美棉整體上漲。節(jié)日期間美棉上漲后回落，截止今日美棉5月收64.91。
　　中國2月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值50.1，創(chuàng)4個月來新高。2月25日，匯豐銀行（HSBC）與英國研究公司MarkitGroup聯(lián)合公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值為50.1，預(yù)期值為49.5，前值49.7。該指數(shù)大幅高于預(yù)期，為四個月高位。其中，新出口訂單分項(xiàng)指數(shù)47.1，為20個月以來最低。
　　中韓兩國簽署初步雙邊自由貿(mào)易協(xié)定。韓國貿(mào)易工業(yè)和能源部2月25日發(fā)布聲明稱，韓國和中國簽署了初步的雙邊自由貿(mào)易協(xié)定。據(jù)路透社報道，韓國稱計劃上半年正式簽訂自貿(mào)協(xié)定，協(xié)議將大幅降低兩國間商業(yè)及投資障礙，但稻米和汽車等敏感項(xiàng)目未列入其中。
　　人民幣羊年第1個交易日收跌，一度逼近跌停。在岸人民幣兌美元（CNY）收盤跌0.08%，報6.2598元，2月17日收盤位為6.2551元。日內(nèi)最低跌至6.2605元，據(jù)中間價波動下限僅差6個基點(diǎn)。彭博引述三位外資行交易員稱，CNY市場購匯偏多，但有中資大行賣出美元，限制CNY跌向波動區(qū)間下限。
　　滬指跌0.56%，終結(jié)7連陽。周三（2月25日），羊年A股首個交易日，在金融、地產(chǎn)、傳媒、計算機(jī)等板塊集體砸盤下，滬深股市雙雙錄得下跌，終結(jié)七連陽，市場期待的開門紅行情并未如愿實(shí)現(xiàn)。截至收盤，上證綜指跌18.07點(diǎn)或0.56%報3228.84點(diǎn)，深證成指跌178.86點(diǎn)或1.53%報11539.70點(diǎn)。兩市全天成交約5093億元人民幣，上日為5040億元。中小板指收盤跌0.79%，創(chuàng)業(yè)板指收盤跌0.93%，盤中最高上探1909.65點(diǎn)沖擊新高。
　　羊年首個交易日，期市商品多數(shù)下挫金屬表現(xiàn)不佳。周三（2月25日），羊年首個交易日，國內(nèi)期貨品種多數(shù)下跌，金屬品種普遍表現(xiàn)不佳。PTA跌1.4%，聚丙烯、塑料小漲；滬銅跌0.07%，白糖下挫逾2%，鄭棉則微升0.04%。豆粕、甲醇、菜粕漲幅超過1%。滬金下挫1.5%，滬銀跌2.3%。隔夜紐約黃金期貨價格收盤下跌0.3%，報每盎司1197.30美元，創(chuàng)2015年1月2日以來收盤新低。美國司法部就多家大型銀行操縱貴金屬市場展開調(diào)查。
　　兩會將于3月召開。2015年全國“兩會”即將于3月3日揭幕，作為國家政治和經(jīng)濟(jì)生活中影響深遠(yuǎn)的大事件，所涉及的經(jīng)濟(jì)話題往往又會成為今后資本市場投資熱點(diǎn)和焦點(diǎn)，因此環(huán)保、農(nóng)業(yè)、食品安全、國企、醫(yī)療、電力等“兩會題材”備受市場和投資者們的關(guān)注。
　　新華社稱，今年發(fā)改委將推進(jìn)一批重大交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。同時，創(chuàng)新投融資模式，研究細(xì)化鼓勵社會資本進(jìn)入交通基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的支持政策和保障措施，積極吸引社會資本，擴(kuò)大鐵路建設(shè)資本金來源。A股市場上高鐵概念股或受影響。
　　美聯(lián)儲主席耶倫：修改前瞻指引意味任何會議上都可能加息。周二，耶倫在參議院作證詞時稱，修改前瞻指引意味任何會議上都可能加息，但去掉“耐心”措辭也并不代表馬上加息。在美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)、勞動力市場復(fù)蘇的背景下，耶倫表態(tài)時機(jī)成熟時在政策上有靈活性，旨在為加息鋪路。
　　拉加德：希臘改革清單不足以獲得IMF資金。IMF總裁拉加德在寫給荷蘭財長迪塞爾布洛姆的信中表示，希臘提交的清單并未就最重要的幾項(xiàng)措施給出足夠清晰的承諾。她也說，希臘應(yīng)提供更多關(guān)私有化公有資產(chǎn)、改革公有機(jī)關(guān)與勞動市場的細(xì)節(jié)。凸顯希臘在得到新救助金之前仍面臨挑戰(zhàn)。
　　USDA預(yù)期下年度美國植棉面積下降11.8%。美國農(nóng)業(yè)部（USDA）在展望論壇上預(yù)計，2015/16年度美國植棉面積970萬英畝，同比下降11.8%，收獲面積840萬英畝，同比下降13.4%。預(yù)期總產(chǎn)305萬噸，較本年度減產(chǎn)13%。此前NCC預(yù)期美國新年度植棉面積943萬英畝，同比下降14.6%。此外，USDA預(yù)計2015年度美國陸地棉價格在55-65美分/磅之間。
　　美棉出口創(chuàng)出新低。USDA剛剛公布的數(shù)據(jù)顯示，因土耳其、墨西哥、中國取消簽約，截至2月12日一周，美國2014年度陸地棉凈出口-15808噸，創(chuàng)年度新低，裝運(yùn)65432噸；中國凈購-4468噸，裝運(yùn)12451噸。
　　印度國內(nèi)棉價63美分/磅。周二印度S-6價格持穩(wěn)在63.5美分/磅。當(dāng)日印度棉花公司競賣拋出皮棉3萬包，實(shí)際成交4000包，品級BB30mm、BB31mm。
　　Cotlook預(yù)計下年度全球減產(chǎn)。Cotlook公司預(yù)測，2015/16年度世界產(chǎn)量2386.9萬噸，約低于2014/15年度預(yù)計產(chǎn)量200萬噸，其中產(chǎn)量下降最多的國家是中國。世界消費(fèi)量2400萬噸，較2014/15年度預(yù)計消費(fèi)量增加1.4%。由此，期末庫存自2009/10年度以來首次減少。
　　播種時間臨近，由于缺水，哈薩克斯坦新年度種植不樂觀。據(jù)了解，哈薩克斯坦2014/15年度可出口新棉中還有近40%未出售，棉農(nóng)手里還有部分籽棉。由于銷售低迷，資金回籠難，棉農(nóng)貸款也未償還完，而政府新年度也有可能削減棉花的補(bǔ)貼。
　　配額陸續(xù)下發(fā)。春節(jié)前夕，國家發(fā)改委下達(dá)濱州2015年第1批棉花進(jìn)口配額，魏橋紡織、亞光毛巾等27家企業(yè)共獲得配額8.35萬噸，全省占比49%。
　　現(xiàn)貨市場冷清。節(jié)后江蘇鹽城市場冷清，據(jù)悉，鹽城多數(shù)棉企節(jié)后將不再收購棉花，一方面是資源稀少；另一方面企業(yè)在醞釀轉(zhuǎn)行。不少棉企將利用市口、場地、庫容和員工，搞糧油、蔬菜等農(nóng)產(chǎn)品購銷或加工貿(mào)易，也有一些棉花站廠擬利用房舍搞玩具、服裝代加工，還有的打算將收棉站點(diǎn)改建成食用菌培育基地、畜禽養(yǎng)殖場等。
　　鄭棉高開回落。今日鄭棉高開回落，全天震蕩，成交有所增加。日內(nèi)美棉低開回升，在10日線附近震蕩。
　　截止2月25日，鄭棉倉單為1011張，有效預(yù)報402張，增加6張。