ICE美棉連續(xù)第3個(gè)交易日上漲。由于美元疲軟，加之投資者認(rèn)為USDA高估美棉產(chǎn)量，14日美棉連續(xù)第3個(gè)交易日上漲，12月合約漲66點(diǎn)，結(jié)算價(jià)報(bào)113.67，創(chuàng)7月初以來的最高水平。
　　通脹預(yù)期升溫。央行周四發(fā)布的調(diào)查表示，49.6%的受訪居民預(yù)計(jì)第4季度物價(jià)還會(huì)進(jìn)一步上漲，比上次調(diào)查高4.1個(gè)百分點(diǎn)。市場(chǎng)關(guān)于中國一段時(shí)間內(nèi)將維持略緊的貨幣政策的預(yù)期將得到進(jìn)一步強(qiáng)化。
　　收儲(chǔ)初期僵持，加工廠謹(jǐn)慎。新疆自治區(qū)棉花協(xié)會(huì)汪燕平介紹，疆內(nèi)大部分加工企業(yè)計(jì)劃9月中旬開始大規(guī)模收購，并且認(rèn)為按收儲(chǔ)價(jià)計(jì)算出的收購指導(dǎo)價(jià)偏高，因此保持謹(jǐn)慎；由于成本上升，棉農(nóng)的心理預(yù)期價(jià)在9元/公斤以上，因此，實(shí)際交售不多，惜售較重。
　　棉區(qū)降雨，單產(chǎn)或降低。河南棉麻公司總理李進(jìn)稱，9月4-13日河南以陰雨、低溫天氣為主，影響下部棉桃成熟，對(duì)產(chǎn)量造成很大影響；山東棉協(xié)也反映，德州自9月9日至今持續(xù)降雨，單產(chǎn)從8月初預(yù)計(jì)的520斤/畝下調(diào)至480-500/斤/畝，本周因?yàn)橄掠晔召彆和！?br /> 　　紡企接單情況不樂觀。15日，中國棉紡織行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)朱北娜表示，8月25日后，棉紗和布價(jià)格上漲，預(yù)計(jì)下半年會(huì)有一定起色。從目前看，9、10月價(jià)格會(huì)較平穩(wěn)，但是11月之后不確定因素較多。下游接的針織訂單一般2個(gè)月左右，仍然不愿意簽長(zhǎng)單；家紡重點(diǎn)立足國內(nèi)；牛仔服裝向外轉(zhuǎn)移較多，對(duì)產(chǎn)業(yè)有一定影響。
　　收儲(chǔ)嚴(yán)格把關(guān)。中纖局王丹濤處長(zhǎng)介紹，新年度收儲(chǔ)質(zhì)量檢驗(yàn)有很大變化：一是收儲(chǔ)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)品級(jí)為1-4級(jí)，長(zhǎng)度27毫米以上，回潮率由過去的7.5%變?yōu)?0.0%；二是收儲(chǔ)須經(jīng)公證檢驗(yàn)后才可交儲(chǔ)，入庫把關(guān)比過去嚴(yán)，要求交儲(chǔ)企業(yè)從入庫到出庫全程負(fù)責(zé)。由于目前尚無企業(yè)交儲(chǔ)，具體操作還有待觀察，如果把關(guān)非常嚴(yán)格，某種程度上可能影響企業(yè)交儲(chǔ)積極性。
　　鄭棉短線沖高回落。15日鄭棉小幅高開后窄幅波動(dòng)，午盤價(jià)格拉升，成交也隨之放大，持倉增加。尾盤在獲利拋壓下漲幅收窄，持倉減少。截至收盤，1205報(bào)21945，漲80點(diǎn)；1201報(bào)21395，漲60點(diǎn)。鄭棉總成交53.5萬手，較前一交易日增加14.1萬；總持倉增加6372手。
　　由于新棉未大量上市，而紡企有補(bǔ)庫需求，在這段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)暫時(shí)穩(wěn)定，但是企業(yè)接單情況一般，需求也談不上旺盛。目前關(guān)注天氣變化，如果降雨持續(xù)，對(duì)產(chǎn)量、質(zhì)量產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，在收儲(chǔ)的支撐下價(jià)格有望進(jìn)一步走高；如果影響不大，隨著新棉大量上市和外棉到港，國內(nèi)現(xiàn)貨將面臨壓力。鑒于現(xiàn)貨暫時(shí)企穩(wěn)，同時(shí)不確定因素較多，適于資金炒作，建議逢回調(diào)短線輕倉試多，及時(shí)止盈。同時(shí)關(guān)注其他商品走勢(shì)，如果外圍機(jī)會(huì)較大，資金可能流向其他市場(chǎng)，鄭棉將弱勢(shì)震蕩。
　　操作建議：目前棉花交儲(chǔ)并不合算，通過期貨在棉花1205合約22000賣出可獲得1000元/噸（所有成本考慮在內(nèi)，成本按最大值計(jì)算）的利潤(rùn)。所以棉花上漲幅度越大，空頭壓力也就越強(qiáng)。棉花庫存及紗線庫存較大的企業(yè)，可以考慮在22500-23000區(qū)間內(nèi)做賣出套保來鎖定庫存價(jià)值。

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