上周（7.28-8.1），洲際交易所（ICE）期棉觸及五年低點(diǎn)，金石期貨認(rèn)為，2014/2015年度，我國棉花市場的政策調(diào)控由收儲改直補(bǔ)試點(diǎn)，棉價(jià)回歸市場化。對于新年度的棉花在缺乏國家收儲支撐的情況下，從鄭棉盤面上亦可見棉價(jià)重心已明顯下移。

　　從補(bǔ)貼框架來看，對符合補(bǔ)貼條件的棉農(nóng)來說，能夠保證穩(wěn)定較好的收益。對紡織企業(yè)來言，或形成利好。一來紡織企業(yè)從國家直接采購到面臨市場對接客戶，雖然面臨一定的市場風(fēng)險(xiǎn)，但對于我國二季度GDP同比增7.5%和6月社會消費(fèi)品零售額同比名義增長12.4%的宏觀環(huán)境，紡織服裝產(chǎn)業(yè)或迎來發(fā)展機(jī)遇;二則目前內(nèi)外棉價(jià)差已經(jīng)收窄，貿(mào)易商的“外棉經(jīng)”也難念。對紡織企業(yè)來說，直補(bǔ)使得棉價(jià)回歸市場化，正是紡企期待的。國內(nèi)皮棉成本下調(diào)利于紡織企業(yè)參與國際市場的競爭。

　　據(jù)悉，我國2014/2015年度棉花產(chǎn)量預(yù)測為642.3萬噸，較本年度調(diào)減54.4萬噸;消費(fèi)量794.7萬噸，較本年度調(diào)增43.5萬噸;進(jìn)口量174.2萬噸，較本年度大幅縮減119.7萬噸。棉花供需依舊是供給過剩的格局。不過，過剩量已由本年度的239.4萬噸縮減至21.8萬噸，呈現(xiàn)寬平衡格局。但是，新年度我國的棉花期末庫存在此調(diào)增20.7萬噸至1355.6萬噸，已遠(yuǎn)超越一個(gè)年度的消費(fèi)量。在此高額的庫存壓力下，預(yù)計(jì)新年度我國棉價(jià)很難出現(xiàn)大漲行情。農(nóng)業(yè)部此前發(fā)布的7月中國棉花市場周報(bào)顯示，外面價(jià)格繼續(xù)走低，國內(nèi)棉紗價(jià)格下跌。

　　分析人士認(rèn)為，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格維持下調(diào)趨勢，國內(nèi)庫存仍處消化過程，對國內(nèi)棉花市場形成壓力，但棉花播種面積下降以及棉花生長略差對未來年度合約價(jià)格形成支撐，國內(nèi)棉價(jià)或?qū)⒗^續(xù)保持弱勢運(yùn)行，對于紡織企業(yè)而言或?qū)⒋蟠蠼档统杀?，形成利好。政策方面，近日新疆吾爾自治區(qū)政府在北京召開新聞發(fā)布會，發(fā)布了新疆發(fā)展紡織服裝產(chǎn)業(yè)帶動就業(yè)方面制定的十大優(yōu)惠政策，其中包括設(shè)立200億元左右的紡織服裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金。不少紡織企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，該《意見》的出臺給企業(yè)帶來了福音。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：A股市場上，從事紡織行業(yè)的上市公司有望受益。