棉花日評(3.26)：2013年繼續(xù)敞開收儲 4月加大拋儲量

　　美棉跌破20日線。隔夜美棉低開低走，有效跌破20日線，尾盤收復(fù)部分跌幅，5月合約結(jié)算價(jià)86.59美分跌70點(diǎn)。中國持續(xù)拋儲，減少外棉采購，對外盤形成壓制，且配額數(shù)量低于上年同期，后期配額發(fā)放也不明確。
　　宏觀新聞。昨日塞浦路斯與三駕馬車就100億歐元救助款達(dá)成協(xié)議，救助條件包括對10萬歐元以上的存款征收高達(dá)40%的存款稅。塞浦路斯危機(jī)暫告段落。但是市場擔(dān)心賽國對存款征稅的作法為歐元區(qū)其他國家開了先例，歐元下跌。國內(nèi)方面，廣東版國五條細(xì)則出臺，表示會嚴(yán)格執(zhí)行國務(wù)院個稅規(guī)定，繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場調(diào)控。今日美國公布2月份耐用品訂單，3月份房價(jià)指數(shù)和消費(fèi)者信心指數(shù)。
　　2013年將繼續(xù)敞開收儲。發(fā)改委李燕處長表示，目前在沒有更好的長效機(jī)制替代情況下，2013年將繼續(xù)實(shí)施臨時(shí)收儲，敞開收儲。截至3月21日，實(shí)際成交627萬噸，占統(tǒng)計(jì)局公布的棉花產(chǎn)量的92%。李燕表示，4月份開始將加大拋儲量，加大進(jìn)口棉和高等級棉比例，均衡布局。每個月將匯總拋儲購買量，核定配額量，便于企業(yè)提前安排生產(chǎn)經(jīng)營。
　　兵團(tuán)希望有關(guān)部門重視長絨棉。新疆兵團(tuán)協(xié)會表示，考慮目前新疆交儲量及當(dāng)?shù)赜妹蘖浚烙?jì)2012年新疆產(chǎn)量在430-440萬噸之間。長絨棉2012年面積58萬畝，實(shí)際產(chǎn)量大約5萬噸左右。近期長絨棉價(jià)格上漲，價(jià)格在28000元/噸左右。兵團(tuán)協(xié)會希望有關(guān)部門重視長絨棉問題，目前產(chǎn)量只有5萬噸，長此以往可能連長絨棉種子都不足，并希望重視鐵路運(yùn)輸問題，加大對機(jī)采棉的支持；目前已經(jīng)是收儲經(jīng)濟(jì)，沒有市場流通，希望能夠建立長效機(jī)制，維護(hù)市場健康發(fā)展。
　　2012年農(nóng)發(fā)行發(fā)放棉花收購貸款同比增加142億。中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行黃永剛表示，2012年度農(nóng)發(fā)行累計(jì)發(fā)放棉花收購貸款837億元，同比增加142.25億元，其中新疆609億元，同比增加104.09億元。目前資金回收率達(dá)到90%左右。農(nóng)發(fā)行今年大力支持棉花收儲工作，投放量創(chuàng)歷史新高，全國交儲進(jìn)度快，截至3月20日全國累計(jì)實(shí)現(xiàn)收儲643萬噸，其中農(nóng)發(fā)行貸款企業(yè)累計(jì)成交362.4萬噸，農(nóng)發(fā)行貸款企業(yè)成交占全國累計(jì)成交56.41%;截至3月20日臨時(shí)儲備棉貸款累計(jì)1256億元。2013年農(nóng)發(fā)行將繼續(xù)積極配合國家有關(guān)部門的宏觀調(diào)控政策，扎實(shí)做好棉花信貸工作。
　　2013年河南植棉意向下滑。河南省豫棉集團(tuán)總經(jīng)理李進(jìn)介紹了，2012年河南棉花種植面積350萬畝同比下降35%，總產(chǎn)25.7萬噸。新年度種植意向下降8%，其中豫東下降7%，北部下降5%。2012年度棉花市場成交量少、運(yùn)行平穩(wěn)、價(jià)格穩(wěn)中有升。棉紡織企業(yè)運(yùn)行艱難，開工率在57%左右。主要問題是流通企業(yè)局面困難，難以找到出路。建議一是收儲政策保持穩(wěn)定;二是加大對大中型企業(yè)的政策支持力度。
　　2013年山東植棉意向下滑。山東棉花協(xié)會表示，2012產(chǎn)量在70萬噸以上，交儲超過60萬噸。收購基本結(jié)束，籽棉均價(jià)4.24元/斤。2013年面積預(yù)計(jì)為950-1000萬畝之間，同比下降6%。目前商業(yè)庫存低，紡織企業(yè)訂單有所增加，高等級后期價(jià)格有上行空間。希望增加高等級棉投放，放開配額，或者以競標(biāo)方式管理。
　　港口未通關(guān)棉花數(shù)量仍高。受外盤下跌影響，外棉報(bào)價(jià)下滑，但成交仍然清淡，港口庫存只增不減。據(jù)悉，青島港未通關(guān)棉花達(dá)20萬噸以上，周邊地區(qū)保稅倉庫的庫存在增長；張家港保稅區(qū)未通關(guān)棉花約10萬噸，上海保稅庫未通關(guān)棉花約6、7萬噸。港口印度棉成交價(jià)約18600-18700元/噸，美元報(bào)價(jià)以91美分居多，貿(mào)易商利潤空間收窄。
　　收儲成交646萬噸。25日計(jì)劃收儲86020噸，成交15670噸。其中新疆庫點(diǎn)計(jì)劃收儲15000噸，成交1600噸；內(nèi)地庫計(jì)劃收儲71020噸，成交14070噸。收儲累計(jì)成交6458580噸，新疆累計(jì)成交2547480噸，內(nèi)地累計(jì)成交2184150噸，骨干企業(yè)共累計(jì)成交1726950噸。
　　拋儲成交90萬噸。25日計(jì)劃拋儲70041.08噸，成交24678.93噸，成交比例35.23%；當(dāng)日成交儲備棉加權(quán)成交價(jià)18729元/噸，折328級成交價(jià)19174元/噸（公重）。當(dāng)日最高成交價(jià)19780元/噸，品級為3級，共計(jì)131.50噸；最低成交價(jià)17750元/噸，品級5級，共計(jì)194.5341噸。截止3月25日，拋儲總成交902235.45噸，比例29.32%。
　　高配精梳紗銷售較好。全棉紗交易批量尚可，價(jià)格保持，精梳類、高配紗銷售稍好，質(zhì)優(yōu)電清普梳紗銷售順暢些，下游購買批量保持，針織類紗需求也可以。氣流紗供大于求走貨不暢。山東一中型紗廠半精梳40供貨緊張，價(jià)30000，高配32價(jià)28000，40價(jià)29000，皆按單生產(chǎn)，無庫存，利潤微薄。南通市場普梳機(jī)織紗銷售遲緩，價(jià)格小幅下調(diào)，現(xiàn)32S噴氣用報(bào)25900-26000，40S報(bào)27800，現(xiàn)款可優(yōu)惠。
　　鄭棉震蕩收陰。26日，鄭棉平開低走，下年度收儲政策敲定，午盤價(jià)格拉升。撮合維持跌勢。
　　1305合約收于20270，漲100點(diǎn)，1309收于20275，漲135點(diǎn)。當(dāng)日總成交10.1萬，增加4.87萬，總持倉19萬，減少1.19萬手。
　　截至3月26日，鄭棉倉單85張（3400噸），減少9張，有效預(yù)報(bào)31張，不變。其中新棉倉單51張（2040噸），減少9張；新棉倉單及有效預(yù)報(bào)共82張（3280噸），減少9張。
　　發(fā)改委表示，4月份開始將加大拋儲量，加大進(jìn)口棉和高等級棉比例，每個月核定配額量。加大進(jìn)口棉和高等級棉比例、同時(shí)搭售配額，將提高企業(yè)競拍積極性，整體上供應(yīng)寬松。
　　下年度收儲政策基本面確定，2013年將繼續(xù)實(shí)行臨時(shí)收儲政策，價(jià)格仍在20400元/噸。雖然下年度繼續(xù)儲，但實(shí)際收儲量可能不會像今年這么大，具體實(shí)施細(xì)則有待關(guān)注。
　　今日鄭棉增倉上漲，收復(fù)前兩日跌幅，未有效突破前日高點(diǎn)；小時(shí)線低開震蕩，尾盤增倉上漲。由于拋儲量較大，整體供應(yīng)寬松，且下年度收儲政策不確定性較大，維持偏空思路，但受制于收儲拋儲政策，難有趨勢性行情，以滾動做空為主，壓力位20280，20350。