美棉近月大幅上漲。隔夜美棉繼續(xù)上漲，12月合約減倉大漲，結(jié)算價(jià)73.96，漲233點(diǎn)，3月合約72.24，漲98點(diǎn)。據(jù)了解，在美國國家棉花協(xié)會(huì)年會(huì)上有大量美棉成交意向，關(guān)注今晚USDA出口周報(bào)。
　　中國10月外匯占款遠(yuǎn)低于預(yù)期。中國10月外匯占款凈增額連續(xù)第二個(gè)月回升，但大幅低于市場(chǎng)預(yù)期，顯示在管理層推動(dòng)的國際收支平衡政策已顯現(xiàn)效果，外匯整體供需正趨向于平衡。而當(dāng)月財(cái)政性存款增幅為2000年以來歷年同期最高。這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)一低一高,令10月市場(chǎng)減少流動(dòng)性4589億元人民幣,佐證了當(dāng)月下旬始流動(dòng)性緊張的原因。央行數(shù)據(jù)顯示，今年10月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額257923.87億元人民幣，當(dāng)月凈增216億元。10月末財(cái)政性存款余額為37309.72億元，當(dāng)月增加4,805億元。
　　疆內(nèi)倉儲(chǔ)壓力大，外運(yùn)緩慢。截止14日，新疆庫點(diǎn)計(jì)劃收儲(chǔ)24000噸，實(shí)際成交24000噸，累計(jì)成交1632920噸，占全國收儲(chǔ)量的67.96%。目前進(jìn)疆的車輛日均不足400車，用于發(fā)運(yùn)棉花的車皮計(jì)劃200車/日，但實(shí)際發(fā)運(yùn)為150車，累計(jì)發(fā)運(yùn)約20萬噸，基本上以發(fā)運(yùn)新、老儲(chǔ)備棉為主，且主要集中在南疆北疆以發(fā)運(yùn)化工產(chǎn)品以及阿拉山口口岸過貨為主。隨著儲(chǔ)備棉集中入庫，現(xiàn)在疆內(nèi)倉庫出現(xiàn)了較大的壓力，每天投放的指標(biāo)明顯降低，部分倉庫滿庫，因此疆棉外運(yùn)更顯重要。
　　籽棉價(jià)格平穩(wěn)偏弱，現(xiàn)貨略有上漲。河北邯鄲棉籽價(jià)格繼續(xù)走弱，當(dāng)?shù)刂髁鲀r(jià)格0.98元/斤，較昨日跌0.02元/斤。除了棉副市場(chǎng)整體偏弱外，另一個(gè)重要原因是近期上市的棉籽普遍質(zhì)量偏差。籽棉平穩(wěn)偏弱，價(jià)格下跌使得棉農(nóng)踴躍交售，但籽棉質(zhì)量差且要價(jià)高，因此企業(yè)收購量沒有明顯增加。3級(jí)籽棉收購報(bào)價(jià)4.18-4.20元/斤（衣分37%，回潮13%以下），4級(jí)4.05元/斤，弱4級(jí)以上統(tǒng)花3.85元/斤以上。近日現(xiàn)貨價(jià)格上漲100元/噸左右，地產(chǎn)3級(jí)無碼大包棉19200元/噸（提貨價(jià)，毛重，下同），4級(jí)18300元/噸；新疆兵團(tuán)229級(jí)價(jià)格20300元/噸，3級(jí)西非棉凈重結(jié)算19400-19500元/噸。市場(chǎng)較高等級(jí)新棉現(xiàn)貨很少，成交以弱4級(jí)至弱3級(jí)陳棉為主。
　　籽棉價(jià)格暫穩(wěn)，棉農(nóng)交售緩慢。11月16日安徽池州收購價(jià)格沒有變化，429級(jí)籽棉市場(chǎng)報(bào)價(jià)4.18元/斤（衣分38%、水分11%、雜質(zhì)1.3%），329級(jí)市場(chǎng)報(bào)價(jià)4.28元/斤(衣分在39.5%，水分在11%)，棉販上門收購的價(jià)格一般比市場(chǎng)收購價(jià)格低0.1元/斤左右，但棉農(nóng)更愿意賣給棉販，因?yàn)楣?jié)約時(shí)間和省力。目前，當(dāng)?shù)刈衙薏烧M(jìn)度80%，但部分棉農(nóng)僅交售50%，更有一直沒賣的棉農(nóng)。
　　收儲(chǔ)成交253萬噸。14日，計(jì)劃收儲(chǔ)131920噸，成交47730噸，成交比例36.2%，較前一天減少11040噸。疆內(nèi)計(jì)劃收儲(chǔ)24000噸，成交24000噸，成交比例100%；內(nèi)地庫計(jì)劃收儲(chǔ)107920噸，成交23730噸，成交比例22%。收儲(chǔ)累計(jì)成交2531570噸，新疆累計(jì)成交1632920噸，內(nèi)地累計(jì)成交769930噸，骨干企業(yè)成交128720噸?？梢钥闯?，疆內(nèi)投放的指標(biāo)和成交均較前期明顯減少，內(nèi)地的交儲(chǔ)量增加后又有所回落。
　　棉紗市場(chǎng)平穩(wěn)偏弱。全棉紗價(jià)格局部調(diào)整，市場(chǎng)蕭條，中小紡紗廠舉步維艱。山東市場(chǎng)棉紗價(jià)格局部調(diào)整，部分紗線實(shí)際價(jià)格還有走低，進(jìn)口紗價(jià)位重心下沉，中小企業(yè)庫存消化緩慢，資金壓力較大。鄒平一紡織企業(yè)量?jī)r(jià)平穩(wěn)，高配21S價(jià)27000元/噸，32S價(jià)27500元/噸，40S價(jià)28500元/噸，開工100%。
　　鄭棉高開低走。16日，受外盤上漲影響，鄭棉高開，在19250一線遇阻回落。01合約走勢(shì)仍然偏強(qiáng)，減倉上行。近期現(xiàn)貨成交有改善、期貨倉單流出增加也為該合約提供支撐。撮合近跌遠(yuǎn)漲，幅度均不大。
　　鄭棉1301收于19610，漲40點(diǎn)，1305合約收于19150，跌25點(diǎn)。當(dāng)日總成交5.98萬手，較前一交易日減少3.5萬手；持倉30.9萬手，減少1500手。
　　16日期貨撮合1301合約價(jià)差達(dá)到至662元/噸，15日為640元/噸。
　　16日，期貨倉單為690張（27600噸），較15日減少23張。
　　16日，鄭棉1305合約和1301合約負(fù)價(jià)差達(dá)到-420元/噸，15日為-395元/噸。
　　本周鄭棉偏弱震蕩，01合約在收儲(chǔ)期間，圍繞19500一線偏強(qiáng)震蕩，持倉持續(xù)減少；05合約在19200下方偏弱震蕩。新年度收儲(chǔ)繼續(xù)進(jìn)行，但節(jié)奏變慢。疆內(nèi)是由于庫容緊張，投放指標(biāo)持續(xù)減少；內(nèi)地由于買賣雙方?jīng)]有在價(jià)格上達(dá)成共識(shí)，棉農(nóng)認(rèn)為太低惜售，企業(yè)付高價(jià)則虧損，加之棉副產(chǎn)品下跌，進(jìn)一步抬高了收購成本，因此進(jìn)度緩慢。
　　本周中儲(chǔ)棉宣布，將內(nèi)地5個(gè)受災(zāi)地區(qū)棉花的收儲(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)放寬到5級(jí)，527級(jí)棉花收儲(chǔ)價(jià)為17544元/噸。但企業(yè)普遍認(rèn)為該價(jià)格不具吸引力，因此實(shí)質(zhì)影響不大，盤面反應(yīng)較溫和。從目前的情況看，本年度政策的托市力度減弱；而內(nèi)外價(jià)差巨大，紡企積極采購?fù)饷?，地產(chǎn)棉幾無競(jìng)爭(zhēng)力。業(yè)內(nèi)預(yù)期年內(nèi)會(huì)拋儲(chǔ)，如拋儲(chǔ)市場(chǎng)壓力將進(jìn)一步增大。近期紡企詢價(jià)采購有所增加，但成交仍不理想，下游疲弱，紡企隨用隨買。考慮到到下游低迷、內(nèi)外棉價(jià)差大、拋儲(chǔ)預(yù)期存在、收儲(chǔ)進(jìn)度減緩。建議鄭棉逢反彈適量做空。

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