ICE美棉小幅上漲。隔夜商品市場(chǎng)普漲，美棉在少量買盤支持下小幅走高，3月合約結(jié)算價(jià)報(bào)87.91，漲67點(diǎn)，但是成交清淡。

　　美棉已經(jīng)檢驗(yàn)304萬噸。據(jù)USDA，截至12月22日，本年度美國(guó)累計(jì)檢驗(yàn)棉花30.1萬噸，同比減少14.9%；其中陸地棉293.8萬噸，皮馬棉10.2萬噸，67.4%的陸地棉符合ICE交割要求。

　　中儲(chǔ)為兵團(tuán)交儲(chǔ)開設(shè)綠色通道。28日早盤結(jié)束后，中儲(chǔ)棉今日通知，為騰空庫(kù)容，解決兵團(tuán)企業(yè)交儲(chǔ)困難的問題，經(jīng)有關(guān)部門同意，即日起將新疆部分庫(kù)點(diǎn)的單筆合同由400噸調(diào)整為5000噸。這是國(guó)家給新疆兵團(tuán)的綠色通道，專門為兵團(tuán)騰出倉(cāng)庫(kù)，且一次性可交儲(chǔ)5000噸，數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于地方企業(yè)。此舉仍然延續(xù)國(guó)家不限量收儲(chǔ)的特點(diǎn)，有望加快兵團(tuán)交儲(chǔ)量，進(jìn)一步吸收市面上的棉花資源。

　　收儲(chǔ)成交量創(chuàng)新高。28日計(jì)劃收儲(chǔ)155600噸，成交70310噸（內(nèi)地成交20430噸，新疆成交49880噸），較上一交儲(chǔ)日增加29680噸。收儲(chǔ)累計(jì)成交1989550噸（新疆累計(jì)成交1284520噸，內(nèi)地累計(jì)成交705030噸）。中儲(chǔ)為兵團(tuán)交儲(chǔ)開設(shè)綠色，導(dǎo)致今日計(jì)劃收儲(chǔ)量和實(shí)際成交量創(chuàng)新高。

　　收購(gòu)進(jìn)入后期，尾花質(zhì)量下降。湖北黃梅、沙洋、公安、枝江部分棉企反映，目前棉農(nóng)手中籽棉不多，交售的籽棉品質(zhì)兩極分化。前期惜售的棉農(nóng)現(xiàn)在交售上來的籽棉品質(zhì)較好，衣分一般在39%以上，但是量不大；此外交售較多的是尾花，質(zhì)量下降，企業(yè)慎收?，F(xiàn)在棉企繼續(xù)加工前期收購(gòu)上來的籽棉，以交儲(chǔ)為主，不夠交儲(chǔ)條件的皮棉自銷。各地籽棉收購(gòu)價(jià)約3.98-4.1元/斤，籽棉4級(jí)，衣分36.5-39%，回潮13%以下，毛棉籽0.95-1元/斤之間，加工費(fèi)600-850元/噸，折皮棉成本18800-19200元/噸。

　　鄭棉縮量震蕩。28日，鄭棉高開后震蕩，市場(chǎng)大漲后缺乏方向，成交清淡，在前一交易日區(qū)間波動(dòng)，午盤一度拉漲，但未能持續(xù)，尾盤1205減倉(cāng)下行，收于陰線；1209小幅增倉(cāng)，收于陽(yáng)線。1205收于20805，漲30點(diǎn)，1209收于21270，漲35點(diǎn)。當(dāng)日總成7.02萬，減少17.3萬手；總持倉(cāng)28.2萬，增加4426手。

　　基本面上，近期，受籽棉質(zhì)量下滑、皮棉水分超標(biāo)、加工廠停工放假等諸多因素影響，新疆加工企業(yè)交儲(chǔ)量下滑。但是目前兵團(tuán)出手，導(dǎo)致新疆地區(qū)的成交量再次回升，并創(chuàng)出收儲(chǔ)啟動(dòng)以來的最高水平。如果這種局面延續(xù)，將提振期貨市場(chǎng)。

　　棉副產(chǎn)品價(jià)格和出貨均保持穩(wěn)定，棉籽價(jià)格也穩(wěn)中看漲。長(zhǎng)江流域部分棉區(qū)收購(gòu)進(jìn)入尾聲，企業(yè)收購(gòu)謹(jǐn)慎。紡織需求疲軟導(dǎo)致現(xiàn)貨上漲動(dòng)力不足，有企業(yè)為降低風(fēng)險(xiǎn)，可能在加工完庫(kù)存籽棉后停收。

　　宏觀方面，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂繼續(xù)影響金融市場(chǎng)，而政策面仍無利好消息出臺(tái)，加之年底流動(dòng)性緊張，28日股市創(chuàng)出新低后反彈。此外，受圣誕假期影響，近日歐債消息較少，關(guān)注歐美市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，防止負(fù)面消息帶來的意外沖擊。

　　盤面看，縱觀前幾次上漲后，次日便會(huì)減倉(cāng)下行。今日市場(chǎng)沒有出現(xiàn)以往持續(xù)減倉(cāng)的情況，但是成交大幅減少，表明市場(chǎng)在觀望，畢竟需求疲軟，不具備持續(xù)上漲的動(dòng)能，同時(shí)關(guān)注滑準(zhǔn)稅配額的消息。建議多單謹(jǐn)慎持有，無倉(cāng)者逢回調(diào)買入，滾動(dòng)做多。

　　棉花及紗線、坯布價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)防范咨詢：銀河期貨青島營(yíng)業(yè)部　劉耀　電話：0532-80661672　QQ：75088936