扎堆競(jìng)賣供應(yīng)寬松 慘淡經(jīng)營(yíng)競(jìng)買(mǎi)慎重

——棉花及純棉紗布市場(chǎng)周評(píng)

[編輯:Qsj]  [發(fā)布時(shí)間:2015-07-20]  [錦橋紡織網(wǎng)]

　　【錦橋紡織網(wǎng)專稿】2015年7月第3周，ICE期棉止跌盤(pán)整，鄭棉期貨再度回落。兵團(tuán)棉花開(kāi)始競(jìng)賣，加上更早一些的儲(chǔ)備棉和新疆棉，這三種競(jìng)賣方式共同激戰(zhàn)棉市，供應(yīng)寬松而需求低迷，使國(guó)內(nèi)期現(xiàn)貨市場(chǎng)維持弱勢(shì)。鄭棉反彈受阻再度回落，現(xiàn)貨市場(chǎng)有價(jià)無(wú)市，價(jià)格下調(diào)幅度減??；而儲(chǔ)備棉和兵團(tuán)棉成交清淡，企業(yè)競(jìng)拍謹(jǐn)慎。下游紗布市場(chǎng)淡季局面，訂單不足，價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整，紡企資金壓力凸顯，整體開(kāi)工率延續(xù)小幅下滑趨勢(shì)。
　　ICE期棉止跌盤(pán)整，鄭棉期貨再度回落
　　洲際交易所(ICE)期棉止跌盤(pán)整。大的利空消息在上旬基本得以消化，市場(chǎng)暫沒(méi)有新的負(fù)面消息刺激，ICE期棉10月及12月合約在65美分附近窄幅調(diào)整。7月13-14日，ICE期棉在抄底買(mǎi)盤(pán)支撐下震蕩攀升，10月合約累計(jì)上漲0.66美分至66.17美分。15日，美元指數(shù)走強(qiáng)，中國(guó)6月進(jìn)口利空引發(fā)下跌，10月合約跌至65.32美分。16日，出口銷售大幅增加利好支撐ICE期棉止跌企穩(wěn)，但升幅有限，出口裝運(yùn)減少、中國(guó)需求萎縮及全球庫(kù)存上升，供應(yīng)過(guò)剩格局令上漲受到抑制。17日，美元升值對(duì)商品價(jià)格形成壓力，同時(shí)中國(guó)棉價(jià)下跌市場(chǎng)擔(dān)憂需求疲軟使ICE期棉主力合約維持弱勢(shì)。本周，ICE期棉10月合約累計(jì)收漲0.36美分至65.87美分/磅。目前來(lái)看，短期市場(chǎng)面臨中國(guó)與印度的拋儲(chǔ)壓力，全球棉價(jià)因此被壓制，因此ICE期棉65美分支撐位不甚穩(wěn)固；但下年度全球及美國(guó)、中國(guó)均大幅減產(chǎn)，將對(duì)期價(jià)形成支撐，同時(shí)9月后拋儲(chǔ)壓力將減輕，市場(chǎng)焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向新年度產(chǎn)量問(wèn)題。
　　鄭棉期貨再度回落。鄭棉在上周后期股票市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)利好帶動(dòng)下的反彈行情在本周受阻。兵團(tuán)與儲(chǔ)備棉集中推出，鄭棉缺乏足夠的競(jìng)爭(zhēng)力；供應(yīng)寬松需求低迷，低等級(jí)棉價(jià)受到抑制并拖累鄭棉持續(xù)回落，短期跌勢(shì)可能因此延續(xù)。鄭棉1509合約累計(jì)下跌185元/噸至12480元/噸，目標(biāo)迫近12000元/噸。但下年度美棉減產(chǎn)及印度收儲(chǔ)可能導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，內(nèi)外棉價(jià)差縮小后中國(guó)消費(fèi)有望復(fù)蘇，同時(shí)紡織企業(yè)對(duì)國(guó)產(chǎn)棉的需求有望增加，上述因素有望對(duì)新年度棉價(jià)構(gòu)成支撐。

　　棉花資源集中推出，成交不旺價(jià)格疲軟
　　自7月14日開(kāi)始，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)棉花通過(guò)全國(guó)棉花交易市場(chǎng)進(jìn)行競(jìng)賣，原新疆棉競(jìng)賣交易時(shí)間在其交易閉市15分鐘后開(kāi)始。至此，共有儲(chǔ)備棉、兵團(tuán)棉和新疆棉三種競(jìng)賣方式在棉市“短兵相接”。資源的充足供應(yīng)對(duì)下游用棉企業(yè)來(lái)說(shuō)這應(yīng)是一個(gè)利好消息，但競(jìng)賣成交結(jié)果卻極為低迷。下游市場(chǎng)需求疲軟，而低等級(jí)棉花供應(yīng)寬松，紡織企業(yè)沒(méi)有囤棉意愿，依舊保持隨買(mǎi)隨用的節(jié)奏。大部分紡企認(rèn)為目前市面上仍能找到符合企業(yè)需求的棉花，如果國(guó)儲(chǔ)棉級(jí)別不符暫時(shí)不會(huì)考慮競(jìng)拍。
　　儲(chǔ)備棉輪出和兵團(tuán)棉競(jìng)賣成交低迷，進(jìn)口棉成交亦受冷落。據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月10-17日，儲(chǔ)備棉總成交2.355萬(wàn)噸，僅占拋儲(chǔ)總量的8.8%，比去年同期減少65.2%。其中國(guó)產(chǎn)棉成交1.988萬(wàn)噸，占投放量的13%，進(jìn)口棉成交0.367萬(wàn)噸，占投放量的3.9%。成交均價(jià)12857元/噸(去年同期為17037元)，其中國(guó)產(chǎn)棉12525元/噸，進(jìn)口棉14655元/噸。
　　棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)僵持，價(jià)格多圍繞輪出成交價(jià)弱勢(shì)調(diào)整，整體成交稀少。7月16日，安徽地區(qū)3128級(jí)地產(chǎn)棉價(jià)格在12700-12900元/噸左右(較輪出前下跌約300元/噸)；3128級(jí)疆棉手摘價(jià)格在13700-13800元/噸，機(jī)采棉價(jià)格在12700元/噸。據(jù)悉，近來(lái)湖北部分棉企資金緊缺，欠債嚴(yán)重，一方面加大了棉企倒閉破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面給下游貿(mào)易商、紡織廠購(gòu)棉帶來(lái)貨款挪用等重大風(fēng)險(xiǎn)。
　　疆內(nèi)棉企冷靜觀望。新疆棉疆內(nèi)倉(cāng)庫(kù)3128級(jí)機(jī)采棉銷售價(jià)格在12000-12500元/噸，手摘棉較機(jī)采棉高100-200元左右。一些紡企和用棉企業(yè)認(rèn)為價(jià)格已觸底，再加上當(dāng)前市場(chǎng)資源集中，并不急于采購(gòu)，而是根據(jù)自身需求和棉花質(zhì)量，尤其關(guān)注強(qiáng)力、異纖等指標(biāo)，反復(fù)比對(duì)選購(gòu)。所以，有庫(kù)存的棉花企業(yè)也不再急于清空庫(kù)存而降價(jià)銷售，而是隨行就市進(jìn)行交易。市場(chǎng)企業(yè)認(rèn)為后期價(jià)格會(huì)趨于平穩(wěn)，不會(huì)有太大浮動(dòng)。
　　7月17日統(tǒng)計(jì)，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)CCindex3128B累計(jì)下跌28元/噸(-0.21%)至13175元/噸；價(jià)格比電子撮合1508合約高818元/噸、比鄭棉期貨1509合約高695元/噸，價(jià)差均較上周擴(kuò)大。(參見(jiàn)：表一)
　　進(jìn)口棉價(jià)格弱勢(shì)盤(pán)整
　　7月份以來(lái)，張家港保稅區(qū)未通關(guān)棉花庫(kù)存量有所減少。從當(dāng)前庫(kù)存情況看，美棉占據(jù)張家港保稅棉庫(kù)存的近7成，印度棉占5.38%，巴西棉占3.15%，澳棉占1成。近期入?yún)^(qū)主要為澳棉；出區(qū)則以美棉為主，印度棉和西非棉花為輔。上周(7月6-12日)，美棉和澳棉庫(kù)存有小幅增加，同時(shí)出庫(kù)量也穩(wěn)步持續(xù)增長(zhǎng)，顯示高等級(jí)外棉受國(guó)儲(chǔ)棉輪出的影響暫時(shí)不太大。而國(guó)內(nèi)低等級(jí)棉花的大量競(jìng)賣勢(shì)必會(huì)令外棉市場(chǎng)受到一定沖擊。7月17日統(tǒng)計(jì)，代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的中國(guó)進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FCIndexM累計(jì)下跌0.27美分/磅至72.92美分/磅(參見(jiàn)：表一)。按1%關(guān)稅和滑準(zhǔn)稅計(jì)算，折人民幣價(jià)格分別為11421元/噸和13776元/噸，與當(dāng)日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)3128B棉相比，國(guó)內(nèi)棉價(jià)與進(jìn)口棉的價(jià)差分別為1754元/噸和-601元/噸，滑準(zhǔn)稅下外棉價(jià)格繼續(xù)反超國(guó)棉。中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)3128B棉與Cotlook價(jià)格指數(shù)對(duì)比如下圖：

　　紡織淡季，經(jīng)營(yíng)慘淡
　　進(jìn)入紡織淡季，紡企日子不好過(guò)，大部分紡企經(jīng)營(yíng)狀況較之前更加艱難。突出表現(xiàn)在，下游需求疲軟，棉紗等產(chǎn)品銷售價(jià)格延續(xù)下跌勢(shì)頭。許多紡織廠已無(wú)利潤(rùn)可言，甚至虧本生產(chǎn)。不少紡織廠出現(xiàn)產(chǎn)品庫(kù)存增加、銷售資金回籠緩慢、欠賬增多、流動(dòng)資金緊張等情況。
　　此次低價(jià)儲(chǔ)備棉的輪出和現(xiàn)貨市場(chǎng)棉價(jià)的下跌調(diào)整，給生產(chǎn)常規(guī)品種的中小型紡企帶來(lái)短暫的喘息機(jī)會(huì)。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，貼近市場(chǎng)需求，開(kāi)發(fā)特殊品種，形成獨(dú)特的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的競(jìng)爭(zhēng)力，才是中小型紡企經(jīng)營(yíng)的不二法門(mén)。隨著化纖工業(yè)的發(fā)展，纖維品種越來(lái)越多，紡企應(yīng)逐步減少純棉纖維的用量，大力發(fā)展功能性紗線和多組分紗線。

　　純棉紗整體市場(chǎng)低迷，出貨不暢。目前整體價(jià)格下跌趨勢(shì)減緩，進(jìn)入弱勢(shì)調(diào)整趨勢(shì)，多數(shù)廠家反映走貨極為不佳，多為老客戶零星走量，對(duì)后市普遍看淡。常規(guī)全棉紗延續(xù)走淡，部分價(jià)格調(diào)整；高質(zhì)量全棉紗走貨相對(duì)尚可，價(jià)格維持，河南某廠C60S疆棉報(bào)價(jià)27500元，緊密紡C60S疆棉報(bào)價(jià)29500元。高支精梳紗老客戶按單發(fā)貨為主，新客戶訂單稀少，廠家?guī)齑鎵毫^大，維持較低開(kāi)工率。山東一企業(yè)JC32S報(bào)價(jià)維持在24000元/噸，JC40S報(bào)價(jià)25000元/噸，實(shí)際商談視量有一定優(yōu)惠空間。精梳緊密紡純棉紗價(jià)格疲軟，局部?jī)r(jià)格重心小幅下滑，江西某廠緊密紡JC40S報(bào)價(jià)27500元/噸，緊密紡JC60S報(bào)價(jià)31500元/噸，較前期下跌100-200元/噸。
　　純棉坯布內(nèi)銷訂單居多，外銷訂單成交稀少。部分常規(guī)品種報(bào)價(jià)略有下調(diào)，粗支普梳品種銷量略好于高支品種，針織品種走貨一般。山東地區(qū)開(kāi)工總體在7成附近，產(chǎn)銷基本維持在65%。臨沂一廠C40*40133*7263"精梳府綢報(bào)價(jià)7.3元/米，較前期沒(méi)有調(diào)整，市場(chǎng)報(bào)價(jià)多在6.9-8元/米，廠家表示近期成交較少，且以小批量居多，后期會(huì)調(diào)整該品種生產(chǎn)數(shù)量以降低庫(kù)存。隨著秋季童裝投產(chǎn)，預(yù)計(jì)8月中旬后純棉坯布交易量將有回升的趨勢(shì)，短期內(nèi)價(jià)格走勢(shì)震蕩調(diào)整的概率大。
　　7月17日統(tǒng)計(jì)，純棉紗線代表品種C32S、JC40S的銷售價(jià)分別下降25元/噸、30元/噸，運(yùn)行在20965元/噸、25540元/噸的價(jià)位上。坯布代表品種C32x32130x7047"斜紋、JC40x40133x7263"府綢售價(jià)均下降0.02元/米分別至5.63元/米、8.00元/米的價(jià)位。(參見(jiàn)：表二)
　　進(jìn)口紗走貨明顯放緩，因銷售庫(kù)存壓力，部分商家有降價(jià)拋貨心態(tài)，價(jià)格明穩(wěn)暗降。企業(yè)反映近期國(guó)產(chǎn)紗對(duì)進(jìn)口紗沖擊較大，貿(mào)易商雖有走貨但利潤(rùn)特別少，甚至是沒(méi)有利潤(rùn)；并且最近新疆紗價(jià)格較低，質(zhì)量有保障，交期短，部分使用進(jìn)口紗企業(yè)開(kāi)始訂購(gòu)新疆紗。目前，進(jìn)口普梳21S價(jià)格17400元/噸左右，內(nèi)外棉差價(jià)1000元左右，港口庫(kù)存仍在8萬(wàn)噸左右高位。印度精梳針織紗出貨轉(zhuǎn)弱，價(jià)格下跌。氣流紡紗走貨緩慢，價(jià)格有走低趨勢(shì)。越南紗品牌價(jià)格較低，報(bào)價(jià)基本保持平穩(wěn)，銷售較集中，據(jù)悉國(guó)內(nèi)有部分廠商已長(zhǎng)期簽訂越南紗訂單。7月17日統(tǒng)計(jì)，進(jìn)口棉紗價(jià)格指數(shù)FCYIndexC21S價(jià)格累計(jì)下滑50元/噸至17540元/噸，C32S價(jià)格累計(jì)下滑50元/噸至19910元/噸。(參見(jiàn)：表二)
　　行業(yè)相關(guān)動(dòng)態(tài)及數(shù)據(jù)
　　兵團(tuán)棉花競(jìng)賣展開(kāi)
　　7月13日，全國(guó)棉花交易市場(chǎng)發(fā)布公告稱，自2015年7月14日起，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)2014年度生產(chǎn)的棉花通過(guò)交易市場(chǎng)“商品棉競(jìng)買(mǎi)競(jìng)賣交易系統(tǒng)”競(jìng)價(jià)銷售。第一輪擬上市競(jìng)賣銷售的數(shù)量為20萬(wàn)噸，資源來(lái)自兵團(tuán)第七師和第五師(機(jī)采棉)(均通過(guò)bCI良好棉花認(rèn)證)，其中相當(dāng)一部分來(lái)自兵團(tuán)的38萬(wàn)噸收儲(chǔ)棉。消息一經(jīng)公布立刻引起業(yè)內(nèi)熱烈討論，有貿(mào)易商認(rèn)為，12350元/噸的競(jìng)賣底價(jià)加上出疆運(yùn)費(fèi)300-400元/噸（南疆相比北疆運(yùn)費(fèi)稍高）再扣除出庫(kù)等其他雜費(fèi)約為100元，與當(dāng)前新疆機(jī)采棉內(nèi)地提貨價(jià)12700-12900元/噸相差不多，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)并未形成打壓，但給現(xiàn)貨銷售信心帶來(lái)了一定沖擊。
　　2015年6月進(jìn)口棉花同比繼續(xù)減少
　　據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2015年6月我國(guó)進(jìn)口棉花16.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.1萬(wàn)噸，減幅0.6%；同比減少5.6萬(wàn)噸，減幅25.7%。今年前6個(gè)月累計(jì)進(jìn)口棉花92.8萬(wàn)噸，同比減少33.5%。2014/15年度以來(lái)(2014.9-2015.6)我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花149.5萬(wàn)噸，同比減少40.7%。
　　2015年6月進(jìn)口棉紗同比繼續(xù)增加
　　據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2015年6月我國(guó)進(jìn)口棉紗約19萬(wàn)噸，同比增加37.7%，環(huán)比增加4.9%。出口棉紗3.1萬(wàn)噸，同比減少14.1%，環(huán)比減少0.8%。2015年1-6月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉紗118.4萬(wàn)噸，同比增加20%；出口棉紗18.6萬(wàn)噸，同比減少22.0%。2014/15年度(2014.9-2015.6)我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉紗190.1萬(wàn)噸，同比增加10.6%；出口棉紗30.5萬(wàn)噸，同比減少24.7%。
　　入庫(kù)出庫(kù)：截至7月16日，新疆專業(yè)監(jiān)管倉(cāng)庫(kù)實(shí)際入庫(kù)皮棉量417.35萬(wàn)噸，出庫(kù)量341.62萬(wàn)噸，占入庫(kù)量的82%，當(dāng)周累計(jì)出庫(kù)增加2.98萬(wàn)噸，在庫(kù)總量75.73萬(wàn)噸。