周二美棉近月合約基本持平，遠(yuǎn)月合約大幅上漲，其中1112合約漲6收125.76，創(chuàng)2個(gè)月來最大漲幅。由于市場炒作得州天氣及高盛看多油價(jià)，下年度遠(yuǎn)月合約市場交投活躍。國際大宗商品漲多跌少。金價(jià)、油價(jià)明顯上調(diào)。市場傳印度將考慮增加棉花出口量，目前印度紡企也因?yàn)槊迌r(jià)下跌出現(xiàn)大面積虧損，棉花庫存增加。印度棉增大出口可能性很大，若增加150萬包（25.5萬噸）出口配額，估計(jì)中國可能將增加10-15萬噸進(jìn)口量，對(duì)市場利空。
　　25日鄭棉高開震蕩，盤中未跌破25000，但是也未突破25500，市場表現(xiàn)較滯澀。1109合約最終以25260收盤，結(jié)算價(jià)較上日漲20，1201合約最終收23905，結(jié)算價(jià)較上日漲145，遠(yuǎn)月走勢仍然強(qiáng)于近月。1109合約與1201合約價(jià)差縮小至1355。截止收盤鄭棉整體增倉1萬手，成交量繼續(xù)減少2萬手，這是鄭棉成交量連續(xù)第4天下降。其中1109合約成交量減少4.2萬手，1201合約交易量較上日增加2.16萬手。
　　25日國內(nèi)皮棉現(xiàn)貨仍然有下調(diào)，但是籽棉收購價(jià)略上漲。紡企棉紗庫存高居不下，部分大廠大幅下調(diào)棉紗報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)較高的新疆棉及存在保稅倉庫的進(jìn)口棉問多買少，部分低價(jià)的新疆棉與進(jìn)口棉市場成交也不活躍。棉籽報(bào)價(jià)比較穩(wěn)定，但是市場成交不多，棉短絨市場報(bào)價(jià)平穩(wěn)，質(zhì)量較好的在7800，國內(nèi)滌綸短纖目前在12550元/噸，較上日跌50元，粘膠短纖國內(nèi)均價(jià)在21100元/噸，暫時(shí)保持平穩(wěn)。
　　宏觀方面，近期國家相關(guān)部委針對(duì)制造業(yè)情況進(jìn)行密集調(diào)研，市場預(yù)計(jì)國家將在5月底調(diào)整部分產(chǎn)業(yè)政策和貨幣政策。
　　鄭棉25日繼續(xù)維持震蕩整理，金融市場的小幅反彈并沒帶有動(dòng)期棉價(jià)格突破性上漲，期棉價(jià)格表現(xiàn)較弱，反應(yīng)現(xiàn)貨市場整體走勢仍然較疲弱，建議輕倉短線操作為主。關(guān)注政策變化。