【錦橋周評】2012年2月份的第二周，周一就是元宵佳節(jié)，在趕廟會、舞祥龍、鬧花燈、品湯圓之后，涉棉產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)與經(jīng)銷商便基本全部開門營業(yè)了。本周花紗布市場行情的走勢為：美棉走弱大幅下滑，國棉盤整小步上行。亦即：內(nèi)、外盤棉價走勢相悖，美棉大幅下滑，國棉小步上行；棉型短纖盤整觀望；紗、布售價平靜上調(diào)。

本周雖然美國經(jīng)濟面數(shù)據(jù)看好和希臘在緊縮措施問題上取得進展的利好，令投資者受到鼓舞，但在市場預期消費面仍舊低迷時，因預計美國農(nóng)業(yè)部（USDA）月度供需報告或?qū)⒄{(diào)低全球棉花消費（9日的USDA最新2月棉花供需報告果然利空：調(diào)高了全球棉花產(chǎn)量，調(diào)低了全球棉花消費量。）的擔憂，加之指數(shù)基金展期（投資基金將近期3月合約展期至遠月的5月合約的期差交易）繼續(xù)對市場形成的打壓，導致ICE期棉連續(xù)大幅收跌。

周一，ICE期棉雖在美國就業(yè)數(shù)據(jù)良好，以及澳大利亞主產(chǎn)棉區(qū)洪水將對棉花造成損害的推動之下，多數(shù)合約仍延續(xù)漲勢并以微幅上漲收盤，但疲態(tài)已顯，當日的近期合約即以微幅下降收盤。此后連續(xù)三日，則是大幅下滑的疲軟走勢。近期ICE期棉1203合約則是“四連陰”的頹勢。周末因有貿(mào)易買盤及疑似棉花加工商的買盤進入，抵銷了昨日政府作物報告利空數(shù)據(jù)的壓力，ICE期棉才又止跌反彈，微幅上行。

本周洲際交易所（ICE）期棉行情走勢疲軟，大幅下行。近期紐約棉期1203合約累計下降了5.75美分/磅，降幅為5.95%；周末的價位為90.61美分/磅，繼續(xù)在90美分/磅的價位之上運行。國際棉花價格指數(shù)CotlookA（FE）累計下降下降了2.15美分/磅，降幅為2.11%；周末的價位為99.75美分/磅。中國進口棉價格指數(shù)FC Index M累計下降了1.78美分/磅，降幅為1.67%；周末的價位為105.10美分/磅。（參見：表一）

 表一  一周紡織原料價格運行明細表

                                                     單位：美分/磅、元/噸

本周，國內(nèi)現(xiàn)貨棉價仍然維持著微幅攀升的穩(wěn)健走勢；電子盤棉價則是受ICE期棉聯(lián)動影響而先揚后抑，累計小幅上行的走勢。棉價小幅上行，既有歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預期、炒作澳洲洪水等國外利好的影響，也有國內(nèi)市場資金面相對寬松、棉花流通企業(yè)加大棉花采購等國內(nèi)利好的拉動，但主要原因還是植棉預期降低將使明年棉花產(chǎn)量減少，其他農(nóng)產(chǎn)品收儲政策昭示著新的棉花收儲價格將會提升，以及預期后市中高等級棉花資源減少后的棉價上漲等因素的推動所致。

周末統(tǒng)計，鄭棉期貨1203合約累計上漲了180元/噸，漲幅為0.86%。電子撮合1202合約累計上漲了42元/噸，漲幅為0.21%。中國棉花價格指數(shù)CCindex 328累計上漲了119元/噸，漲幅為0.61%。  鄭棉期貨1203合約的價位最高，在21095元/噸運行；現(xiàn)貨指數(shù)CCindex 328的價位最低，在19472元/噸運行；電子撮合1202合約的價位居中，在19758元/噸運行。鄭棉期貨1203合約的價格比電子撮合1202合約的價格高了1337元/噸，比現(xiàn)貨指數(shù)CCindex 328的價格高了1623元/噸。電子撮合1202合約的價格比現(xiàn)貨指數(shù)CCindex 328的價格高了286元/噸。鄭棉期貨的價格比19800元/噸的收儲價格高出了1295元/噸。（參見：表一）

新棉收儲自春節(jié)前的1月21日暫停，本周2月7日又恢復了收儲交易。本周在收儲計劃調(diào)減的情況下，收儲進度雖比暫停前的一周有所好轉(zhuǎn)，但仍未恢復到前期的較高水平。除了重新開張第一天交儲了2萬余噸外，后三日卻均未突破萬噸的水平（8日新疆為零交儲）。4個工作日共交儲了41900噸，比暫停前的一周多收儲了31370噸，日均交儲10475噸，比暫停前一周的日均交儲數(shù)量多了8369噸（上周為2106噸）。（參見：新棉收儲進度周統(tǒng)計表）

 新棉收儲進度周統(tǒng)計表

2011/12棉花年度

本周棉型短纖原料價格是在盤整觀望中維穩(wěn)的運行態(tài)勢。滌綸短纖價格先穩(wěn)后抑，累計微幅下調(diào)，主要是因為下游復工較往年遲滯，開工率偏低，加之純滌紗交易氣氛疲軟，觀望心態(tài)導致購銷僵持。粘膠短纖價格維穩(wěn)上調(diào)，但漲幅比上周有所收縮，主要是由于上游棉漿價格穩(wěn)健上行對粘膠纖維價格的助推和下游人棉紗價格走勢強勁的支撐。

周末統(tǒng)計，滌綸短纖價格累計下降了50元/噸，降幅為0.40%，周末運行價格為12400元/噸。粘膠短纖價格累計上漲了250元/噸，漲幅為1.43%，周末運行價格為17750元/噸。（參見：表一） 

 表二  一周紗線、坯布價格運行明細表

                                                       單位：元/噸、元/米

本周紗、布市場行情運行穩(wěn)健，平靜上調(diào)，但交易尚處于恢復期，整體成交量較少。主要是原料價格的拉動和棉紡織企業(yè)的試探性上調(diào)。而用工問題依舊困擾著棉紡織企業(yè)。

純棉紗報價仍持平穩(wěn)態(tài)勢，而實際成交量仍顯不足，普梳類常規(guī)品種C32S、C40S等為交易主流，精梳紗需求不多，OE紗交易一般；純滌紗量平價沉，行情僵持；人棉紗走勢較好，提價幅度也較大。春節(jié)后大量巴基斯坦、印度、越南的進口純棉紗線到港，價格也低于國內(nèi)，對國內(nèi)純棉紗線的銷售壓力較大。

純棉、T/C、T/R等中厚組織的坯布價格微漲，以休閑面料、寬幅床上用布、裝飾布等走貨較多，內(nèi)銷批發(fā)市場處于緩緩啟動狀態(tài)。下游訂單不足及招工困難致織造企業(yè)開機率偏低仍是主要制約因素。

本周紗線代表品種C32SD、JC40SD、T/C65/35 45SD、OEC 10SD的售價均是調(diào)升的態(tài)勢。銷售價格分別上漲了200元/噸、100元/噸、230元/噸、150元/噸，漲幅分別為0.75%、0.32%、1.04%、0.81%，周末分別運行在26750元/噸、31600元/噸、22310元/噸、18600元/噸的價位上。（參見：表二）

本周坯布代表品種C32S×32S 130×70 47" 斜紋、JC40S×40S 133×72 67" 府綢、R30S×30S 68×68 63" 人棉平布、T/C45S×45S 110×76 63" 滌細的售價均是調(diào)升的態(tài)勢。銷售價格分別上漲了0.03元/米、0.00元/米、0.02元/米、0.02元/米，漲幅分別為0.45%、0.00 %、0.36%、0.37%，周末分別運行在6.69元/米、9.42元/米、5.59元/米、5.48元/米的價位上。（參見：表二）

由于新疆的新棉收儲開展較早，且前期收購后交儲虧損，因而近期鄭棉期貨的上漲，以及棉市對后市高等級棉缺口的預期等因素，導致新疆交儲數(shù)量大減。而內(nèi)地由于棉花質(zhì)量較差，棉花交儲仍比銷售現(xiàn)貨劃算，因此收儲量仍能維持一定水平。但新棉收儲能否繼續(xù)提升放量，關(guān)乎下一步棉市行情的走勢，值得予以關(guān)注。