海關(guān)總署日前發(fā)布的我國2月外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示，2月份，中國進出口總值為1.7萬億元，增長11.3％。其中，出口1.04萬億元，增長48.9％；進口6661億元，下降20.1％。一升一降兩組數(shù)據(jù)，顯示外需環(huán)境整體轉(zhuǎn)暖，但內(nèi)需表現(xiàn)依然欠佳。

　　出口增速走高

　　出乎市場預(yù)期

　　2月份出口同比大幅增長48.9％，大大出乎市場預(yù)期。此前，彭博調(diào)查均值14.8％，瑞銀預(yù)測8.6％。對于這一2010年6月以來的最高增速，交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉和研究員劉學智表示，“主要受基數(shù)因素和季節(jié)性因素影響”。由于打擊虛假貿(mào)易導致去年一季度出口數(shù)據(jù)大幅縮水，去年2月出口1141億美元，出口增速僅有－18.13％，低基數(shù)使得今年2月出口增速大幅走高至48.3％。

　　分析歷史出口數(shù)據(jù)，每年一季度受到春節(jié)假期季節(jié)性因素影響，外貿(mào)數(shù)據(jù)波動較大，出口增速往往出現(xiàn)大起大落的情況。除了2014年以外的2月出口金額呈逐步增長趨勢，表現(xiàn)出一定的線性規(guī)律，如果剔除低基數(shù)效應(yīng)影響，今年2月出口處于正常正增長水平。“今年1至2月出口合計3694.11億美元，同比增速達到15.1％的兩位數(shù)增長，出口增速的大幅走高出乎市場預(yù)期，表明出口形勢明顯回暖。”

　　值得注意的是，從貿(mào)易方式和出口商品結(jié)構(gòu)看，一般貿(mào)易出口增速快于加工貿(mào)易，主要勞動密集型產(chǎn)品出口大增。唐建偉和劉學智認為，這表明出口結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)一定程度的轉(zhuǎn)變，全球經(jīng)濟弱復(fù)蘇帶動勞動密集型產(chǎn)品需求回暖。

　　從出口貿(mào)易方式看，2月一般貿(mào)易出口增速高達87.4％，顯著高于來料加工貿(mào)易2.7％和進料加工貿(mào)易12.3％的出口增速。從出口商品結(jié)構(gòu)看，主要勞動密集型產(chǎn)品出口增速顯著回升，經(jīng)計算，紡織品、箱包、服裝、鞋類、家具燈具出口同比增速分別高達99.1％、120.4％、99.4％、89.9％、111.5％、150％。而高新技術(shù)產(chǎn)品和機電產(chǎn)品出口增速明顯低于勞動密集型產(chǎn)品出口，分別為15.3％、38.8％。進口增速持續(xù)下降

　　反映內(nèi)需依然疲弱

　　2月份，我國進口6661億元，下降20.1％，創(chuàng)2009年6月以來最低增速，環(huán)比降幅也達－22.6％。進口同比增速已連續(xù)4個月負增長，并呈跌幅擴大趨勢，導致貿(mào)易順差再創(chuàng)新高。

　　交行金融研究中心認為，進口價格大跌是導致進口增速處于低位的主要原因。大宗商品價格持續(xù)下跌，主要進口商品價格大幅下降。經(jīng)測算，2月大豆、鐵礦砂及其精礦、原油、成品油進口價格同比均大幅下跌，分別為－19.4％、－45.3％、－51.6％、－42.9％，降幅都比1月有所擴大。

　　瑞銀中國分析，1—2月，中國內(nèi)地從G3經(jīng)濟體的進口從去年12月的同比增長7％，轉(zhuǎn)為同比下跌14％，從其他地區(qū)的進口也大多疲弱:從東盟國家的進口同比下跌近19％，從香港、臺灣地區(qū)和韓國的進口總額同比下跌6％(去年12月同比增長7.3％)，從澳大利亞、巴西、俄羅斯和印度等大宗商品生產(chǎn)國的進口總額同比跌幅，則從去年12月的18.4％擴大至近33％。

　　同時，瑞銀中國表示，1—2月主要進口產(chǎn)品的進口額和進口量也大多回落，表明內(nèi)需，特別是投資需求全面疲弱。

　　國際大宗商品價格持續(xù)下降，拉低了大多數(shù)產(chǎn)品的進口額，而由于基數(shù)較高、內(nèi)需疲弱，大多數(shù)原材料和機電產(chǎn)品進口量的同比增速也有所惡化，如鐵礦石(從去年12月的同比增長18％轉(zhuǎn)為同比下跌1％)、銅礦(從同比增長12％轉(zhuǎn)為同比下跌6％)、煤(同比跌幅從23％擴大至45％)、原油(同比漲幅從13％放緩至5％)、鋼材(從同比持平轉(zhuǎn)為同比下跌13％)和銅材(同比跌幅從5％擴大至24％)。貿(mào)易順差屢創(chuàng)新高帶來人民幣升值壓力瑞銀中國首席經(jīng)濟學家汪濤表示，進出口走勢分化，再加上貿(mào)易條件有所改善，推動2月外貿(mào)順差創(chuàng)下610億美元的新高。她同時表示，美元對歐元、日元等主要貨幣持續(xù)升值，以及境內(nèi)外利差不斷收窄導致資本不斷外流，因此2月人民幣對美元繼續(xù)貶值，不過步伐有所放緩。

　　人民幣相對一籃子貨幣的有效匯率不斷升值是否會削弱出口競爭力，進而影響增長前景？汪濤表示，當然會，而且預(yù)計這一影響將越來越明顯。但目前而言，汪濤表示，雖然中國的出口競爭力已被削弱，但中國在G3經(jīng)濟體和全球貿(mào)易市場所占的份額仍在增長。此外，來自貿(mào)易伙伴的政治壓力仍會影響央行匯率政策，從去年5月開始，每當海關(guān)總署公布較高規(guī)模的外貿(mào)順差，央行就會相應(yīng)地推動人民幣中間價升值，“歸根結(jié)底，相比匯率政策，我們認為財政支持等其他政策和有利于增長的改革措施，眼下更能有效緩沖房地產(chǎn)下滑對經(jīng)濟的拖累。”

　　海通證券認為，2月外貿(mào)順差再度刷新歷史新高，有助于緩解資本外流。但美元指數(shù)創(chuàng)新高及國內(nèi)降息致人民幣貶值，或加劇熱錢流出，貨幣利率高企有損經(jīng)濟，因而亟需再次降準。

　　交行首席經(jīng)濟學家連平也表示，進口增速連續(xù)4個月負增長，導致貿(mào)易順差屢創(chuàng)新高，已連續(xù)兩個月高于600億美元，帶來人民幣升值壓力，將緩解降息帶來的貶值預(yù)期，擴大貨幣政策調(diào)控空間。

　　央行副行長易綱在兩會期間表示，人民幣目前是僅次于美元的強勢貨幣，人民幣匯率可以保持基本穩(wěn)定。理由是中國經(jīng)濟增速依然較快，中國貿(mào)易順差依然較大，人民幣國際化在加快。海通證券表示，央行表態(tài)加上出口反彈及順差擴大，有助于穩(wěn)定匯率預(yù)期，人民幣貶值幅度或有限?？紤]到美國經(jīng)濟復(fù)蘇持續(xù)，加息進入倒計時，其他國家經(jīng)濟保持低增長，但通縮風險加劇，海通證券預(yù)測，3月出口增速26％，進口增速為－15％，順差764億美元。

　　復(fù)旦大學證券研究所副所長王堯基接受記者采訪時表示，2月我國出口額同比增長48.9％，即使扣除基數(shù)及季節(jié)因素影響，也明顯好于市場預(yù)期，這不僅為完成今年出口目標打下較好的基礎(chǔ)，也有利于減輕宏觀經(jīng)濟下滑壓力。王堯基指出，必須看到，在用工成本仍呈走高之勢的背景下，不少出口企業(yè)尤其是中小出口企業(yè)利潤很薄，面臨不少經(jīng)營困難，管理層應(yīng)通過進一步加強出口退稅及增加出口信貸等舉措支持出口，特別要鼓勵企業(yè)不斷提高出口產(chǎn)品的附加值、逐步優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。