系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增加 建議觀望為主

——銀河期貨棉花日評(píng)(11.29)

[編輯:KK]  [發(fā)布時(shí)間:2016-11-30 09:11:31]  [銀河期貨](méi)

　　ICE期棉

　　上周五ICE期棉低位震蕩，ICE期棉3月份合約收71.21，跌0.51（0.71%）。11月25日，感恩節(jié)后市場(chǎng)人氣尚未恢復(fù)，成交清淡，ICE期貨主力3月合約盤(pán)中大幅走低，之后公布的美棉出口不減反增幫助棉價(jià)收復(fù)大部分失地，預(yù)計(jì)棉價(jià)仍將繼續(xù)震蕩回調(diào)。

　　印度市場(chǎng)

　　印度當(dāng)?shù)豐-6軋花廠(chǎng)提貨價(jià)已連續(xù)4日保持穩(wěn)定，28日維持在39250盧比/坎地（72.85美分/磅）；旁遮普J(rèn)-34調(diào)減至4110盧比/莫恩德（72.70美分/磅）。目前當(dāng)?shù)厝丈鲜姓燮っ?.96萬(wàn)噸，其中古吉拉特0.51萬(wàn)噸、馬哈拉施特拉0.68萬(wàn)噸。

　　巴基斯坦市場(chǎng)

　　受印巴出口事件影響，28日巴國(guó)內(nèi)棉價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)，軋花廠(chǎng)提貨價(jià)報(bào)6300-6500盧比/莫恩德，較上周五調(diào)增100盧比/莫恩德，品級(jí)較差的在4500-5500盧比/莫恩德。據(jù)了解，巴基斯坦方面，一些已裝運(yùn)的印度棉目前無(wú)法清關(guān)，當(dāng)?shù)丶徠蠼棺频却Y(jié)果；印度一方則對(duì)巴基斯坦大行“農(nóng)產(chǎn)品”出口禁令。綜合上述因素，巴國(guó)內(nèi)上游棉農(nóng)和軋花廠(chǎng)趁印度棉出口供應(yīng)“斷鏈”之機(jī)，大膽提高新花價(jià)格。另?yè)?jù)巴基斯坦國(guó)家糧食安全和研究部長(zhǎng)透露，為保護(hù)本國(guó)棉農(nóng)利益，巴基斯坦將不允許進(jìn)口免稅外棉，只有巴基斯坦地產(chǎn)新花全部銷(xiāo)售后，棉花進(jìn)口稅才會(huì)被調(diào)整。巴基斯坦育種者權(quán)利法制定后，相關(guān)規(guī)章制度將于兩個(gè)月內(nèi)出臺(tái)。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

　　阿克蘇、巴楚等地棉企表示，雖然近幾日鄭期寬幅振蕩，但疆內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)得“波瀾不驚”，棉企調(diào)整幅度僅100-150元/噸，“漲有阻力，跌有支撐”是業(yè)內(nèi)的共同看法。28、29日南疆市場(chǎng)“雙29B/A”手采棉站臺(tái)毛重提貨15800-16000元/噸，“雙28B/A”的毛重提貨價(jià)15500-15700元/噸，北疆“雙29/雙30”機(jī)采棉站臺(tái)提貨報(bào)價(jià)普遍在15800元/噸以上。

　　系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增加，建議觀望為主

　　周二鄭棉期貨合約價(jià)格下跌，主力合約高開(kāi)后震蕩走勢(shì)，日盤(pán)價(jià)格震蕩下行，持倉(cāng)減1.4萬(wàn)手至47.9萬(wàn)手。CF701結(jié)算價(jià)16005（+215），CF705結(jié)算價(jià)16265（+265），CF701結(jié)算價(jià)16515（+260）。鄭棉倉(cāng)單量626張（+4），有效倉(cāng)單量1560張（+133）。11月29日國(guó)內(nèi)棉花指數(shù)CCIndex3128B16019（+22），國(guó)際棉花價(jià)格指數(shù)CotlookA79.8（-0.4）美分/磅。截止11月26日24時(shí)，新疆棉累計(jì)加工289.3萬(wàn)噸，近兩日加工量減少，全國(guó)累計(jì)公檢量為257.7萬(wàn)噸，截止11月27日新疆棉入庫(kù)量265.76萬(wàn)噸。前幾日發(fā)改委再次公布新年度拋儲(chǔ)安排，公告基本符合之前預(yù)期，但是發(fā)改委再次強(qiáng)調(diào)銷(xiāo)售起始日為3月6日，對(duì)上游軋花廠(chǎng)略有提醒作用。最近軋花廠(chǎng)也開(kāi)始加大銷(xiāo)售力度，新疆棉現(xiàn)貨價(jià)格略有松動(dòng)，調(diào)整幅度在100-150元/噸，“雙29”手摘棉站臺(tái)提貨價(jià)15900元/噸，個(gè)別在16000元/噸，3128B級(jí)價(jià)格在15600-15700元/噸。對(duì)比今年和明年的儲(chǔ)備棉輪出政策，考慮今年新疆當(dāng)?shù)丶徏喴?guī)模大增，新疆棉花可供給內(nèi)地的紡織企業(yè)的量減少，且有今年的行情做參考，明年紡織企業(yè)預(yù)計(jì)備貨時(shí)間將更長(zhǎng)，因此從棉花的供應(yīng)量和需求量來(lái)看本次輪出儲(chǔ)備棉實(shí)質(zhì)性的變動(dòng)并沒(méi)有太多，因此預(yù)計(jì)明年的儲(chǔ)備棉輪出預(yù)計(jì)對(duì)市場(chǎng)的壓力也不會(huì)太大，目前新疆棉出疆問(wèn)題汽運(yùn)略有緩解（11月19日-11月25日，據(jù)全國(guó)棉花交易市場(chǎng)庫(kù)對(duì)庫(kù)新疆核查點(diǎn)統(tǒng)計(jì)公路出疆棉運(yùn)輸量7.53萬(wàn)噸），但是整體運(yùn)輸量仍不大，而紡織企業(yè)開(kāi)始陸續(xù)補(bǔ)庫(kù)，鑒于今年黑色系大跌，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較大，建議觀望為主，等待買(mǎi)入機(jī)會(huì)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增加 建議觀望為主