【錦橋紡織網(wǎng)專(zhuān)稿】2015年5月第3周，內(nèi)外期棉聯(lián)袂釋放利空，ICE期棉創(chuàng)6個(gè)月來(lái)最大周跌幅，鄭棉期貨陰跌不止；國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨因優(yōu)質(zhì)資源短缺漲跌不一，整體平穩(wěn)運(yùn)行；長(zhǎng)絨棉及進(jìn)口棉價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整；下游紗布行情明顯趨淡，訂單減少，價(jià)格偏弱。
　　內(nèi)外期棉弱勢(shì)下行
　　本周洲際交易所(ICE)期棉連續(xù)五日收陰下跌。全球結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存居高不下，供應(yīng)過(guò)剩程度加深，且新年度改善情況不及預(yù)期，這是棉價(jià)難有向上突破、轉(zhuǎn)而下跌的根本原因。中國(guó)拋儲(chǔ)傳言沸沸揚(yáng)揚(yáng)，5月21日，印度CCI棉花總公司發(fā)布公告面向全球拋售儲(chǔ)備棉，全球市場(chǎng)供應(yīng)將增加，基本面整體利空；此外，美元連續(xù)上漲，大宗商品下跌，市場(chǎng)氛圍偏空，也拖累棉價(jià)下行。市場(chǎng)投資者信心不足，價(jià)格的走高也抑制棉花需求，市場(chǎng)需要以下跌來(lái)刺激買(mǎi)方介入，從而使周度美棉出口簽約數(shù)據(jù)繼續(xù)回暖。ICE期棉走勢(shì)偏弱偏空，仍有小幅下跌趨向，下方短線(xiàn)支撐在62美分附近。本周，ICE1507月合約累計(jì)下跌3.54美分至63.30美分/磅，跌幅5.30%。
　　鄭棉期貨價(jià)格繼續(xù)下跌。鄭棉面臨的壓力，一是拋儲(chǔ)傳言和資金關(guān)注度低，二是外棉大幅下跌及其它大宗商品也跌幅較大，使市場(chǎng)氛圍偏空；此外部分低等級(jí)的棉花銷(xiāo)售疲軟，企業(yè)試圖通過(guò)期貨交割完成銷(xiāo)售，也對(duì)鄭棉形成實(shí)盤(pán)壓力。鄭棉1507月合約19日跌破13000整數(shù)關(guān)口，周五創(chuàng)回落以來(lái)新低12825元/噸，本周累計(jì)下跌185元，跌幅1.42%。鄭棉1509月合約掙扎于13000附近，有繼續(xù)向下之勢(shì)。為緩解儲(chǔ)備棉拋售進(jìn)度偏慢的問(wèn)題，5月21日，印度CCI棉花總公司正式公告，面向全球拋售儲(chǔ)備棉。但其價(jià)格并未做調(diào)整，從而使國(guó)際棉價(jià)與紗價(jià)得到支撐，也為中國(guó)消化庫(kù)存提供了空間，當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)整體平穩(wěn)，在此情況下雖然整體市場(chǎng)處于弱勢(shì)格局，但殺跌動(dòng)能減弱。
 

　　優(yōu)質(zhì)棉花依然堅(jiān)挺，拋儲(chǔ)傳言擾亂市場(chǎng)
　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨棉市整體平穩(wěn)，不同地區(qū)不同等級(jí)棉花現(xiàn)貨漲跌情況不一，銷(xiāo)售依然緩慢。受棉紗銷(xiāo)售減弱和拋儲(chǔ)消息未定影響，紡織企業(yè)表現(xiàn)謹(jǐn)慎，原料采購(gòu)減少，隨用隨買(mǎi)。進(jìn)入5月下旬，棉市優(yōu)質(zhì)資源供應(yīng)偏緊的局面更加明顯，價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。尤其是優(yōu)質(zhì)新疆手摘棉、高品質(zhì)地產(chǎn)棉以及澳棉、皮馬棉等，并且紡企手中缺少配額通關(guān)美棉。部分紡企“求棉若渴”，呼吁國(guó)家拋儲(chǔ)。而4127級(jí)，2227級(jí)棉花庫(kù)存居多，不好銷(xiāo)售，不乏降價(jià)促銷(xiāo)現(xiàn)象。同時(shí)，關(guān)于拋儲(chǔ)的傳言甚囂塵上，讓棉市進(jìn)入一個(gè)“茫然無(wú)措”、尋找方向的階段。據(jù)了解高層關(guān)于拋儲(chǔ)在還未形成明確意見(jiàn)。所以一切關(guān)于關(guān)于何時(shí)、何價(jià)、何種方式拋的議論都沒(méi)有多少事實(shí)依據(jù)。即便國(guó)家拋儲(chǔ)，首先也是為了解決紡企用棉需求，不會(huì)擾亂市場(chǎng)；其次，國(guó)儲(chǔ)棉質(zhì)量不容樂(lè)觀，出庫(kù)銷(xiāo)售過(guò)程中，可能仍是優(yōu)質(zhì)棉被搶拍，次等棉流拍或少拍。因此，市場(chǎng)上的優(yōu)質(zhì)棉花或仍有市場(chǎng)，價(jià)格不會(huì)大幅波動(dòng)。周末統(tǒng)計(jì)，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)CCindex3128B累計(jì)微幅上漲9元/噸，月末價(jià)位在13365元/噸；價(jià)格比電子撮合1506合約高917元/噸、比鄭棉期貨1507合約高540元/噸，價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大。(參見(jiàn)：表一)
　　優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)棉庫(kù)存數(shù)量處于偏低水平，棉企產(chǎn)生惜售心理，銷(xiāo)售報(bào)價(jià)略有提高，實(shí)際成交數(shù)量有限，多數(shù)紡企將采購(gòu)精力放在新疆棉上。河北地產(chǎn)棉3128級(jí)主流銷(xiāo)售報(bào)價(jià)為13000-13100元/噸(毛重自提帶票價(jià)格)，4128級(jí)銷(xiāo)售報(bào)價(jià)為12500-12600元/噸。
　　新疆棉成交較之前略活躍，持棉企業(yè)對(duì)質(zhì)量較好皮棉挺價(jià)意愿較強(qiáng)。2128級(jí)新疆棉站臺(tái)毛重提貨價(jià)13600元/噸、3128級(jí)13200元/噸。5月21日，冀魯豫、江蘇等地倉(cāng)庫(kù)2128(2129)、3128(3129)級(jí)新疆棉毛重提貨價(jià)仍穩(wěn)定在13900-14000元/噸、13500-13700元/噸，一些廠(chǎng)家報(bào)價(jià)雖較高，但實(shí)際成交價(jià)較報(bào)價(jià)低200-300元/噸。內(nèi)地庫(kù)新疆機(jī)采棉價(jià)格在13000-13200元/噸，較上周持平。據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)數(shù)據(jù)，本年度全國(guó)棉花總產(chǎn)量大約在651萬(wàn)噸，從已加工、公檢、入庫(kù)的皮棉數(shù)量來(lái)看，2014/15年度新疆棉花總產(chǎn)量不低于440萬(wàn)噸。截至5月中旬，新疆棉花銷(xiāo)售進(jìn)度已完成65%左右，也就是說(shuō)，新疆棉商業(yè)庫(kù)存已不足154萬(wàn)噸。而且本年度新疆手摘棉銷(xiāo)售非?？?，目前市場(chǎng)貨源短缺，剩下的大多是機(jī)采棉和中低品質(zhì)的手摘棉。
　　長(zhǎng)絨棉及進(jìn)口棉價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整
　　長(zhǎng)絨棉價(jià)格回落，下游高價(jià)采購(gòu)熱情減淡。新疆、內(nèi)地長(zhǎng)絨棉市場(chǎng)均籠罩著一股不安情緒，市場(chǎng)心態(tài)在悄悄變化。自5月以來(lái)長(zhǎng)絨棉就逐漸“降溫”，由于銷(xiāo)售進(jìn)度一般，棉企由春節(jié)后的“只囤不售”變成目前的“售不動(dòng)”，影響到價(jià)格徘徊難進(jìn)，上行遇阻。5月20日，阿克蘇137級(jí)出廠(chǎng)價(jià)28200元/噸(公檢、含稅)、237級(jí)27300-27400元/噸、337級(jí)26200元/噸；山東濟(jì)南倉(cāng)庫(kù)137A級(jí)長(zhǎng)絨棉出庫(kù)價(jià)28400-28500元/噸、237級(jí)27400元/噸，較本月初跌300元/噸；疆內(nèi)外價(jià)格均較上周回落100-200元/噸。
　　中國(guó)主港外棉整體弱勢(shì)，成交持續(xù)疲軟，保稅入庫(kù)增多，但清關(guān)高等級(jí)美棉、巴西棉稀少。自4月上旬，美國(guó)西海岸多港罷工結(jié)束，港口裝運(yùn)能力迅速恢復(fù)，按合同裝運(yùn)和棉商自營(yíng)(含中后期低品級(jí)棉花)的抵港、交貨量也連續(xù)增長(zhǎng)。至5月份，美棉抵港達(dá)到最高潮，貿(mào)易商反映港口保稅區(qū)美棉“爆棚”。截至20日，青島港新美棉SM1-1/8人民幣清關(guān)報(bào)價(jià)集中在15400-15600元/噸，優(yōu)質(zhì)資源報(bào)價(jià)15700-16100元/噸，16000元/噸以上價(jià)格成交稀少，整體價(jià)格水平較本月上旬跌近200元/噸。印度棉S61-1/8報(bào)13800-13900元/噸，低質(zhì)量的有13300元/噸。受美棉牽累，近期已清關(guān)西非棉、中亞棉也跟隨下行100-150元/噸。
　　周末統(tǒng)計(jì)，代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的中國(guó)進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FCIndexM累計(jì)微幅下跌0.71美分/磅至73.24美分/磅(參見(jiàn)：表一)。按1%關(guān)稅和滑準(zhǔn)稅計(jì)算，折人民幣價(jià)格分別為11504元/噸和13821元/噸，與當(dāng)日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)3128B棉相比，國(guó)內(nèi)棉價(jià)與進(jìn)口棉的價(jià)差分別為1861元/噸和-456元/噸，滑準(zhǔn)稅下外棉價(jià)格繼續(xù)反超國(guó)棉。中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)3128B棉與Cotlook價(jià)格指數(shù)比價(jià)如下圖：
 

　　旺季倏忽而過(guò)，行情明顯趨淡
　　進(jìn)入5月下旬，紡織行情轉(zhuǎn)淡跡象越發(fā)明顯。主要表現(xiàn)為：紡企紗、布銷(xiāo)量下降、新訂單減少、常規(guī)品種庫(kù)存增加、資金趨緊。原料采購(gòu)積極性降低；坯布廠(chǎng)處于季節(jié)性品種調(diào)節(jié)更換期，小單、打樣居多；下游染廠(chǎng)由上個(gè)月排單繁忙轉(zhuǎn)為隨到隨投產(chǎn)；棉紡織各產(chǎn)業(yè)鏈都展示著淡季來(lái)臨的清淡氣象，預(yù)計(jì)6月份的行情可能更為困難。

　　純棉紗價(jià)格繼續(xù)偏弱運(yùn)行，個(gè)別產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中有降，出貨速度放緩。普梳棉紗成交價(jià)格多有小幅讓利，精梳紗需求批量不及前期，氣流紡純棉紗走貨持續(xù)不佳，價(jià)格小幅下降。隨著下游薄細(xì)面料訂單逐漸減少，高支紗銷(xiāo)量隨之減弱，純棉紗40S銷(xiāo)量小幅下降，價(jià)格走勢(shì)疲乏。但能漂白和高配的中支紗銷(xiāo)量和價(jià)格一直保持良好，其中JC21S、JC32S需求可以。全棉紗廠(chǎng)家產(chǎn)銷(xiāo)出現(xiàn)下降，庫(kù)存略有增加1-2天左右。
　　純棉坯布成交一般，價(jià)格小幅下滑。全棉帆布出貨加強(qiáng)，特別是細(xì)帆布頗為好銷(xiāo)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)堅(jiān)。色織布訂單增多，精梳布出貨量、訂單量小幅增長(zhǎng)，針織布銷(xiāo)量略有下滑。受巴坯、印尼坯等產(chǎn)品的沖擊，國(guó)外客商壓價(jià)現(xiàn)象較多。國(guó)內(nèi)產(chǎn)品成本較高，價(jià)格下調(diào)空間不大。山東廠(chǎng)商開(kāi)工6-7成附近，整體庫(kù)存水平上升，外銷(xiāo)訂單不足，與客商就價(jià)格難以達(dá)成一致。
　　上半月統(tǒng)計(jì)，純棉紗線(xiàn)代表品種C32S、JC40S的銷(xiāo)售價(jià)分別下降15元/噸、0元/噸，分別運(yùn)行在21365元/噸、25750元/噸的價(jià)位上。坯布代表品種C32x32130x7047"斜紋的售價(jià)下降0.02元/米至5.78元/米、JC40x40133x7263"府綢售價(jià)下降0.01元/米至8.09元/米的價(jià)位。(參見(jiàn)：表二)
　　進(jìn)口紗線(xiàn)價(jià)格基本持穩(wěn)，港口存貨增多，供應(yīng)充足，部分供應(yīng)商略有壓力，部分低支紗微幅降價(jià)銷(xiāo)售。21S及以下需求持續(xù)不佳，機(jī)織劍桿用21S主流報(bào)17700元/噸，較國(guó)產(chǎn)紗低1000元/噸。周末統(tǒng)計(jì)，進(jìn)口棉紗價(jià)格指數(shù)FCYIndexC21S價(jià)格累計(jì)上漲20元/噸至17720元/噸，C32S價(jià)格累計(jì)上漲50元/噸至20135元/噸。(參見(jiàn)：表二)
　　本周印度總理訪(fǎng)華期間，中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人表示將促進(jìn)中印之間的棉紗貿(mào)易，并承諾將下調(diào)印度棉紗進(jìn)口關(guān)稅。關(guān)稅的減免及棉紗進(jìn)口無(wú)配額限制，這兩大優(yōu)勢(shì)將使得中國(guó)印巴紗的進(jìn)口勢(shì)頭難以扼制，使國(guó)內(nèi)棉花消費(fèi)中長(zhǎng)期很難看到希望，但將會(huì)倒逼國(guó)內(nèi)棉花與紡企的快速轉(zhuǎn)型。