以下等低端紗線市場依舊會占據(jù)較大份額。國內紗廠仍需繼續(xù)向高支紗、高附加值紗線調整。
　　而在國內中高支紗領域的博弈中，新疆棉紗產能大量釋放，并以其低成本低價格和高品質的優(yōu)勢“攻城掠地”，市場占有率不斷上升。
　　相關數(shù)據(jù)
　　據(jù)海關統(tǒng)計，2016年1-5月我國累計進口棉紗80.35萬噸，同比下降18.88%；累計出口棉紗13.71萬噸，同比下降9.91%。這表明雖然1-5月份我國棉紗進口量下降，但棉紗出口競爭力并未增強，未能從國際市場上搶占東南亞紗廠的份額，增加的訂單主要來自國內織造廠、服裝廠。據(jù)有關市場機構測算，今年我國棉紗進口總量將下降至200萬噸以內，折棉花消費量186萬噸，進口棉、進口紗嚴重沖擊國內棉花產業(yè)的情況得到改善。