新棉銷售基本結(jié)束 期現(xiàn)價格漲幅放大

——中國棉花市場周報(2016年6月27日-7月1日)

[編輯:KK]  [發(fā)布時間:2016-07-05 09:07:15]  [中國棉花網(wǎng)]

　　本周，國內(nèi)棉花期現(xiàn)貨價格漲幅放大，國際棉價維持盤整格局；國內(nèi)棉紗價格、滌短價格續(xù)漲。
　　一、新棉銷售基本結(jié)束　期現(xiàn)貨價格漲幅放大
　　據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)監(jiān)測，截至2016年7月1日，新棉采摘已經(jīng)結(jié)束；籽棉交售進(jìn)度為98.5%，同比增加0.8個百分點；加工進(jìn)度為99.2%，同比增加1.6個百分點；新棉銷售率（占已交售的比重）98.3%，同比增加17.6個百分點，較過去四年里的正常年份增加6.9個百分點，其中新疆的銷售率為98.8%。按照國內(nèi)棉花預(yù)計產(chǎn)量521.6萬噸（國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)2015年11月份預(yù)測）測算，截至7月1日，全國累計加工皮棉507.6萬噸，同比減少122.8萬噸，較過去四年里的正常年份減少206.0萬噸，其中新疆加工皮棉364.5萬噸；累計銷售皮棉503.4萬噸，同比減少17.4萬噸，較過去四年里的正常年份減少160.5萬噸，其中新疆銷售皮棉361.4萬噸。
　　本周，棉花現(xiàn)貨價格、期貨價格漲幅放大。7月1日，內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級皮棉銷售均價13201元/噸，較上周上漲542元/噸，漲幅4.28%，同比上漲139元/噸，漲幅1.1%；新疆標(biāo)準(zhǔn)級皮棉銷售均價12260元/噸，與上周持平，同比下跌774元/噸，跌幅5.9%。鄭州棉花期貨7月合約結(jié)算價14135元/噸，較上周上漲830元/噸，漲幅6.24%，同比上漲1540元/噸，漲幅12.2%。全國棉花交易市場電子撮合交易7月合同均價14022元/噸，較上周上漲977元/噸，漲幅7.49%，同比上漲1565元/噸，漲幅12.6%。
　　二、國內(nèi)棉紗價格、滌短價格續(xù)漲
　　本周，國內(nèi)棉紗價格，滌短價格續(xù)漲。紡企成本隨著原料價格的上漲逐漸增加，利潤空間被壓縮。7月1日，32支純棉普梳紗報價19880元/噸，較上周上漲110元/噸，漲幅0.56%；滌綸短纖報價6670元/噸，較上周上漲60元/噸，漲幅0.91%。
　　三、國際棉價維持盤整格局
　　本周，國際棉價維持盤整格局。6月30日，USDA實播面積報告顯示，2016年美棉種植面積同比增長17%，超過市場預(yù)期。ICE期貨在報告公布之后立即跳水，吐出前幾天的大部分漲幅。7月1日，紐約棉花期貨10月合約結(jié)算價65.1美分/磅，較上周上漲0.6美分/磅，漲幅0.93%。代表進(jìn)口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(shù)（M）按1%關(guān)稅計算，折人民幣進(jìn)口成本12532元/噸，較上周上漲16元/噸，漲幅0.12%，低于國內(nèi)市場669元/噸，價差較上周擴大526元/噸；按滑準(zhǔn)稅計算，折人民幣進(jìn)口成本14141元/噸，較上周上漲18元/噸，漲幅0.12%，高于國內(nèi)市場940元/噸，價差較上周收窄524元/噸。
　　四、分析展望
　　國內(nèi)棉價或?qū)⒊霈F(xiàn)大幅波動。宏觀方面，據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.0%，比上月微降0.1個百分點，位于臨界點。從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、供應(yīng)商配送時間指數(shù)高于臨界點，從業(yè)人員指數(shù)和原材料庫存指數(shù)低于臨界點。生產(chǎn)指數(shù)為52.5%，比上月上升0.2個百分點，高于臨界點，表明制造業(yè)生產(chǎn)保持平穩(wěn)增長。新訂單指數(shù)為50.5%，雖比上月回落0.2個百分點，但連續(xù)四個月穩(wěn)定在臨界點上方，表明制造業(yè)市場需求延續(xù)擴張走勢，增速小幅放緩。從業(yè)人員指數(shù)為47.9%，比上月下降0.3個百分點，仍位于收縮區(qū)間，表明制造業(yè)企業(yè)用工量持續(xù)減少。原材料庫存指數(shù)為47.0%，比上月下降0.6個百分點，位于臨界點以下，表明制造業(yè)主要原材料庫存量降幅有所加大。
　　基本面方面，6月27日-7月1日，中國儲備棉管理總公司計劃出庫銷售儲備棉10.7萬噸，全部為國產(chǎn)棉；實際成交10.699萬噸，成交率99.97%，全部為國產(chǎn)棉。截至2016年7月1日，2015/2016年度儲備棉累計出庫成交106.03萬噸，其中國產(chǎn)棉成交76.42萬噸，進(jìn)口棉成交29.61萬噸。目前，紡企原料成本隨著儲備棉競拍價格的上漲逐漸增加，利潤空間被壓縮。不過，以目前江浙市場上C32S中配紗20500-20800元/噸的銷售價格來看，用儲備棉紡C32S紗的利潤仍在500-1000元/噸。同時，由于印度國內(nèi)棉價上漲，印度、巴基斯坦等的棉紗報價也隨之上漲，漲幅超過0.20美分/磅。另據(jù)一些外貿(mào)公司反饋，6月份棉紗、坯布訂單已全面走下坡路，從東南亞等國回流的低支紗、低支坯布訂單也逐漸進(jìn)入收尾階段，減產(chǎn)、停產(chǎn)的意愿較強。
　　技術(shù)面方面，鄭棉主力合約（CF1601）上周連續(xù)大幅上漲，持倉量有所增加，預(yù)計短期內(nèi)仍可能出現(xiàn)大幅波動。
　　綜上，一方面，棉花價格的上漲已導(dǎo)致棉紗利潤空間受到擠壓，而且坯布訂單的減少有可能使棉紗生產(chǎn)受到限制；另一方面，國內(nèi)棉花供應(yīng)仍處于階段性緊張狀態(tài)。市場中多空因素交織在一起，預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)棉花價格將延續(xù)大幅波動狀態(tài)。
　　國際棉價將維持盤整。宏觀方面，金融數(shù)據(jù)公司（Markit）公布的一份行業(yè)報告顯示，美國6月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）終值為51.3，高于上月，且就業(yè)分項指數(shù)創(chuàng)今年1月以來最高記錄。Markit首席經(jīng)濟學(xué)家威廉姆斯點評稱，PMI數(shù)據(jù)表明美國制造業(yè)持續(xù)疲軟，暗示美國經(jīng)濟表現(xiàn)后仍不理想。
　　基本面方面，美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，6月17-23日，2015/16年度美國陸地棉出口凈簽約量為1.33萬噸，較前周下降66%，較前四周平均值減少50%。2015/16年度陸地棉裝運量為5.21萬噸，較前周增長39%，較前四周平均值增長23%。本周，美國國內(nèi)七大市場M級現(xiàn)貨平均價格67.49美分/磅，較前周上漲0.98美分/磅。
　　技術(shù)面方面，上周紐約期貨主力合約（12月合約）大幅振蕩，未出現(xiàn)方向性變化。預(yù)計短期內(nèi)走勢或受鄭棉期貨價格影響，波動幅度有可能增大。
　　綜上，預(yù)計國際棉價短期仍以盤整為主。