缺乏指引，美棉小幅下跌。隔夜美棉缺乏指引，高位震蕩，收盤小幅下跌，12月合約收于103.85，跌19點(diǎn)。

　　年內(nèi)人民幣實(shí)際有效匯率貶值，企業(yè)出口環(huán)境或沒想象的糟。雖然人民幣兌美元頻創(chuàng)匯改新高，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)出口環(huán)境惡化的擔(dān)憂，但是國(guó)際清算銀行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，7月人民幣僅微幅反彈0.53%，年內(nèi)甚至還貶值1.73%。在“一籃子”匯率制下，年內(nèi)人民幣兌另外2個(gè)主要貿(mào)易伙伴國(guó)貨幣歐元、日元明顯貶值，抵消兌美元升值影響，再加上通脹高企導(dǎo)致貨幣購買力下降，因此，人民幣2011年實(shí)際有效匯率在貶值，企業(yè)出口環(huán)境也許并沒有想象的那么糟。

　　陳德銘稱中國(guó)當(dāng)前首要任務(wù)是控通脹。商務(wù)部長(zhǎng)陳德銘周三表示，中國(guó)當(dāng)前的首要任務(wù)是控制住通貨膨脹；并要保持宏調(diào)的連續(xù)性和穩(wěn)定性，以使其更有效。他指出，中國(guó)將會(huì)穩(wěn)定外貿(mào)政策，特別要支持中小企業(yè)。他對(duì)2011年下半年中國(guó)貿(mào)易有信心，進(jìn)出口會(huì)更平衡。

　　此前市場(chǎng)曾預(yù)期國(guó)內(nèi)通脹有望見頂、緊縮政策可能放緩。對(duì)于前者，還需要數(shù)據(jù)來驗(yàn)證。至于后者，近期中國(guó)政府反復(fù)強(qiáng)調(diào)控制通脹的重要性，表明短期內(nèi)貨幣政策不會(huì)有明顯變化。央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)也表示，中國(guó)的貨幣政策不會(huì)因?yàn)槊绹?guó)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)而轉(zhuǎn)向。李稻葵表示，國(guó)際市場(chǎng)基本能夠穩(wěn)定下來，如果美國(guó)及整個(gè)世界不出現(xiàn)衰退，那么中國(guó)的政策不會(huì)出現(xiàn)整體性的反復(fù)。

　　新棉收儲(chǔ)首批21個(gè)備用倉庫確定。根據(jù)2011年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)預(yù)案實(shí)施辦法有關(guān)規(guī)定，中國(guó)儲(chǔ)備棉管理總公司按照以直屬庫及現(xiàn)存有儲(chǔ)備棉和曾獲得中儲(chǔ)棉總公司安全或業(yè)務(wù)先進(jìn)單位的代儲(chǔ)庫為主的原則，確定了2011年度棉花收儲(chǔ)第一批21個(gè)備用倉庫。

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨成交放大。由于收儲(chǔ)有望在9月1日啟動(dòng)，而目前國(guó)內(nèi)一些現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于19800元/噸的收儲(chǔ)價(jià)，因此現(xiàn)貨成交量有所上升。17日河北保定4級(jí)地產(chǎn)棉價(jià)格18000元/噸（毛重、自提、帶票，下同），弱4級(jí)價(jià)格17000-17500元/噸，5級(jí)價(jià)格15000元/噸。

　　2011/12年度印度或不限制棉花出口。印度棉花咨詢委員會(huì)日前表示，預(yù)計(jì)2011/12年度印度棉花產(chǎn)量將連續(xù)第2年增長(zhǎng)，達(dá)到578萬噸，因此印度可能不會(huì)限制棉花出口。印度農(nóng)業(yè)部秘書透露，印度政府將于9月份決定是否在新年度繼續(xù)放開棉花出口。

　　印度是新年度國(guó)際棉市上最大的1個(gè)不確定因素。如果新年度確定不限制棉花出口，在豐產(chǎn)的情況下，將對(duì)美棉形成競(jìng)爭(zhēng)，給全球棉價(jià)帶來壓力。

　　鄭棉沖高回落，繼續(xù)區(qū)間震蕩。17日鄭棉開盤后迅速漲至日高點(diǎn)，1201上探21850，1205上探21360。隨后價(jià)格回落，延續(xù)震蕩。截至收盤，1201報(bào)20780，漲100點(diǎn)，持倉減少3124手；1205報(bào)21300，漲165點(diǎn)，持倉增加2.9萬手。鄭棉總持倉增加2.56萬手，成交量73.8萬手，較前一交易日減少3.58萬。目前消息面上進(jìn)入真空期，近期無論上漲還是下跌都未能突破區(qū)間，鄭棉保持震蕩格局?？紤]到基本面偏弱，鄭棉可能會(huì)受周邊商品走勢(shì)影響，但是由于收儲(chǔ)支撐，相較其他品種可能較為抗跌，建議觀望為主，或日內(nèi)波動(dòng)操作，