美棉出口良好鄭棉震蕩偏強(qiáng)

——棉花日評(píng)(11.22)

　　美棉沖高回落，勢(shì)頭仍弱。隔夜USDA公布的數(shù)據(jù)顯示美棉出口良好，外盤走高，上行受制20日線，漲幅收窄，3月收78.35漲21點(diǎn)。12月跌破75，創(chuàng)出新低。倉(cāng)單增至5.1萬(wàn)噸。美棉勢(shì)頭仍較弱，空頭壓制嚴(yán)重，市場(chǎng)仍關(guān)注中國(guó)的拋儲(chǔ)政策。
　　美國(guó)參議院金融委員會(huì)批準(zhǔn)耶倫擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)下任主席提名。美國(guó)國(guó)會(huì)參議院金融委員會(huì)周四(11月21日)以14票支持8票反對(duì)批準(zhǔn)耶倫擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)下一任主席的提名，在耶倫就任美聯(lián)儲(chǔ)主席前，相關(guān)提名還要通過(guò)參議院全體表決。若全體表決通過(guò)，耶倫將于2014年1月底上任。
　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議下月召開將確定明年增長(zhǎng)目標(biāo)。中國(guó)證券網(wǎng)報(bào)道，一年一度的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將于12月召開，屆時(shí)將會(huì)確定2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，并明確經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)任務(wù)。中信證券首席宏觀分析師諸建芳預(yù)計(jì)，四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將略低于三季度，GDP增速將由三季度的7.8%回落至7.6%。而從目前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)完成7.5%的預(yù)期目標(biāo)已經(jīng)沒有問題。但談及2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，不少分析人士認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)或進(jìn)一步下調(diào)至7%。
　　徐紹史：中國(guó)城鎮(zhèn)化剛剛進(jìn)入快速發(fā)展期。21日在中歐城鎮(zhèn)化伙伴關(guān)系論壇上，國(guó)家發(fā)改委主任徐紹史指出，未來(lái)我國(guó)將有數(shù)以億計(jì)的農(nóng)業(yè)人口進(jìn)入城市。這不僅對(duì)我國(guó)，而且對(duì)世界都將產(chǎn)生積極而深遠(yuǎn)的影響。我國(guó)的城鎮(zhèn)化不僅孕育著巨大的發(fā)展機(jī)遇，也面臨著人口、空間、生態(tài)環(huán)境等優(yōu)化布局、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的艱巨任務(wù)。
　　A股震蕩收跌失2200點(diǎn)，周線兩連陽(yáng)。周五(11月22日)，A股小幅高開后持續(xù)震蕩，午后再度下行，上證綜指收盤未能守住2200點(diǎn)關(guān)口，但仍連續(xù)兩周上漲。截止收盤，上證綜指跌9.39點(diǎn)或0.43%報(bào)2196.38點(diǎn)，本周漲2.83%。中小板指收跌0.56%，創(chuàng)業(yè)板指收跌0.30%。
　　期市走勢(shì)分化。周五(11月22日)，期市收盤多數(shù)上揚(yáng)，甲醇領(lǐng)漲3.62%，收盤價(jià)創(chuàng)自2月6日以來(lái)的新高，動(dòng)力煤漲逾2%，收盤價(jià)創(chuàng)上市以來(lái)的新高。PVC、棕櫚油、粳稻等品種漲逾1%。滬銀、滬金領(lǐng)跌國(guó)內(nèi)期市，滬銀跌至8月初以來(lái)的低位，滬金跌至7月初以來(lái)的低位。白糖勉強(qiáng)站住5000關(guān)口，跌至兩個(gè)多月以來(lái)的新低。
　　美棉出口良好。USDA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月14日一周，美國(guó)2013/14年度陸地棉凈簽約6.9萬(wàn)噸，出運(yùn)1.6萬(wàn)噸；中國(guó)凈簽約1.04萬(wàn)噸，裝運(yùn)7303噸。
　　籽棉采摘結(jié)束，現(xiàn)貨市場(chǎng)低迷。河北東光籽棉采摘工作全部結(jié)束，當(dāng)?shù)孛揶r(nóng)有春節(jié)前出售籽棉的習(xí)慣，因此目前籽棉交售比例在50%左右，棉企繼續(xù)積極收購(gòu)加工交儲(chǔ)。多數(shù)棉農(nóng)表示不再種植棉花。現(xiàn)貨市場(chǎng)疲軟，棉企生產(chǎn)皮棉均以交儲(chǔ)為主。白棉3級(jí)籽棉(衣分率35%，回潮率10%)主流收購(gòu)價(jià)4.20元/斤，白棉4級(jí)4.1元/斤，受“一棵棉”上市的影響，籽棉衣分略有下降。棉籽價(jià)格繼續(xù)下跌，當(dāng)前售價(jià)1.33元/斤，較前幾日下降0.02元/斤。按照3%虧損，加工費(fèi)600元/噸計(jì)算，白棉3級(jí)折合生產(chǎn)成本19800元/噸，白棉4級(jí)折合生產(chǎn)成本19300元/噸。
　　棉籽價(jià)格下跌，企業(yè)成本上升。河北冀州棉籽售價(jià)連續(xù)下降，企業(yè)收購(gòu)加工成本上升。為減少交儲(chǔ)虧損，棉企收購(gòu)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向低等級(jí)籽棉，質(zhì)量下降。棉籽下跌將收購(gòu)成本提高近300元/噸，少數(shù)400型棉企交儲(chǔ)重現(xiàn)虧損，個(gè)別企業(yè)因前期交儲(chǔ)貨款不能回籠，資金短缺不得不停收避險(xiǎn)，多數(shù)選擇調(diào)低籽棉收購(gòu)價(jià)來(lái)平攤成本。22日，該市白棉3級(jí)籽棉(衣分率37%、長(zhǎng)度28mm、回潮10%)報(bào)價(jià)4.33-4.35元/斤，淡點(diǎn)污棉1級(jí)(衣分率37%、長(zhǎng)度28mm)收購(gòu)報(bào)價(jià)4.28-4.3元/斤。
　　收儲(chǔ)總成交265萬(wàn)噸。22日計(jì)劃收儲(chǔ)264300噸，成交188480噸，成交比例71.3%。疆內(nèi)計(jì)劃收儲(chǔ)61600噸，成交28400噸，成交比例46.1%；內(nèi)地計(jì)劃收儲(chǔ)59900噸，成交17280噸，成交比例28.8%；骨干企業(yè)成交142800噸。收儲(chǔ)累計(jì)成交2646200噸，新疆累計(jì)成交1245200噸，內(nèi)地累計(jì)成交568050噸，骨干企業(yè)共累計(jì)成交832950噸。
　　棉紗行情低迷，需求分散。全棉紗行情暗淡，市場(chǎng)沒有暢銷品種，下游需求品種分散，按需采購(gòu)，紗廠訂單稀疏，低價(jià)紗尚有市場(chǎng)需求，精梳高配紗價(jià)格趨穩(wěn)。湖北一廠全棉紗出貨減淡，價(jià)格持穩(wěn)，精梳32S出廠價(jià)32300元/噸，40S價(jià)33500元/噸，庫(kù)存尚可，主要發(fā)往廣東市場(chǎng)。
　　鄭棉震蕩偏強(qiáng)。11月22日，鄭棉平開，震蕩回落，尾盤回升，401在7日線和14日線之間，405尾盤較強(qiáng)，收實(shí)體陽(yáng)線。目前看，401在19720一線有一定阻力，收回跌幅后近日在該位置震蕩徘徊；405在19600一線震蕩徘徊。1-5價(jià)差維持在1090元/噸，5-9價(jià)差擴(kuò)至605點(diǎn)左右。
　　1401收于19700，跌5點(diǎn)，1405收于18610，跌5點(diǎn)。鄭棉總成交11346手，減少17860手，持倉(cāng)10.4萬(wàn)手，減少1086手。
　　截至11月22日，鄭棉生成倉(cāng)單175張，不變，倉(cāng)單預(yù)報(bào)31張，不變。
　　收儲(chǔ)總成交265萬(wàn)噸，公檢總量359萬(wàn)噸。按目前進(jìn)度看，最終有望超400萬(wàn)噸。收儲(chǔ)放量對(duì)棉市支撐力度仍很大。紡企有補(bǔ)庫(kù)需求，期待國(guó)家拋儲(chǔ)。官方正式公告一直未公布。近期傳言11月底可能拋儲(chǔ)。
　　配額漲至3000元左右，外棉成本提高；地產(chǎn)棉現(xiàn)貨成本仍較高。如果拋儲(chǔ)價(jià)18000，利空基本兌現(xiàn)。401當(dāng)前的價(jià)格不會(huì)有質(zhì)量好的國(guó)棉進(jìn)入。從倉(cāng)單結(jié)構(gòu)看，75%以上是新疆棉，理論上這些倉(cāng)單可以接貨交儲(chǔ)或自行消化。且倉(cāng)單量整體偏少，如果收儲(chǔ)持續(xù)放量，理論上401不排除再次逼倉(cāng)的可能。
　　目前看，美棉出口近幾周保持高位，但外盤走勢(shì)仍偏弱，12月合約即將進(jìn)入交割，創(chuàng)出新低；3月震蕩，反彈受制于20日線，不排除再探新低可能。
　　收儲(chǔ)投放量大，成交保持高位，拋儲(chǔ)未出臺(tái)，現(xiàn)貨成本價(jià)高，對(duì)市場(chǎng)支撐較強(qiáng)。401在19720一線有一定阻力，震蕩偏強(qiáng)；405也將前幾日跌幅收回，尾盤收高，疑似盤中調(diào)整。多單持有，401逢19800等重要關(guān)口適量減倉(cāng)，405在18720一線減倉(cāng)，回調(diào)后再接多；外盤11月見底可能性較大，做好內(nèi)外套利準(zhǔn)備。