美棉大幅上漲。隔夜美元走低和印度旱情對棉花構(gòu)成支撐，市場在買盤介入下反彈收高，12月合約結(jié)算價71.39，漲188點。美股周四走高，因歐洲央行有意支持歐元區(qū)提振人氣，歐元大幅走高，美國國債走低。

　　德拉吉稱歐洲央行愿在職責(zé)范圍內(nèi)保護歐元。歐洲央行行長德拉吉周四表示，該行可能愿意在職責(zé)范圍內(nèi)購買國債或采取其他舉措來推低主權(quán)借貸成本，雖然存在市場壓力，但該行不會啟動新一輪長期再融資操作或定量寬松措施。德拉吉在倫敦舉行的商政界會議上表示，歐洲央行認為歐元的發(fā)展趨勢不可逆轉(zhuǎn)，這并非空話，該行將采取舉措鞏固這一趨勢。德拉吉稱，歐洲央行的利率水平處于紀(jì)錄低位，但日益上升的風(fēng)險溢價可能會阻礙低利率對更廣泛的經(jīng)濟產(chǎn)生作用。德拉吉還稱，歐洲央行已準(zhǔn)備好盡一切所能保護歐元，但仍會在職責(zé)范圍內(nèi)行事，不會代替政府采取行動。

　　美國下年度棉花銷售大增。USDA報告顯示，截至7月19日一周，美國2011/12陸地棉凈銷售2200噸，裝運3.46萬噸，中國凈買1134噸，裝運1.55萬噸。美國2012/13年度陸地棉凈銷售3.01萬噸，中國凈買3357噸，其他購買國為薩爾瓦多，墨西哥和土耳其。

　　疆棉報價穩(wěn)定，赴疆包廠企業(yè)減少。27日內(nèi)地倉庫公檢三級疆棉和倉單報價19000-19200元/噸，二級棉較三級棉報價略高200-300元/噸，由于撮合近月穩(wěn)定，現(xiàn)貨商仍在觀望、少量出貨。據(jù)了解，截止7月底，赴疆承包軋花廠的內(nèi)地棉企和棉紡廠較前兩年明顯減少，皮棉代加工費用維持在1000-1300元/噸，上漲難度較大，江浙等地涉棉企業(yè)包廠熱情下滑；當(dāng)前南疆阿克蘇、喀什、巴楚等地軋花廠中檢修設(shè)備、進行基礎(chǔ)廠區(qū)維修的廠家比例也不高。

　　魯政委預(yù)計8月降準(zhǔn)不降息。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委預(yù)計8月份存款準(zhǔn)備金率會下調(diào)0.5個百分點，但不會降息；而貸存比對銀行信貸的制約將繼續(xù)在7月信貸數(shù)據(jù)中顯現(xiàn)，因此，未來或?qū)⒖紤]對缺乏逆周期調(diào)整彈性的貸存比進行調(diào)整。

　　棉紗市場。山東棉紗行情基本無變化，氣流紡優(yōu)質(zhì)21S毛巾用絞紗報21500元/噸，電清無結(jié)紗報21000元/噸。浙江市場行情弱勢，個別產(chǎn)品價格根據(jù)配棉不同有所調(diào)整，21S較高報23800元/噸，32S報25200元/噸。廣東市場棉紗價格穩(wěn)定，氣流紡氣氛有所提升。高配32S報27500元/噸，40S報28500元/噸，氣氛清淡。如今上游棉價一蹶不振，下游貿(mào)易商虧本經(jīng)營，終端客戶下單謹(jǐn)慎。目前國內(nèi)與國際棉價的高價差使得部分客戶望而卻步，將訂單轉(zhuǎn)移到其他成本較低的國家和地區(qū)，這些狀況讓上下游企業(yè)無所適從，大部分企業(yè)經(jīng)營利潤大幅減少，甚至虧損。

　　鄭棉探底回升。27日，鄭棉小幅高開，盤初快速回落至日內(nèi)低點，在19000整數(shù)關(guān)口獲得一定支撐，價格回升，隨后維持窄幅震蕩，成交持倉減少。1301收于19165，漲10點。當(dāng)日總成交16.2萬手，較前一交易日減少12.2萬手。持倉46萬手，減少2.42萬手。

　　由于外盤大跌、歐債危機再次發(fā)酵，本周鄭棉呈下跌走勢，并打破7月以來的箱體震格局，盤中下探19000整數(shù)關(guān)口。本年度國家大量收儲，進入年度后期，由于配額緊缺，現(xiàn)貨資源偏緊，加之下年度收儲價高于當(dāng)前的期貨和現(xiàn)貨價，因此對于所剩的資源，現(xiàn)貨商不愿低價拋售；而下游需求低迷，紡企對高價棉承受能力有限，中小紡企以停工減產(chǎn)應(yīng)對，開工率較低。因此現(xiàn)貨市場在價格穩(wěn)定的同時，成交也偏清淡，雙方僵持。

　　考慮到目前資源偏緊，加之政府暫不收儲和發(fā)放配額；此外，進入新年度后，現(xiàn)貨價將逐步向收儲價靠攏，因此期價下方具備一定支撐，但目前缺乏實質(zhì)利好，走勢仍然偏弱。短線走勢受外圍影響，觀望或短線操作，跌破19000可嘗試少量做多。

　　棉花及紗線、坯布價格風(fēng)險防范咨詢：銀河期貨青島營業(yè)部　劉耀　電話：0532-80661672　QQ：75088936