浙江富麗達集團控股有限公司以實現(xiàn)資源型為目的，經(jīng)國家發(fā)改委和商務(wù)部批準(zhǔn)，成功收購產(chǎn)業(yè)鏈上游資源型企業(yè)加拿大紐賽爾特種纖維素有限公司（簡稱加拿大NEUCEL公司）的全部股份，其資金規(guī)模在全省名列前茅，成為跨境收購的成功范例，同時也相應(yīng)緩解了我國棉漿原料供求緊張局面。今年1月~6月份產(chǎn)銷率達100.25%，平均贏利約1000萬美元，順利實現(xiàn)豐厚的效益回報。

　　據(jù)了解，去年年底，位于杭州蕭山臨江工業(yè)園區(qū)的富麗達集團控股有限公司，斥巨資2.53億美元成功收購了NEUCEL公司，該公司是加拿大專業(yè)生產(chǎn)特種溶解漿的三大廠商之一。該并購案是2010年浙江省第三大境外投資項目，僅次于吉利收購沃爾沃、浙江夢娜襪業(yè)收購美國金腳趾公司。

　　通過收購加拿大NEUCEL公司，富麗達集團控股有限公司成功進入產(chǎn)業(yè)鏈上游，有效降低了生產(chǎn)成本，并進一步增強了在行業(yè)中的話語權(quán)。同時，富麗達集團控股有限公司實施并購過程中積累的一些經(jīng)驗和技巧，這為準(zhǔn)備向海外擴張的企業(yè)提供了一個良好的示范樣本。

　　先參股實踐再全資收購

　　“并購海外企業(yè)，講究‘知己知彼’，熟悉對方企業(yè)很重要。”這是富麗達集團控股有限公司經(jīng)驗之談，該公司與加拿大NEUCEL公司已經(jīng)有四五年的合作關(guān)系，是知根知底的老朋友。

　　早在2008年，位于加拿大溫哥華市的NEUCEL公司，就已經(jīng)向富麗達集團控股有限公司供應(yīng)原料，雙方合作良好。作為我國最大和世界第三的短膠纖維生產(chǎn)企業(yè)的掌舵人，富麗達集團控股有限公司董事長戚建爾認為，隨著我國粘膠纖維產(chǎn)能的迅速擴大，作為原材料的溶解漿將供不應(yīng)求，未來價格必然上漲。為了降低生產(chǎn)成本，富麗達應(yīng)該整合粘膠纖維產(chǎn)業(yè)鏈，收購溶解漿生產(chǎn)企業(yè)，積極向行業(yè)上游發(fā)展。

　　加拿大NEUCEL公司無疑是理想的并購對象。該公司是加拿大全球40家生產(chǎn)特種溶解漿的專業(yè)廠商之一，年生產(chǎn)能力達16萬噸，能充分滿足富麗達對溶解漿的需求。同時，該公司生產(chǎn)技術(shù)先進、管理經(jīng)驗豐富成熟。

　　考慮到上述因素，富麗達集團決定先參股實踐。2009年11月，富麗達集團控股有限公司通過旗下的子公司浙江富麗達股份有限公司協(xié)議收購加拿大NEUCEL公司17.19%的股權(quán)，耗資3000萬美元。雙方簽訂《溶解漿供應(yīng)協(xié)議》，加拿大NEUCEL公司每年提供不少于10萬噸的溶解漿給浙江富麗達股份有限公司，雙方業(yè)務(wù)合作關(guān)系進一步增強。

　　通過參股，富麗達對加拿大NEUCEL公司有了更深入的了解。而該公司主要股東的財務(wù)投資即將到期，為富麗達全資收購提供了契機。據(jù)了解，加拿大NEUCEL公司主要有5個股東，大部分都是包括高盛等在內(nèi)的投行和基金，他們投資以“低價買高價賣”為原則，在獲得一定回報后，考慮投資即將到期，準(zhǔn)備退出公司，有出售股權(quán)的意愿。為此，2010年，富麗達集團開始與加拿大NEUCEL公司多次進行談判，準(zhǔn)備全資收購其剩余股份等事宜。

　　戰(zhàn)略眼光帶來實在效益

　　今年1月~6月份，加拿大NEUCEL公司月平均贏利約1000萬美元，擺脫了以前虧損的局面。據(jù)估計，今年全年利潤可望實現(xiàn)6億~7億元，相當(dāng)于總收購價的一半左右。“這主要得益于溶解漿價格的快速上漲。”富麗達集團控股有限公司負責(zé)人說，溶解漿價格已經(jīng)從2009年的1000美元/噸左右最高升至2600美元/噸，目前基本在2000美元/噸左右。

　　這么好的收益，加拿大NEUCEL公司的股東為何要賣呢？該富麗達公司有關(guān)人士分析認為：“原股東主要是投行和基金，講究投資期限短，收益快，對行業(yè)走勢未必把握得準(zhǔn)。而我們是搞實業(yè)的，對市場走勢的判斷和把握能力強。”2009年中國的粘膠短纖維產(chǎn)量已經(jīng)從以前年產(chǎn)50萬噸急劇擴大至250萬噸，后市對溶解漿等原料的需求將迅猛增加，而投行和基金顯然沒有看到這一點。結(jié)果，一個愿賣一個愿買，其中得失，已見分曉。