美棉大幅下跌。受中國拋儲(chǔ)傳言影響，上周五12月合約結(jié)算價(jià)75.21，跌159點(diǎn)。美股周五收盤走高，道指的上漲點(diǎn)數(shù)在三周來首次達(dá)到三位數(shù)，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備采取措施提振經(jīng)濟(jì)。
　　伯南克為寬松政策辯護(hù)。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在回復(fù)眾議院監(jiān)管委員會(huì)主席的一封信中為Fed所采取的經(jīng)濟(jì)刺激措施進(jìn)行辯護(hù)，稱美聯(lián)儲(chǔ)仍有進(jìn)一步采取行動(dòng)改善金融市場(chǎng)狀況、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的空間。他還稱，扭曲操作仍在向整體經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)。在回答目前考慮進(jìn)一步放松政策是否為時(shí)過早時(shí)，伯南克表示，考慮到貨幣政策的滯后性，美聯(lián)儲(chǔ)必須在制定貨幣政策方面具有前瞻性，考慮對(duì)未來經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的預(yù)期。
　　中棉協(xié)預(yù)期總產(chǎn)697萬噸。中國棉花協(xié)會(huì)7月調(diào)查，7月全國大部棉區(qū)氣象條件較好，有利棉花花鈴生長(zhǎng)發(fā)育，部分棉區(qū)遭遇強(qiáng)降水高溫，導(dǎo)致花鈴脫落增加，個(gè)別受災(zāi)較重地區(qū)甚至絕產(chǎn)，單產(chǎn)較6月預(yù)測(cè)下降，但全國總體來看，棉花長(zhǎng)勢(shì)仍然較好，如果后期不出現(xiàn)大的災(zāi)害，仍有望獲得豐收。預(yù)計(jì)全國平均棉花單產(chǎn)持平略增，總產(chǎn)將達(dá)到697萬噸，同比下降4.2%，較6月預(yù)測(cè)數(shù)下降2萬噸。
　　收購企業(yè)減少。截至27日，河北滄縣部分400型企業(yè)已完成了機(jī)器檢修等工作。據(jù)悉，當(dāng)?shù)亟衲隃?zhǔn)備入市收購的企業(yè)僅40家左右，其中400型企業(yè)11家，其余是200型企業(yè)，不足去年的50%。受收儲(chǔ)影響，400型企業(yè)對(duì)于今年行情信心較強(qiáng)。而200型企業(yè)因不能交儲(chǔ)，觀望心態(tài)較濃。當(dāng)天，3級(jí)棉報(bào)價(jià)18700元/噸（提貨、毛重、帶票），弱3級(jí)18300元/噸，4級(jí)17900元/噸，5級(jí)16200元/噸，均較上周持平。
　　北疆新棉上市，企業(yè)試探性收購。據(jù)了解，8月下旬北疆的奎屯、沙灣、瑪納斯等地陸續(xù)有棉農(nóng)采摘伏前桃，品質(zhì)較好，除馬值稍大外，色澤和強(qiáng)力也稍好于去年。沙灣、奎屯少數(shù)軋花企業(yè)試探性開秤，棉農(nóng)大多以詢價(jià)為主，直接交售不多，40%衣分，11%以內(nèi)水份二級(jí)籽棉的收購價(jià)為8.30-8.40元/公斤，38%以下衣份籽棉的收購價(jià)在8.0元/公斤以下。一方面農(nóng)發(fā)行支持收購貸款尚未到位，企業(yè)自籌資金數(shù)量普遍不大；另一方面是，按慣例9月下旬至10月中旬籽棉收購價(jià)最高，因此棉農(nóng)擔(dān)心價(jià)格賣低，不急于出售。
　　企業(yè)預(yù)計(jì)收購價(jià)在4.2元/斤。由于棉花減產(chǎn)，加之種植成本增加，棉農(nóng)對(duì)棉價(jià)期望提高，認(rèn)為籽棉價(jià)格在4.50元/斤以上才合算。而加工企業(yè)認(rèn)為，9月中下旬開秤后，現(xiàn)貨價(jià)應(yīng)向收儲(chǔ)價(jià)靠攏。按正三級(jí)棉花銷售價(jià)20000元/噸，扣除加工成本700元/噸和2個(gè)月銀行利息400元/噸，合理利潤200元/噸，棉籽按1.15元/斤，衣分按38%計(jì)算，理論上算，正三級(jí)籽棉收購價(jià)在4.20元/斤左右。今年棉花質(zhì)量普遍偏差，考慮到目前市場(chǎng)價(jià)遠(yuǎn)低于收儲(chǔ)價(jià)，實(shí)際開秤收購時(shí)，四級(jí)籽棉收購價(jià)應(yīng)在3.70-3.80元/斤，三級(jí)籽棉收購價(jià)應(yīng)在4.00-4.10元/斤。
　　棉紗銷售清淡。近日紗廠報(bào)價(jià)局部上調(diào)，但下游需求清淡，訂單不足，市場(chǎng)看空，織廠看淡觀望，實(shí)際價(jià)格難動(dòng)?，F(xiàn)紹蕭地區(qū)全棉紗32S針織主流價(jià)24500-25000元/噸左右，32S高配主流價(jià)26500元/噸左右，32S精梳主流價(jià)29200元/噸左右，40S精梳主流30500元/噸左右，60S精梳主流35000元/噸左右。
　　鄭棉增量下跌。27日，受拋儲(chǔ)傳言影響，鄭棉低開，盤中價(jià)格進(jìn)一步下探，全天維持弱勢(shì)，成交持倉增加。1301盤中跌破19300，收于19335，跌120點(diǎn)。當(dāng)日總成交16.4萬手，較前一交易日增加6.84萬手；持倉38.4萬手，增加3004手。
　　由于撮合跌幅較大，撮合1209和鄭棉1209價(jià)縮小至280元，為8月10日以來的最低水平；鄭棉1305和1301合約的價(jià)差轉(zhuǎn)為正，為20元。
　　期貨倉單數(shù)量流出加快，截至27日，期貨倉單量為1591張，較24日減少47張，有效預(yù)報(bào)仍為13張。
　　受拋儲(chǔ)傳言影響，今日鄭棉低開，盤中跌幅擴(kuò)大，成交持倉增加。同時(shí)撮合今日也大幅下跌。傳言9月份將拋儲(chǔ)，目前沒有明確消息。下午發(fā)改委與相關(guān)部門將召開會(huì)議，討論棉花的宏觀調(diào)控措施。
　　國內(nèi)皮棉現(xiàn)貨仍然持穩(wěn)，棉紗市場(chǎng)清淡。考慮到政策上的不確定，暫時(shí)觀望，等待政策明朗。

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