現(xiàn)貨資源少 價(jià)格未見(jiàn)下跌

——銀河期貨棉花日評(píng)(5.11)

[編輯:KK]  [發(fā)布時(shí)間:2016-05-12 08:05:34]  [銀河期貨](méi)

　　ICE期棉

　　隔夜ICE期棉主力合約價(jià)格下跌，07合約60.9美分/磅，跌0.43（0.7%），成交量增加。5月10日，USDA月報(bào)預(yù)計(jì)下年度美棉產(chǎn)量大幅增加而出口減少導(dǎo)致期末庫(kù)存創(chuàng)下8年來(lái)新高，ICE期貨在利空?qǐng)?bào)告發(fā)布后立即大幅下跌，而后在外部市場(chǎng)全線飄紅的支撐下收復(fù)部分失地。中國(guó)儲(chǔ)備棉大量成交，增加美棉供應(yīng)量，施壓ICE期棉棉價(jià)預(yù)計(jì)仍有一定的下行空間。

　　USDA2016年5月首次公布2016/17年度平衡表：2016/17年度較2015/16年度變化：印度棉產(chǎn)量大幅上調(diào)26.1萬(wàn)噸至609.6萬(wàn)噸，中國(guó)棉產(chǎn)量下調(diào)28.3萬(wàn)噸至489.9萬(wàn)噸，美棉產(chǎn)量大幅上調(diào)41.6萬(wàn)噸至322.2萬(wàn)噸，巴基斯坦棉產(chǎn)量大幅上調(diào)43.6萬(wàn)噸至196萬(wàn)噸，全球棉產(chǎn)量上調(diào)104.7萬(wàn)噸至2272.1萬(wàn)噸。中國(guó)用棉量上調(diào)21.8萬(wàn)噸至729.4萬(wàn)噸，越南用棉量上調(diào)8.7萬(wàn)噸至111萬(wàn)噸，全球用棉量上調(diào)38.1萬(wàn)噸至2412萬(wàn)噸。巴基斯坦進(jìn)口棉量下調(diào)30.5萬(wàn)噸至37萬(wàn)噸。美棉出口上調(diào)32.6萬(wàn)噸至228.6萬(wàn)噸，印度出口棉量下調(diào)42.5萬(wàn)噸至82.7萬(wàn)噸。中國(guó)棉花庫(kù)存下調(diào)143.7萬(wàn)噸至1234.9萬(wàn)噸，印度棉花庫(kù)存上調(diào)8.7至245.7萬(wàn)噸，巴西棉花庫(kù)存下調(diào)10.9萬(wàn)噸至135.7，美國(guó)棉花庫(kù)存上調(diào)15.2萬(wàn)噸至102.3萬(wàn)噸，全球庫(kù)存下調(diào)138.6萬(wàn)噸至2100.6萬(wàn)噸。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

　　儲(chǔ)備棉輪出成交火爆刺激現(xiàn)貨市場(chǎng)行情保持高位穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，5月10日河北當(dāng)?shù)氐禺a(chǎn)棉3128B級(jí)銷售報(bào)價(jià)為12200--12400元/噸（公定自提帶票價(jià)格），4128B級(jí)報(bào)價(jià)為11600--11800元/噸，機(jī)采棉3128C2S3銷售報(bào)價(jià)為12600-12800元/噸（原單公定重量帶票價(jià)格），新疆手摘棉市場(chǎng)已經(jīng)難尋，3128C2S3銷售報(bào)價(jià)13000-13300元/噸（原單公定帶票價(jià)格）。全疆大部棉區(qū)棉花處于出苗至第三真葉期，個(gè)別早播棉花已進(jìn)入第五真葉期。上周，北疆大部降水頻繁，氣溫持續(xù)偏低，氣象條件對(duì)春播作物的生長(zhǎng)略有影響，特別是對(duì)北疆棉區(qū)棉花生長(zhǎng)影響較大，部分棉區(qū)10～20cm土壤過(guò)濕，造成部分低洼下潮地棉田和播期晚、出苗慢的棉田出現(xiàn)了爛種、爛芽和爛根現(xiàn)象，棉苗生長(zhǎng)緩慢。

　　現(xiàn)貨資源少，價(jià)格未見(jiàn)下跌

　　周三鄭棉價(jià)格小幅高開(kāi)周震蕩走勢(shì)，早盤(pán)受USDA大幅下調(diào)中國(guó)棉花產(chǎn)量和期棉庫(kù)庫(kù)存影響，價(jià)格拉漲，之后價(jià)格略有回調(diào)，成交量減少，持倉(cāng)量略增，目前鄭棉持倉(cāng)量近51.7萬(wàn)手。目前倉(cāng)單數(shù)是737張（+161），有效預(yù)報(bào)量948張（-158）。1605合約結(jié)算價(jià)12110（+160），1609合約結(jié)算價(jià)12295（+125），1701合約結(jié)算價(jià)12325（+140）。4月份鐵路、公路共發(fā)運(yùn)出疆棉27.05萬(wàn)噸，本年度(2015年9月-2016年4月)出疆棉共發(fā)運(yùn)到內(nèi)地267萬(wàn)噸，本年度新疆棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)350萬(wàn)噸，再拋去新疆本地紡織企業(yè)對(duì)棉花的消化，后期新疆棉花供應(yīng)量并不大。目前市場(chǎng)好棉花現(xiàn)貨量不多，儲(chǔ)備棉成交比例到目前仍然居高不下，短期來(lái)看儲(chǔ)備棉對(duì)現(xiàn)貨在價(jià)格和供應(yīng)量上雖有打壓，但是現(xiàn)貨商手中貨不多，所以并不是特別擔(dān)心儲(chǔ)備棉的影響。短期內(nèi)整個(gè)市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)還是在儲(chǔ)備棉上，鄭棉在連續(xù)幾日大跌之后繼續(xù)反彈可能性大，且USDA報(bào)告大幅下調(diào)2016/17年度中國(guó)期末棉花庫(kù)存量偏利多，建議觀望。關(guān)注儲(chǔ)備棉成交情況，明日2016中國(guó)棉業(yè)高峰論壇舉行，注意會(huì)議行情的影響?，F(xiàn)貨資源少 價(jià)格未見(jiàn)下跌