【錦橋紡織網(wǎng)專稿】2015年2月，是中國傳統(tǒng)春節(jié)所在的月份，紡織市場(chǎng)往往以春節(jié)假期為界，節(jié)前促銷產(chǎn)成品庫存，補(bǔ)充原料，回收賬款，行情日漸清淡；節(jié)后節(jié)日氛圍尚存，市場(chǎng)緩慢啟動(dòng)，市場(chǎng)存在原料補(bǔ)庫需求。今年節(jié)前國內(nèi)棉花現(xiàn)貨、棉紗、坯布市場(chǎng)原料補(bǔ)貨力度較小，產(chǎn)品價(jià)格基本止跌趨穩(wěn)；節(jié)后整體市場(chǎng)交易尚未啟動(dòng)，不過現(xiàn)貨價(jià)格有抬漲跡象。本月棉花市場(chǎng)亮點(diǎn)是由外而內(nèi)掀起一波反彈行情，其中ICE期棉強(qiáng)勢(shì)反彈，鄭棉小幅跟漲。
　　期棉市場(chǎng)持續(xù)反彈，外強(qiáng)內(nèi)弱
　　洲際交易所(ICE)期棉自1月下旬進(jìn)入反彈通道，2月持續(xù)上漲。1月下旬ICE期棉觸及57.05美分/磅的5年半以來新低以后，引起紡織業(yè)買盤的興趣；同時(shí)由于印棉定價(jià)偏高，美棉相較于印棉擁有極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，出口數(shù)據(jù)連續(xù)良好，使本年度庫存降至低位水平，加之新年度減產(chǎn)預(yù)期，支撐ICE期棉持續(xù)反彈。2月3日，在美元走低的利好帶動(dòng)下ICE期棉趁勢(shì)突破60美分，3-6日ICE期棉3月合約運(yùn)行在61美分/磅之上，9-13日站穩(wěn)在62美分/磅以上。春節(jié)期間延續(xù)反彈趨勢(shì)不改。主力5月合約于17日突破64美分/磅強(qiáng)壓力位，最高至65.75美分/磅，2月27日?qǐng)?bào)收于64.93美分/磅，2月累計(jì)上漲4.91美分，錄得2013年1月以來最大月度漲幅8.18%；ICE期棉近期3月合約累計(jì)上漲5.37美分，漲幅9.05%，2月27日?qǐng)?bào)收于64.73美分/磅。ICE期棉表現(xiàn)可謂一枝獨(dú)秀，但最大產(chǎn)棉國印度拋儲(chǔ)成交數(shù)據(jù)不樂觀，印棉銷售壓力將抑制全球棉價(jià)和紗價(jià)。
　　鄭棉跟隨外棉持續(xù)小幅反彈，幅度明顯弱于美棉。截至2月27日，近期1503合約累計(jì)漲245元至13200元/噸，漲幅1.89%。節(jié)后（2月19日），國內(nèi)紡企資金依然偏緊，國內(nèi)商業(yè)庫存充足將制約紡企補(bǔ)庫數(shù)量，預(yù)期紡企正式開工后補(bǔ)庫買盤不足以提振國內(nèi)棉價(jià)，供應(yīng)壓力及消費(fèi)低迷格局將抑制市場(chǎng)人氣，從而抑制鄭棉價(jià)格，受ICE期棉上漲帶動(dòng)反彈空間有限。

　　節(jié)前現(xiàn)貨棉價(jià)維穩(wěn)，節(jié)后疆棉報(bào)價(jià)整體略漲
　　節(jié)前，紡企原料補(bǔ)庫不溫不火，維持低庫存過年（庫存大多在20-30天），棉花現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)。下游訂單不足，棉紡織企業(yè)較往年提前放假居多。節(jié)后，大中型紡織企業(yè)在正月初八、初九開工較多，小型紡織企業(yè)多在正月十五后開工。截至2月末，整體市場(chǎng)交易仍處于停滯狀態(tài)。部分市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，3月上旬之后棉價(jià)將出現(xiàn)分歧，一是優(yōu)質(zhì)新疆棉、地產(chǎn)棉、進(jìn)口棉價(jià)格將上漲，其中2129級(jí)新疆棉或?qū)⑸蠞q至15000元/噸；二是質(zhì)量一般的地產(chǎn)棉、新疆手采棉、印度陳棉將繼續(xù)走低，其中2227級(jí)地產(chǎn)棉價(jià)格或在12000元/噸左右。2月統(tǒng)計(jì)，中國棉花價(jià)格指數(shù)CCindex3128B累計(jì)微幅下降10元，月末價(jià)位13449元/噸；價(jià)格比電子撮合1503合約高19元/噸、比鄭棉期貨1503合約高249元/噸，價(jià)差大幅縮小。(參見：表一)
　　地產(chǎn)棉現(xiàn)貨價(jià)格一直維持穩(wěn)定，內(nèi)地3128級(jí)、4128級(jí)、2227級(jí)地產(chǎn)棉售價(jià)分別13000元/噸、12500元/噸、12300元/噸附近。新疆棉節(jié)前價(jià)格平穩(wěn)，銷售滯緩，不過受ICE期棉持續(xù)反彈及預(yù)期補(bǔ)庫的支撐，節(jié)后新疆棉市場(chǎng)有看漲預(yù)期，整體報(bào)價(jià)略漲50-100元/噸。但多數(shù)棉企及貿(mào)易商仍不敢輕易報(bào)價(jià)，等待需求恢復(fù)。據(jù)內(nèi)地一些棉麻公司負(fù)責(zé)人表示，因配額僅發(fā)放89.4萬噸且集中在大型棉紡織廠、進(jìn)口企業(yè)手中，另外對(duì)新疆棉形成一定替代作用的黃河流域3128級(jí)地產(chǎn)棉已所剩不多，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向新疆手采棉、機(jī)采棉，計(jì)劃3月初派遣人員到南北疆常駐。2月24-25日，北疆3128級(jí)手采棉報(bào)價(jià)14000-14200元/噸；北疆3128級(jí)機(jī)采棉報(bào)價(jià)13200-13500元/噸，兵團(tuán)機(jī)采棉內(nèi)地公定報(bào)價(jià)一直維持13500元/噸；江蘇、河北、河南等內(nèi)地倉庫3128級(jí)、2128級(jí)新疆地方棉毛重提貨報(bào)價(jià)分別14000-14200元/噸、14200-14500元/噸，成交低于報(bào)價(jià)50-150元/噸。
　　高等級(jí)的機(jī)采美棉和低價(jià)的印棉對(duì)新疆棉的銷售將有一定影響。隨著美國西海岸工人罷工得到解決（美國西海岸碼頭工人和他們的雇主達(dá)成為期5年的合同協(xié)議，結(jié)束這場(chǎng)持續(xù)9個(gè)多月的談判，洛杉磯、長灘港的棉花裝運(yùn)預(yù)計(jì)將大幅提速），3-4月裝運(yùn)能力將快速恢復(fù)，印棉S-6裝運(yùn)和抵港的數(shù)量也將增加。2月中下旬國家有關(guān)部門已下發(fā)2015年1%關(guān)稅內(nèi)棉花進(jìn)口配額，美棉、印棉、西非棉仍是企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)(澳棉價(jià)格偏高且可供應(yīng)量不足)。新疆棉等級(jí)雖較高(2128級(jí)占70%以上)，但“三絲”含量高、雜質(zhì)過大及馬克隆值C2比例高仍是制約內(nèi)地棉紡織廠采購的根本原因。另外，現(xiàn)款現(xiàn)貨仍是疆內(nèi)棉企最主要銷售方式，進(jìn)口外棉采用LC90、采購地產(chǎn)棉可以部分或全額賒欠等可為棉紡廠大幅減輕現(xiàn)金流壓力。
　　外棉到港量明顯增加，長絨棉漲價(jià)氣氛醞釀已久
　　節(jié)前，外棉現(xiàn)貨價(jià)格在ICE期棉帶動(dòng)下有所跟漲，但由于市場(chǎng)配額及優(yōu)質(zhì)貨源較少，有價(jià)無市。節(jié)后，外棉價(jià)格盤整，部分港口外棉集中到港。由于紡企節(jié)后開工較低，整體銷售不理想，貿(mào)易商出貨意愿較強(qiáng)，利潤微薄或略有虧損。截至2月底，中國各主港“寄售”和清關(guān)的外棉數(shù)量已達(dá)到18-22萬噸，青島港印度棉、美棉、巴西棉寄售量排在前三位。印棉價(jià)格延續(xù)節(jié)前報(bào)價(jià)，印棉S-6級(jí)1-5/32人民幣報(bào)價(jià)13800-13900元/噸，保稅現(xiàn)貨S-6報(bào)價(jià)68.5-70.5美分/磅；美棉M1-1/8報(bào)價(jià)15700-15900元/噸，優(yōu)質(zhì)SM1-5/32高價(jià)16300元/噸。2月統(tǒng)計(jì)，代表進(jìn)口棉中國主港到岸均價(jià)的中國進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FCIndexM累計(jì)上漲1.32美分至71.25美分/磅(參見：表一)。按1%關(guān)稅和滑準(zhǔn)稅計(jì)算，折人民幣價(jià)格分別11215元/噸和13668元/噸，與當(dāng)日中國棉花價(jià)格指數(shù)3128B棉相比，國內(nèi)棉價(jià)與進(jìn)口棉的價(jià)差分別2232元/噸和-221元/噸，滑準(zhǔn)稅下外棉價(jià)格繼續(xù)反超國棉。
　　長絨棉市場(chǎng)漲價(jià)“底氣”較足。春節(jié)前，漲意已萌，棉企“只囤不售”。2月15-16日，一些棉企上調(diào)報(bào)價(jià)，137級(jí)疆內(nèi)提貨價(jià)26900-27000元/噸、237級(jí)26200-26300元/噸，337級(jí)、336級(jí)分別為25500元/噸、25000元/噸，上調(diào)幅度200-300元/噸左右。春節(jié)后，棉企惜售意愿仍很強(qiáng)，新疆軋花廠繼續(xù)“挺價(jià)”，內(nèi)地部分棉商及個(gè)別軋花廠已率先上調(diào)報(bào)價(jià)。2月27日，山東、河北等地棉商長絨棉報(bào)價(jià)為137級(jí)27700-27800元/噸，個(gè)別棉商已經(jīng)報(bào)到27900-28000元/噸，較春節(jié)放假之前上調(diào)300元/噸一線，237級(jí)26800-26900元/噸、337級(jí)26000元/噸。據(jù)棉商介紹，眼下已移庫至內(nèi)地的長絨棉總量并不多，黃河流域幾家較大型棉商總庫存量不足1萬噸。究其原因，一是資源短缺是“只囤不售”的關(guān)鍵。據(jù)市場(chǎng)評(píng)估，本年度國內(nèi)長絨棉產(chǎn)量充其量4.0-4.5萬噸。二是下游需求有潛力。2014/15年度以來，國內(nèi)棉紗是“冰火兩重天”。中低支紗受外紗沖擊，價(jià)格持續(xù)走低；高配、高支紗訂單正常，價(jià)格堅(jiān)挺。很多以長絨棉為主要配棉的紗廠，在節(jié)后存在補(bǔ)庫需求。不過業(yè)內(nèi)人士心態(tài)也只是謹(jǐn)慎樂觀，估計(jì)節(jié)后長絨棉漲幅或在500-1000元/噸。

　　純棉紗布止跌，進(jìn)口紗有意提價(jià)
　　節(jié)前，由于棉價(jià)平穩(wěn)，棉紗、棉布報(bào)價(jià)亦逐漸止跌。國內(nèi)中低支紗、常規(guī)紗價(jià)格仍有小幅下調(diào)；一些精梳、高支紗價(jià)格一直維持平穩(wěn)狀態(tài)，走貨也略微順暢。紡企大多在節(jié)前降價(jià)促銷，產(chǎn)成品庫存下滑，但不少紗廠庫存壓力依然較大。節(jié)后，紗布廠家和染廠的陸續(xù)緩慢復(fù)工，以完成節(jié)前訂單為主，尚未展開批量交易。純棉紗布報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，個(gè)別品種微調(diào)，客流稀疏，尚未展開批量交易，市場(chǎng)人士認(rèn)為，受外紗低價(jià)沖擊，預(yù)計(jì)中低支紗、常規(guī)紗行情將繼續(xù)下行。
　　2月統(tǒng)計(jì)，純棉紗線代表品種C32S、JC40S的售價(jià)收幅續(xù)降，銷售價(jià)分別下降10元/噸、40元/噸，月末分別運(yùn)行在21600元/噸、25870元/噸的價(jià)位上。坯布代表品種C32x32130x7047"斜紋、JC40x40133x7263"府綢的售價(jià)分別下降0.00元/米、0.01元/米，分別運(yùn)行在5.91元/米、8.09元/米的價(jià)位上。(參見：表二)
　　進(jìn)口紗價(jià)格在節(jié)前仍小幅續(xù)降，隨著春節(jié)到來，價(jià)格漸趨平穩(wěn)，交易活躍度降低。節(jié)后，進(jìn)口紗成交暫未展開。月末，高配普梳環(huán)紡21S主流18400-18500元/噸，低配18000元/噸，32S價(jià)格在20600元/噸。21S普梳紗與國產(chǎn)紗價(jià)差仍在1000元/噸。內(nèi)地市場(chǎng)逐步展開后，預(yù)計(jì)銷售也將活躍。因港口庫存并不多（港口庫存總量4.9-5.0萬噸，較月初基本持平），貿(mào)易商有意提價(jià)，寧波某貿(mào)易公司現(xiàn)印度A級(jí)21S機(jī)織報(bào)19000元/噸、針織報(bào)19400-19500元/噸，32S報(bào)21300元/噸。隨著印度國內(nèi)棉花銷售壓力增加，棉價(jià)回落，印度棉紗價(jià)格進(jìn)一步走低的概率極大。在我國棉花進(jìn)口萎縮情況下，低廉的進(jìn)口紗將繼續(xù)沖擊國內(nèi)市場(chǎng)。2月統(tǒng)計(jì)，進(jìn)口棉紗價(jià)格指數(shù)FCYIndexC21S價(jià)格累計(jì)下滑90元/噸至17800元/噸，C32S價(jià)格累計(jì)下滑185元/噸至20110元/噸。(參見：表二)
　　相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)
　　Cotlook預(yù)計(jì)下年度全球減產(chǎn)。Cotlook公司預(yù)測(cè)，2015/16年度世界產(chǎn)量2386.9萬噸，約低于2014/15年度預(yù)計(jì)產(chǎn)量200萬噸，其中產(chǎn)量下降最多的國家是中國。世界消費(fèi)量2400萬噸，較2014/15年度預(yù)計(jì)消費(fèi)量增加1.4%。由此，期末庫存自2009/10年度以來首次減少。
　　USDA預(yù)期下年度美國植棉面積下降11.8%。美國農(nóng)業(yè)部（USDA）在展望論壇上預(yù)計(jì)，2015/16年度美國植棉面積970萬英畝，同比下降11.8%，收獲面積840萬英畝，同比下降13.4%。預(yù)期總產(chǎn)305萬噸，較本年度減產(chǎn)13%。此前NCC預(yù)期美國新年度植棉面積943萬英畝，同比下降14.6%。此外，USDA預(yù)計(jì)2015年度美國陸地棉價(jià)格在55-65美分/磅之間。