長(zhǎng)期處于上升通道的人民幣，近期走出了一條貶值通道。中國(guó)外匯交易中心公布的人民幣匯率中間價(jià)顯示，本周人民幣對(duì)美元已經(jīng)貶值93個(gè)基點(diǎn)，昨日?qǐng)?bào)6.1146。而在即期匯率走勢(shì)上，人民幣貶值則更快速，人民幣兌美元在周三當(dāng)天貶值就接近100個(gè)基點(diǎn)。昨日的貶值幅度也不小，截至收盤，當(dāng)天人民幣貶值達(dá)到了70個(gè)基點(diǎn)。

　　人民幣一個(gè)月貶值逾0.7%

　　近期，人民幣一改此前市場(chǎng)預(yù)期的單邊升值路線，掉頭向下，一路下行。昨日，中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布，2月20日，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元中間價(jià)為6.1146，較前一日貶值了43個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下今年以來最低價(jià)位。事實(shí)上，自1月14日，人民幣對(duì)美元?jiǎng)?chuàng)下6.093的新高后，就溫和回調(diào)，最近貶值有加速趨勢(shì)，本周已是連續(xù)三個(gè)交易日貶值，貶值了93個(gè)基點(diǎn)。人民幣對(duì)美元從1月14日創(chuàng)下新高后，截至昨日，已貶值0.355%。

　　相比中間價(jià)，人民幣即期匯率貶值速度更快。前日，在沒有任何征兆的情況下，人民幣對(duì)美元即期匯率開盤半小時(shí)就貶值近100基點(diǎn)，收盤報(bào)6.0764；昨日，人民幣對(duì)美元即期匯率開盤即跳空高開，以6.0826開盤，截至收盤則為6.0834，貶值70個(gè)基點(diǎn)。人民幣即期匯價(jià)在1月14日上行至6.0406的高點(diǎn)后，溫和回落，截至昨日收盤，已貶值428個(gè)基點(diǎn)，貶值0.709%。

　　人民幣難以繼續(xù)顯著升值

　　人民幣近日連續(xù)走低，與央行表態(tài)增強(qiáng)匯率雙向浮動(dòng)彈性不無關(guān)系。19日，央行表示，要逐步完善人民幣匯率形成機(jī)制，有序擴(kuò)大匯率浮動(dòng)區(qū)間。這已是進(jìn)入2月份以來，央行第二次公開作出上述表態(tài)。2月上旬，央行在《2013年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中稱，要進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，加大市場(chǎng)供求決定匯率的力度，增強(qiáng)匯率雙向浮動(dòng)彈性。

　　種種跡象顯示，2014年改革之年，推進(jìn)匯率市場(chǎng)化，加大市場(chǎng)供求決定匯率的力度已成為央行的重點(diǎn)工作之一。

　　與此同時(shí)，美國(guó)QE退出，直接導(dǎo)致美元上漲，引起有關(guān)國(guó)家特別是新興市場(chǎng)貨幣匯率波動(dòng)增大。這給人民幣匯率帶來一定的貶值預(yù)期，進(jìn)而形成雙向波動(dòng)的局面。

　　交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平就認(rèn)為，從長(zhǎng)期基本面的因素來看，在2014年我國(guó)外貿(mào)的順差性失衡壓力繼續(xù)弱化、美聯(lián)儲(chǔ)QE逐月縮量的背景下，人民幣難以繼續(xù)顯著升值。

　　東莞哈一代玩具董事長(zhǎng)肖森林則覺得，“人民幣貶值只是個(gè)短期行為，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看還是存在升值預(yù)期。不過從目前各方面因素博弈來看，人民幣在未來走向平穩(wěn)會(huì)比較合理。”

　　莞企或減少遠(yuǎn)期結(jié)匯

　　以前原材料、人工成本持續(xù)上漲，人民幣長(zhǎng)期處于上升通道，成為了出口型企業(yè)身上的三座大山，如今人民幣貶值，讓出口型企業(yè)身上的壓力稍有緩解。

　　厚街一家鞋企，產(chǎn)品以出口創(chuàng)匯為主，其相關(guān)負(fù)責(zé)人廖先生就坦言，“人民幣貶值可能一定程度上緩解壓力，但現(xiàn)在還沒那么快顯現(xiàn)出來。”

　　哈一代玩具不僅產(chǎn)品出口，還在去年設(shè)立了進(jìn)出口有限公司，對(duì)人民幣變動(dòng)比較敏感。哈一代董事長(zhǎng)肖森林也說：“人民幣對(duì)美元回調(diào)，并不會(huì)持久，這種短期的波動(dòng)對(duì)企業(yè)來說，已經(jīng)習(xí)慣。目前來說，還不是企業(yè)做出反應(yīng)的時(shí)機(jī)，哈一代也沒有因?yàn)槿嗣駧刨H值就著急購(gòu)匯。但是如果人民幣持續(xù)貶值到一定程度，比如達(dá)到3%，那對(duì)企業(yè)就構(gòu)成重大利好，我們的產(chǎn)品出口到國(guó)外，整體價(jià)格就會(huì)下降，形成價(jià)格優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力隨之增強(qiáng)，利潤(rùn)率也會(huì)上升。”

　　以往，在人民幣單邊升值的情況下，出口企業(yè)往往會(huì)采用金融工具鎖定遠(yuǎn)期匯率，減少因升值帶來的損失。廖先生告訴記者，“如果人民幣貶值持續(xù)一段時(shí)間，出口企業(yè)就不必鎖定遠(yuǎn)期匯率，只需按照最新匯率執(zhí)行即可。”