ICE美棉小幅下跌。隔夜美元指數(shù)走低、美股上漲，但是由于棉花基本面無利好，美棉在賣盤打壓下走低，7月合約結(jié)算價(jià)77.52，跌47點(diǎn)。USDA數(shù)據(jù)顯示，截至5月20日一周，美棉播種進(jìn)度為62%，上年同期為52%，近五年平均為53%。由于希臘政局有所進(jìn)展且中國(guó)政府推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的表態(tài)激發(fā)市場(chǎng)樂觀情緒，美股周一收高，納斯達(dá)克指數(shù)創(chuàng)下去年12月份以來的最大漲幅。

　　法德對(duì)歐元區(qū)共同債券仍存分歧。法德兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人周一會(huì)晤，但在如何重振歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)問題上并未取得進(jìn)展。法國(guó)新任政府打亂了法德兩國(guó)之間原有的平衡，奧朗德曾威脅阻撓有關(guān)預(yù)算紀(jì)律的財(cái)政條約的通過，現(xiàn)在又再度提出歐元區(qū)發(fā)行共同債券的要求。雖然法國(guó)前任總統(tǒng)也提出過關(guān)歐元區(qū)共同債券的要求，但迫于德國(guó)壓力最終放棄了這一主張。德國(guó)政府稱，只有在歐元區(qū)成員國(guó)控制住債務(wù)水平并完成經(jīng)濟(jì)改革時(shí)，才能考慮發(fā)行歐元區(qū)共同債券。

　　鐵路貨運(yùn)價(jià)格上調(diào)近10%。從權(quán)威渠道獲悉，為彌補(bǔ)鐵路運(yùn)輸成本，全國(guó)鐵路貨運(yùn)價(jià)統(tǒng)一上調(diào)，幅度近10%。此次對(duì)全路實(shí)行統(tǒng)一運(yùn)價(jià)的營(yíng)業(yè)線貨物運(yùn)價(jià)調(diào)整，貨物平均運(yùn)價(jià)水平每噸公里提高1分，將更大地彌補(bǔ)鐵路運(yùn)輸成本。此次鐵路貨運(yùn)價(jià)格調(diào)整更細(xì)化，對(duì)經(jīng)蘭新線紅柳河-烏魯木齊段入疆的玻璃、鋼材、鋁材運(yùn)輸和出疆的紡織品運(yùn)輸，免收該段鐵路建設(shè)基金。

　　鐵路部門安排搶運(yùn)疆棉。4月下旬以來，新疆鐵路門日均安排220個(gè)車皮，搶運(yùn)棉花出疆。目前需要鐵路運(yùn)輸?shù)慕抻?62萬噸（國(guó)儲(chǔ)棉約120萬噸，商品棉約40萬噸）。按這一進(jìn)度，疆內(nèi)積壓的棉花預(yù)計(jì)要160天左右運(yùn)完。有棉企分析，疆內(nèi)40萬噸商品棉中約20-25萬噸已被內(nèi)地棉紡廠和貿(mào)易企業(yè)訂購(gòu)，前期由于進(jìn)口棉供應(yīng)充足，澳棉、美棉、巴西棉可以部分代替疆棉，因此用棉企業(yè)并不急于運(yùn)輸?shù)綇S，但是4月份以來，外商5-7月份船期的高等級(jí)澳棉偏少，巴西棉被訂購(gòu)一空，而美棉長(zhǎng)度短，而且短絨高、馬值大，因此棉紡廠自5月中旬以來，對(duì)三、四級(jí)疆棉的詢價(jià)和要貨意愿明顯提升。

　　棉紗市場(chǎng)觀望，信心不足。棉花陰跌，下游企業(yè)觀望心態(tài)仍存。國(guó)內(nèi)棉紗市場(chǎng)仍是供大于求，行情依然低迷，市場(chǎng)信心足，銷售冷清，報(bào)價(jià)疲弱，廠家?guī)齑鎵毫υ黾樱鲐洖橹?。下游織廠訂單不佳，開機(jī)率不足，對(duì)紗線需求有限。江蘇盛澤市場(chǎng)C32S棉紗主流成交價(jià)25500-26000元/噸，較高價(jià)在27000元/噸左右。R30S人棉紗主流成交價(jià)在20000-20500元/噸，較低價(jià)在19500-20000元/噸。

　　鄭棉增倉(cāng)下跌。22日，鄭棉低開后弱勢(shì)震蕩，尾盤跌勢(shì)加劇，至日內(nèi)低點(diǎn)，成交持倉(cāng)增加。1209收于19065，較上日收盤跌195點(diǎn)，1301收于19845，跌230點(diǎn)。當(dāng)日總成交36.2萬手，較前一交易日增加3.74萬手，持倉(cāng)55.1萬手，增加2.34萬手。

　　今日鄭棉低開后弱勢(shì)震蕩，尾盤跌至日內(nèi)低點(diǎn)。目前內(nèi)外棉播種順利進(jìn)行，天氣方面暫無影響。棉紗市場(chǎng)暫無好轉(zhuǎn)，紡企仍然維持低原料庫(kù)存。鄭棉持續(xù)下跌后，期價(jià)和現(xiàn)貨價(jià)格接軌，且紡企普遍反映拿到的配額數(shù)量較少，因此，如無明顯利空，鄭棉下行空間有限，但是基本面暫時(shí)無明顯利好，宏觀也無新政出臺(tái)，且歐債問題會(huì)反復(fù)出現(xiàn)。整體看市場(chǎng)陷入震蕩盤整中，建議觀望或把握節(jié)奏，短線操作。

　　棉花及紗線、坯布價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)防范咨詢：銀河期貨青島營(yíng)業(yè)部　劉耀　電話：0532-80661672　QQ：75088936