“一帶一路”的影響與風(fēng)險(xiǎn)

[編輯:Qsj]  [發(fā)布時(shí)間:2015-07-21]  [《金融時(shí)報(bào)》中文網(wǎng)]

　　實(shí)施共建“一路一帶”對(duì)中國(guó)與沿線國(guó)家可謂功在當(dāng)前利在長(zhǎng)遠(yuǎn)，同時(shí)這項(xiàng)宏大事業(yè)也必然會(huì)面臨各種困難和阻力。
　　就經(jīng)濟(jì)邏輯觀察，“一帶一路”有望帶來(lái)多方面積極影響。第一，將為中國(guó)經(jīng)濟(jì)開拓創(chuàng)造更具全方位特點(diǎn)的開放格局。早先中國(guó)處于產(chǎn)業(yè)鏈低端，在全球化產(chǎn)品內(nèi)分工時(shí)代通過(guò)加工貿(mào)易參與國(guó)際分工，主要表現(xiàn)為承接發(fā)達(dá)國(guó)家勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)業(yè)區(qū)段并向發(fā)達(dá)國(guó)家輸出加工品。經(jīng)過(guò)幾十年開放發(fā)展歷練，中國(guó)已成功轉(zhuǎn)變?yōu)橹械仁杖胨絿?guó)家，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與結(jié)構(gòu)提升對(duì)開放格局提出更高要求。未來(lái)中國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)仍有很多擴(kuò)大合作領(lǐng)域空間，同時(shí)與新興經(jīng)濟(jì)體及廣大發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)合作重要性將會(huì)顯著提升。共建“一帶一路”是中國(guó)“構(gòu)建全方位開放新格局，深度融入世界經(jīng)濟(jì)體系”的重大部署，也是“開展更大范圍、更高水平、更深層次的區(qū)域合作，共同打造開放、包容、均衡、普惠的區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作架構(gòu)”的戰(zhàn)略舉措。
　　第二，創(chuàng)造培育國(guó)內(nèi)、區(qū)域以至全球范圍的新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。在中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)面臨周期調(diào)整下行壓力形勢(shì)下，結(jié)合共建規(guī)劃適當(dāng)追加國(guó)內(nèi)相關(guān)地區(qū)與行業(yè)配套投資，有助于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)短期穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)并將對(duì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)發(fā)揮積極作用。“一帶一路”沿線國(guó)家由于受到基礎(chǔ)設(shè)施缺乏等硬件條件與體制政策不完善等軟件條件制約，發(fā)展?jié)摿ξ茨艿玫匠浞轴尫?。共?ldquo;一帶一路”對(duì)癥施策，有助于中國(guó)與沿線國(guó)家更好實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)較快可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，并對(duì)培育全球經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)點(diǎn)做出貢獻(xiàn)。
　　第三，改進(jìn)完善國(guó)際經(jīng)濟(jì)與金融治理架構(gòu)。目前全球經(jīng)濟(jì)治理結(jié)構(gòu)與全球化深化要求不匹配，要把21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)全球化提升到更高水平，需改進(jìn)完善全球治理結(jié)構(gòu)。在IMF份額調(diào)整受阻與守成大國(guó)對(duì)全球治理架構(gòu)“存量改革”消極拖延形勢(shì)下，新興經(jīng)濟(jì)體與廣大發(fā)展中國(guó)家用建設(shè)性方式主動(dòng)進(jìn)行“增量改革”具有重要意義。中國(guó)倡導(dǎo)共建“一帶一路”探索合作發(fā)展新路徑，本身具有對(duì)現(xiàn)存治理結(jié)構(gòu)在有效解決當(dāng)代發(fā)展問(wèn)題局限性方面提出質(zhì)疑補(bǔ)救的含義。依托“一帶一路”創(chuàng)建亞投行等新金融機(jī)構(gòu)作為“增量改革”關(guān)鍵舉措，將對(duì)改進(jìn)完善現(xiàn)有體系產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
　　第四，推進(jìn)人民幣國(guó)際使用的歷史進(jìn)程。隨著全球經(jīng)濟(jì)格局與主要經(jīng)濟(jì)體相對(duì)實(shí)力演變，國(guó)際貨幣體系與特定主權(quán)國(guó)家貨幣的國(guó)際地位會(huì)相應(yīng)調(diào)整。雖然新興大國(guó)經(jīng)濟(jì)與貨幣相對(duì)重要性變化，并非在每個(gè)時(shí)點(diǎn)都具有成比例的精準(zhǔn)一致性，然而二者終究會(huì)通過(guò)非線性方式實(shí)現(xiàn)其內(nèi)在一致性要求。伴隨中國(guó)開放經(jīng)濟(jì)體量增大及其在全球經(jīng)濟(jì)體系中相對(duì)地位提升，人民幣在國(guó)際交易范圍逐步增加使用應(yīng)是大勢(shì)所趨。本幣國(guó)際化是大國(guó)經(jīng)濟(jì)開放成長(zhǎng)的自然歷史過(guò)程，并且對(duì)貨幣發(fā)行國(guó)意味著責(zé)任和擔(dān)當(dāng)，因而它不應(yīng)是短期政策目標(biāo)，甚至也不是可以選擇的政策工具。共建“一帶一路”將探索使用區(qū)域內(nèi)貨幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算與發(fā)債融資等金融與貨幣合作途徑，中國(guó)作為共建“一帶一路”倡導(dǎo)國(guó)，其本幣即人民幣的國(guó)際使用將獲得前所未有機(jī)遇。
　　第五，改善外部資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與收支狀態(tài)。伴隨經(jīng)濟(jì)追趕提速與加深融入全球經(jīng)濟(jì)體系，中國(guó)對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債表快速擴(kuò)大。國(guó)際投資頭寸數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)對(duì)外資產(chǎn)從2004年9291億美元上升到2014年64087億美元，同期對(duì)外負(fù)債從6527億美元上升到46323億美元，凈資產(chǎn)從2764億美元升到17764億美元。然而中國(guó)對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合意，雖有巨額凈資產(chǎn)卻遭遇凈值負(fù)收益。例如2014年數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)對(duì)外資產(chǎn)61%是收益較低的官方外匯儲(chǔ)備，對(duì)外負(fù)債58%則是回報(bào)率較高的外商直接投資，國(guó)際收支平衡表中投資收益為逆差599億美元，二者收益率差異為負(fù)2.7個(gè)百分點(diǎn)。給定人民幣實(shí)際匯率升值趨勢(shì)，最終用人民幣衡量的凈收益負(fù)值可能更大。共建“一帶一路”將拓寬中國(guó)以非外匯儲(chǔ)備形式持有外部股權(quán)債權(quán)空間，有利于提高中國(guó)儲(chǔ)蓄在國(guó)外配置效率以造福于沿線國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展與民生改善，也有助于改善中國(guó)對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。
　　共建“一帶一路”必然會(huì)面臨各種困難與風(fēng)險(xiǎn)。第一，共建“一帶一路”會(huì)始終面臨如何處理與大國(guó)關(guān)系的難題。例如，美國(guó)作為現(xiàn)有國(guó)際秩序的主要?jiǎng)?chuàng)設(shè)國(guó)和主導(dǎo)國(guó)，顯然會(huì)較多從競(jìng)爭(zhēng)角度看待中國(guó)倡導(dǎo)的“一帶一路”，美國(guó)對(duì)亞投行反應(yīng)已顯示這一點(diǎn)。不過(guò)美國(guó)也在實(shí)施“新絲綢之路倡議”和“印太經(jīng)濟(jì)走廊”戰(zhàn)略，與“一帶一路”有很多潛在合作空間，美國(guó)有關(guān)政策未來(lái)變化不確定性較大。由于眾所周知的歷史與地緣政治原因，俄羅斯對(duì)“一帶一路”或許有復(fù)雜感受與反應(yīng)，共建“一帶一路”如何協(xié)調(diào)與俄羅斯這個(gè)重要戰(zhàn)略伙伴國(guó)關(guān)系其實(shí)有特殊敏感性與微妙性。
　　歐洲大國(guó)、印度等與中國(guó)在共建“一帶一路”上有較多合作空間與意愿，不過(guò)也會(huì)在地緣政治與具體合作方式上存在很多立場(chǎng)差異與磨合之處。日本自然會(huì)更多從消極方面看待中國(guó)倡導(dǎo)的“一帶一路”行動(dòng)，不過(guò)日本與不少沿線國(guó)家經(jīng)貿(mào)與援助關(guān)系與“一帶一路”在客觀上也不無(wú)交集。大國(guó)崛起如何管理大國(guó)關(guān)系演變始終是難點(diǎn)，共建“一帶一路”越是取得成效，由其激活的潛在風(fēng)險(xiǎn)因素可能會(huì)更大。在某種意義上，“一帶一路”給中國(guó)提供了一次充滿挑戰(zhàn)的“主場(chǎng)”歷練機(jī)會(huì)。
　　第二，如何處理沿線小國(guó)關(guān)系也會(huì)面臨復(fù)雜難題。沿線國(guó)家中像巴基斯坦這樣全天候好伙伴并不多。如菲律賓、越南這樣近年與中國(guó)雙邊關(guān)系出現(xiàn)特殊困難的國(guó)家也積極參與創(chuàng)設(shè)亞投行，顯示共建“一帶一路”內(nèi)在具有互利共贏性質(zhì)，然而與這些國(guó)家具體合作仍可能會(huì)多一些制約因素和困難。又如由于不很久遠(yuǎn)的歷史原因，蒙古國(guó)參與共建“一帶一路”難免會(huì)多一些考量。即便是歷史上絲綢之路沿線國(guó)家，總體積極參與共建“一帶一路”，希望搭乘中國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起快車以實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展抱負(fù)，然而有學(xué)者指出：“今天一路一帶上的許多國(guó)家尤其是小國(guó)，在古代絲綢之路的時(shí)候，并不是我們平等的伙伴而是我們的藩屬。絲路時(shí)代的回憶對(duì)于他們來(lái)說(shuō)，可能并沒(méi)有我們想象的那樣美好”。歷史記憶中不美好因素，也可能轉(zhuǎn)化為影響合作的交易成本。
　　第三，工程與項(xiàng)目實(shí)施層面會(huì)有更多困難與風(fēng)險(xiǎn)。21世紀(jì)以來(lái)中國(guó)大量企業(yè)走出去曾面臨的各類困難，都會(huì)構(gòu)成共建“一帶一路”的潛在和現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。一是體制政策風(fēng)險(xiǎn)。沿線發(fā)展中國(guó)家即便在政治層面明確了合作立場(chǎng)，在體制與政策層面仍可能存在大量協(xié)調(diào)困難，例如特定項(xiàng)目用地能否及時(shí)到位，過(guò)于繁復(fù)的海關(guān)檢驗(yàn)程序能否得到合理控制，匯率波動(dòng)與外匯管制可能發(fā)生突然變動(dòng)等，都會(huì)給本來(lái)可能互利共贏的項(xiàng)目蒙上陰影。二是管理風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)企業(yè)走出去在國(guó)外面臨全新的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、政治、法律、文化環(huán)境，在生產(chǎn)流程、質(zhì)量控制、員工管理等方面都會(huì)遇到新困難，簡(jiǎn)單采用國(guó)內(nèi)行之有效方法可能會(huì)“水土不服”。這就要求中國(guó)有關(guān)企業(yè)在管理運(yùn)營(yíng)層面認(rèn)真學(xué)習(xí)善于學(xué)習(xí)，盡快適應(yīng)所在國(guó)特定環(huán)境以保證平順運(yùn)營(yíng)，為共建“一帶一路”提供企業(yè)微觀面支持。
　　三是環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。大型基礎(chǔ)建設(shè)與工業(yè)投資項(xiàng)目必然伴隨對(duì)自然生態(tài)環(huán)境系統(tǒng)的某種人為干預(yù)，受到技術(shù)可行性、預(yù)期贏利性與環(huán)境可持續(xù)性等三重變量的相互制約。雖然保護(hù)環(huán)境與重視生態(tài)文明建設(shè)是共建“一帶一路”基本方針之一，在具體工程項(xiàng)目設(shè)計(jì)和實(shí)施層面如何統(tǒng)籌兼顧各方面目標(biāo)達(dá)到最佳平衡，仍會(huì)面臨選擇困難甚至?xí)袪?zhēng)議。
　　四是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政局變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)企業(yè)近年國(guó)外投資，經(jīng)常遭遇經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化導(dǎo)致已確定項(xiàng)目擱淺取消的沖擊。去年國(guó)際油價(jià)下跌在一些國(guó)家引發(fā)這類情況。如中資企業(yè)主導(dǎo)財(cái)團(tuán)在墨西哥投標(biāo)獲得一個(gè)規(guī)模達(dá)數(shù)十億美元的高鐵項(xiàng)目，今年初被墨西哥政府以經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化為由取消是一個(gè)事例。另外，投資目標(biāo)國(guó)的一次執(zhí)政黨更替，有可能對(duì)已確定或在建項(xiàng)目帶來(lái)顛覆性影響；如果出現(xiàn)政局動(dòng)蕩或爆發(fā)內(nèi)戰(zhàn)，則可能對(duì)中國(guó)企業(yè)投資設(shè)備財(cái)產(chǎn)甚至人員安全帶來(lái)威脅。
　　第四，企業(yè)是共建“一帶一路”的中堅(jiān)力量。打鐵先要本身硬，中國(guó)企業(yè)和機(jī)構(gòu)大規(guī)模走出去同時(shí)，如何把握好經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)責(zé)任關(guān)系，做到技術(shù)過(guò)硬、管理到位、效益良好、美譽(yù)度高，將是決定未來(lái)成敗的關(guān)鍵。另外因共建“一帶一路”創(chuàng)設(shè)的亞投行、絲路基金如何在自身決策機(jī)制與管理方面貫徹市場(chǎng)化、國(guó)際化、專業(yè)化原則，如何在實(shí)施項(xiàng)目層面堅(jiān)持自身特色定位又與現(xiàn)有相關(guān)國(guó)際金融與發(fā)展機(jī)構(gòu)有效合作，內(nèi)部運(yùn)行如何結(jié)合利用投票與協(xié)商機(jī)制達(dá)到既高效決策又充分集思廣益，都存在需要通過(guò)實(shí)踐探索逐步解決的問(wèn)題。
　　第五，如何保證中國(guó)在沿線國(guó)家大規(guī)模投資的安全性與收益性。擁有海量國(guó)民儲(chǔ)蓄是中國(guó)倡導(dǎo)推動(dòng)共建“一帶一路”的關(guān)鍵支持條件之一。中國(guó)早先國(guó)民儲(chǔ)蓄境外配置以官方外匯儲(chǔ)備為主要形態(tài)，共建“一帶一路”意味著中國(guó)富余儲(chǔ)蓄今后將更多轉(zhuǎn)化為在沿線國(guó)家生產(chǎn)性投資及相應(yīng)債權(quán)股權(quán)。以主要發(fā)達(dá)國(guó)家高等級(jí)債券等金融資產(chǎn)為主要投資對(duì)象的外匯儲(chǔ)備，與在“一帶一路”沿線國(guó)家主要以生產(chǎn)系統(tǒng)、基礎(chǔ)設(shè)施等實(shí)物資產(chǎn)或大型工程為主要資金運(yùn)用對(duì)象比較，在投資收益、風(fēng)險(xiǎn)、安全等不同維度指標(biāo)和屬性方面都可能存在反差性變化。面對(duì)更具有異質(zhì)性的新投資環(huán)境，如何控制風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，獲取合理收益，減少財(cái)務(wù)損失，將是共建“一帶一路”長(zhǎng)期面臨的挑戰(zhàn)。
　　最后，如何正確看待實(shí)施“一帶一路”戰(zhàn)略與國(guó)內(nèi)深化改革推動(dòng)體制轉(zhuǎn)型關(guān)系方面，也可能存在認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)。亞投行沖擊顯示中國(guó)改革發(fā)展階段性成就與影響力提升，國(guó)內(nèi)媒體熱議時(shí)揚(yáng)眉吐氣與歡欣鼓舞是大國(guó)崛起階段的正常合理心態(tài)。不過(guò)也需防范公共興奮與欣慰感可能傳導(dǎo)一種潛在認(rèn)識(shí)偏頗，就是把亞投行沖擊解讀為“中國(guó)模式”大功告成而盲目樂(lè)觀，把共建“一帶一路”開局順利看作是所謂“北京共識(shí)”對(duì)“華盛頓共識(shí)”的完勝，而淡忘國(guó)內(nèi)改革大業(yè)仍面臨爬坡過(guò)坎與壯士斷腕的挑戰(zhàn)。改革開放激活創(chuàng)造力是中國(guó)發(fā)展成就的根本原因，中國(guó)也是戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)全球化體系與秩序建設(shè)的參與者與受益者，倡導(dǎo)“一帶一路”并非意在顛覆現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)秩序，也不是僅追求中國(guó)自身利益，而是要與沿線國(guó)家一起依據(jù)各自國(guó)情改革開放，探索共同發(fā)展與互利共贏道路。
　　中國(guó)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)、克服困難、爭(zhēng)取共建“一帶一路”成功，是對(duì)新時(shí)期中國(guó)奮發(fā)有為新外交方針的檢驗(yàn)，也是對(duì)中國(guó)作為最大新興經(jīng)濟(jì)體引領(lǐng)發(fā)展潮流能力的檢驗(yàn)。共建“一帶一路”事業(yè)能否取得預(yù)期成功，根本保障條件在于中國(guó)能否通過(guò)全面深化改革解決建構(gòu)完善國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的挑戰(zhàn)，在于能否通過(guò)全面依法治國(guó)建成現(xiàn)代國(guó)家治理架構(gòu)與能力，在于能否保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)追趕從而為“一帶一路”合作提供生生不已動(dòng)力并動(dòng)態(tài)充實(shí)其內(nèi)涵。在這個(gè)意義上，“一帶一路”成功條件在這個(gè)戰(zhàn)略本身之外。
　　要長(zhǎng)期堅(jiān)持“親誠(chéng)惠容”、合作共贏的基本方針，通過(guò)持久合作努力逐步實(shí)現(xiàn)規(guī)劃目標(biāo)，由此獲得國(guó)際社會(huì)更廣泛誠(chéng)摯的認(rèn)同。中國(guó)企業(yè)走出去要找準(zhǔn)定位，謀而后動(dòng)，發(fā)揮核心競(jìng)爭(zhēng)力，避免一哄而起一擁而上。項(xiàng)目設(shè)計(jì)實(shí)施需重視兼顧市場(chǎng)贏利與社會(huì)責(zé)任目標(biāo)，避免短期行為與竭澤而漁。要重視勞動(dòng)密集型制造業(yè)有序轉(zhuǎn)移，充分發(fā)揮這類轉(zhuǎn)移對(duì)承接國(guó)在就業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面的積極作用和特殊影響。項(xiàng)目設(shè)計(jì)實(shí)施應(yīng)加強(qiáng)與國(guó)際機(jī)構(gòu)與發(fā)達(dá)國(guó)家有關(guān)機(jī)構(gòu)的務(wù)實(shí)合作，學(xué)習(xí)借鑒行之有效的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和方法。要把培訓(xùn)、學(xué)位教學(xué)與實(shí)踐高效結(jié)合起來(lái)，大力培養(yǎng)各個(gè)層次各種類型人才。
　　總之，共建“一帶一路”無(wú)捷徑可走，只能通過(guò)持久而正確的努力，才能最終實(shí)現(xiàn)中國(guó)與沿線國(guó)家攜手共進(jìn)謀發(fā)展愿景。（北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院教授盧鋒為英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》中文網(wǎng)撰稿）