空頭離場帶動ICE美棉上漲。5月份以來美盤累計跌幅超過11美分，至近兩年新低，市場超賣，上周五空頭平倉帶動美棉上漲，7月合約結(jié)算價77.99，漲134點(diǎn)。

　　溫家寶表示將把穩(wěn)增長放在更重要位置。溫家寶在湖北考察時表示，要貫徹穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，正確處理保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通貨膨脹預(yù)期三者的關(guān)系，堅持實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。盡快啟動一批事關(guān)全局、帶動性強(qiáng)的項目。從報道看，經(jīng)濟(jì)政策總基調(diào)不變，但更突出了信貸投放的有效性，投資項目的加快開工和促進(jìn)消費(fèi)。其中對中國經(jīng)濟(jì)影響較為明顯的應(yīng)該是投資項目的加快啟動，雖然項目都是既定的，也沒有提出新增項目，但加快啟動意味著投資需求可能集中回升。

　　外界要求德國放松立場，推動經(jīng)濟(jì)增長。周末舉行的G8峰會上，德國面臨的壓力越來越大，外界要求它松動立場，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。眼下歐元區(qū)各國政府發(fā)行共同債券的想法受到更多支持(德國對此一直表示反對)。G8峰會結(jié)束時發(fā)出1條被美國總統(tǒng)奧巴馬重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的信息：經(jīng)濟(jì)增長是重中之重，對于處在困境中的歐元區(qū)來說尤其如此。緊縮措施不僅讓歐元區(qū)成員國經(jīng)濟(jì)受挫，還讓人對一些成員國的政府是否還有償債能力產(chǎn)生質(zhì)疑。現(xiàn)在還不清會后將出現(xiàn)哪些具體的改變，也沒有跡象表明德國總理默克爾反對此舉的態(tài)度出現(xiàn)動搖。歐元區(qū)亂局正在給奧巴馬帶來壓力，其能否成功連任可能取決于歐洲能否成功抑制住危機(jī)。

　　4月底全國棉花播種近尾聲。中棉協(xié)對13個主產(chǎn)棉省、市、區(qū)2791戶棉農(nóng)的調(diào)查顯示，4月全國氣象條件總體適宜，棉花播種全面展開，截止月底播種已近尾聲，進(jìn)度快于上年同期，除育苗移栽面積尚有變數(shù)外，直播面積已基本確定。全國棉農(nóng)平均種植意向較2011年減少9.2%，減幅較3月調(diào)查減少0.2個百分點(diǎn)。

　　外棉報價回升。據(jù)悉，5月以來內(nèi)外盤期貨大幅下跌，一些在美棉和鄭棉套保的外商選擇了“套保平倉，銷售現(xiàn)貨”。隨著空單平倉，市場出現(xiàn)止跌跡象，外棉現(xiàn)貨報價緩慢回升。近日日，青島、張家港、上海等港口通關(guān)印度棉S－6的報價反彈至18200－18400元/噸，中期花S-6報價達(dá)到18500-18700元/噸，由于進(jìn)口配額已經(jīng)陸續(xù)下發(fā)，保稅棉的詢價、看貨和采購明顯增多。但據(jù)紡企反映，今年拿到的配額數(shù)量普遍少于去年。棉紗成交清淡，賣家壓價走貨。近期全棉紗市場看空依舊，成交清淡，價格下挫，市場上的廠家辦事處多是庫存較大，壓價走量現(xiàn)象增加。紹興錢清市場上32S、40S針織用紗主流價分別24700元/噸，26000元/噸，32S高配主流價為26000-26500元/噸，32S精梳紗主流為29000-29500元/噸，40S精梳主流30500-30800元/噸左右。而市場以高支紗的較為滯迷不堪，幾乎是鮮有成交，主要是缺少外單支持和內(nèi)銷無力。巴基斯坦雷克薩斯純棉紗環(huán)錠紡20支，貿(mào)易商報價23400元/噸，上海港自提；印度針織C32S上海港自提26500元/噸。

　　鄭棉減倉上漲。21日，鄭棉高開后維持高位震蕩，成交持倉減少。1209收于19260，較上日收盤漲205點(diǎn)，1301收于20075，漲175點(diǎn)。當(dāng)日總成交32.4萬手，較前一交易日減少33.9萬手，持倉52.8萬手，減少2.51萬手。金融市場呈現(xiàn)普漲格局。

　　溫家寶講話表示政府將加快投資項目啟動并繼續(xù)刺激消費(fèi)，宏觀政策有偏暖跡象，但相比此前也沒有新意，“預(yù)調(diào)微調(diào)”的基調(diào)沒有改變。此外，歐債擔(dān)憂未完全解除，市場擔(dān)心歐洲銀行業(yè)可能出現(xiàn)“擠兌潮”。經(jīng)過持續(xù)下跌后，鄭棉短線下行動能減弱，觀望或短線操作，僅供參考。

　　棉花及紗線、坯布價格風(fēng)險防范咨詢：銀河期貨青島營業(yè)部　劉耀　電話：0532-80661672　QQ：75088936