ICE美棉繼續(xù)下跌。上周五標(biāo)普下調(diào)歐洲多國(guó)評(píng)級(jí)，歐元承壓，美元上漲，商品普跌，美棉繼續(xù)走低，跌幅減緩，3月結(jié)算價(jià)報(bào)95.47，跌22點(diǎn)。

　　標(biāo)普下調(diào)歐洲九國(guó)評(píng)級(jí)。上周五標(biāo)普下調(diào)多個(gè)歐元區(qū)成員國(guó)的評(píng)級(jí)，包括將法國(guó)和奧地利評(píng)級(jí)下調(diào)一檔，使這2個(gè)國(guó)家失去AAA最高評(píng)級(jí)。周五下午歐洲金融市場(chǎng)收盤后，標(biāo)普在紐約公布，決定下調(diào)17個(gè)歐元區(qū)成員國(guó)中9個(gè)國(guó)家的評(píng)級(jí)。標(biāo)普確認(rèn)其他AAA評(píng)級(jí)國(guó)家的評(píng)級(jí)，包括德國(guó)、芬蘭、荷蘭和盧森堡；還確認(rèn)比利時(shí)、愛(ài)沙尼亞和愛(ài)爾蘭的評(píng)級(jí)。

　　ICE棉花基金凈多單增加。CFTC公布的報(bào)告顯示，截至1月10日，ICE棉花期貨市場(chǎng)基金非商業(yè)性期貨加期權(quán)持倉(cāng)中凈多單29867張，增3235張。僅期貨的非商業(yè)性持倉(cāng)凈多單18671張，增3318張。商品指數(shù)基金凈多單53925張，增5538張。

　　2011年4季度經(jīng)濟(jì)增速或創(chuàng)2年新低。統(tǒng)計(jì)局17日將公布2011年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。分析人士認(rèn)為，2011年GDP增速可能回落至9.2%左右。其中，4季度GDP增速可能創(chuàng)近兩年新低，2012年1季度可能進(jìn)一步下滑，或促使宏觀調(diào)控政策更加明顯地松動(dòng)。

　　央行啟動(dòng)逆回購(gòu)應(yīng)對(duì)資金緊張。16日市場(chǎng)回購(gòu)利率大漲，7天以上品種全部突破6%關(guān)口。Shibor利率亦全線飄紅，創(chuàng)半年以來(lái)新高。由于資金面緊張，今天中國(guó)央行進(jìn)行了逆回購(gòu)操作，但是效果似乎還不明顯，且去年第4季度外匯儲(chǔ)備出現(xiàn)10多年來(lái)首次下降，顯示熱錢在流出，因此，市場(chǎng)依然預(yù)期節(jié)前央行可能下調(diào)存準(zhǔn)。

　　高芳稱下年度收儲(chǔ)價(jià)不會(huì)低于本年度。中國(guó)棉花協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)高芳稱，對(duì)于下年度收儲(chǔ)價(jià)，如果按照棉花和小麥1:10的比價(jià)來(lái)確定2012年的收儲(chǔ)價(jià)，小麥最低保護(hù)價(jià)已經(jīng)提高，那么棉花收儲(chǔ)價(jià)應(yīng)該在21400元/噸。但是執(zhí)行這個(gè)價(jià)格存在難度，因?yàn)閲?guó)內(nèi)棉價(jià)不能與國(guó)際市場(chǎng)棉價(jià)相差太大。但是可以肯定的是，下年度收儲(chǔ)價(jià)不可能低于2011年度。她認(rèn)為收儲(chǔ)政策繼續(xù)托底，棉價(jià)大跌的可能性不大。

　　收儲(chǔ)成交繼續(xù)減少。16日計(jì)劃收儲(chǔ)120000噸，實(shí)際成交3060噸。其中新疆庫(kù)仍然無(wú)成交，內(nèi)地庫(kù)成交3060噸。儲(chǔ)累計(jì)成交2468790噸（內(nèi)地累計(jì)成交950190噸，新疆累計(jì)成交1518600噸）。

　　鄭棉縮量震蕩。16日，鄭棉低開(kāi)后反彈，隨后窄幅震蕩，全天維持弱勢(shì)，尾盤向下，成交持倉(cāng)減少。1205收于21140，不變，1209收于21620，不變。當(dāng)日總成交4.94萬(wàn)，減少5.41萬(wàn)手；總持倉(cāng)29.3萬(wàn)，減少5932手。

　　上周傳言配額將于近期發(fā)放，但是從紡織企業(yè)處了解，一些企業(yè)確定可以拿到，不過(guò)目前仍沒(méi)有到手。節(jié)前市場(chǎng)交投清淡，唯一的利好期待來(lái)自央行可能下調(diào)存準(zhǔn)，下年度收儲(chǔ)價(jià)即將公布也對(duì)行情有一定支撐，由于配額暫未到手，短期還不會(huì)形成明顯利空。建議日內(nèi)輕倉(cāng)操作。

　　棉花及紗線、坯布價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)防范咨詢：銀河期貨青島營(yíng)業(yè)部　劉耀　電話：0532-80661672　QQ：75088936