二、分析造成2010年度棉花如此走勢的主要因素：

　　一是全球經(jīng)濟逐步轉(zhuǎn)好，棉花需求增加；

　　二是產(chǎn)需不足，但產(chǎn)需缺口被過渡夸大；

　　三是印度棉花出口政策搖擺不定，美棉成為各進口國主要渠道，美棉供不應(yīng)求并帶領(lǐng)全球棉價暴漲；

　　四是流動性充裕，炒作成分較濃。如前所述，受國家調(diào)控房地產(chǎn)和限購政策影響，“炒房團”演變成“炒棉團”，在期、現(xiàn)貨市場上大肆炒作，獲取暴利。

　　五是調(diào)控資源不足，缺乏預(yù)期市場調(diào)控措施。

　　三、后期棉花市場依舊嚴峻

　　盡管12月份后棉價在政策重壓下趨穩(wěn)，但形勢依舊不容樂觀。

　　從供需狀況看，由于近年來我國棉花生產(chǎn)持續(xù)下降，加上2009發(fā)放進口配額過低，缺乏外棉有效補充，導(dǎo)致在紡織生產(chǎn)和市場轉(zhuǎn)暖時，棉花供需矛盾加劇。據(jù)初略估算，近三個棉花年度來，我國棉花消費約3686萬噸，棉花生產(chǎn)2090萬噸，產(chǎn)需缺口達1596萬噸。三年累計進口棉花745萬噸，其中08/09/年度為最低；收儲272萬噸，拋儲364萬噸，經(jīng)平衡后三個棉花年度總?cè)笨诹窟_700萬噸。同時預(yù)測10/11年度產(chǎn)需缺口將擴大到680萬噸，按350萬噸進口量預(yù)計，平衡后仍為-231萬噸。如下表（期初、末參照ICAC數(shù)據(jù)；拋儲數(shù)據(jù)按棉花年度分解；10/11年度數(shù)據(jù)為預(yù)測值，消費依據(jù)國家統(tǒng)計局公布紗產(chǎn)量折算）：