ICE美棉小幅下跌。隔夜歐洲央行降息25個基點，但是隨著歐洲央行行長宣布不再購買歐元區(qū)債券，導致金融市場下跌，此外，隔夜美棉出口數(shù)據(jù)不佳，導致美棉下跌，3月合約結(jié)算價92.05美分/磅，跌26點。

　　美棉已簽約94%。USDA8日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日一周，美國2011/12年度陸地棉凈簽約-7734噸，出運5.1萬噸；中國凈簽6056噸，裝運2.67萬噸。這是9月初以來美棉凈簽約首次為負，但是實際上，本年度美棉簽約量已經(jīng)達到94%，略低于上年度，遠高于近5年同期平均水平，后期可能再次面臨美棉資源緊張，簽約持續(xù)為負的局面。

　　歐盟峰會首日未就修約達成一致。歐元區(qū)各國領導未能就修改歐盟條約以加強財政協(xié)作達成一致，領導人對于危機解決策略的關(guān)鍵部分仍存在分歧。此外，領導人可能考慮向IMF提供2000億歐元雙邊貸款，其中1500億歐元來自歐元區(qū)，以增加IMF應對歐債危機的資源。

　　11月CPI增幅連續(xù)第4個月回落，PPI增幅回落超預期。統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，11月CPI同比上升4.2%，低于10月份5.5%的增幅，原因是基數(shù)效應和食品價格下降。PPI同比增長2.7%，回落幅度略超預期，原因在于生產(chǎn)資料價格全面下跌，表明經(jīng)濟增速回落趨勢明顯。中央經(jīng)濟工作會議推遲也是在等待宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，在通脹下滑成為事實的情況下，微調(diào)政策將向縱深進行。

　　新華社稱明年將繼續(xù)實行穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財政政策。周五收盤后，新華社報道，中國明年將繼續(xù)實行穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財政政策。報道稱，上述有關(guān)明年政策立場的決定是由中共中央政治局作出的。報道稱，中國將確保2012年經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長，并根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展進行政策微調(diào)。同時管理通脹預期，堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策促進房價回歸合理水平。

　　收儲成交量反彈。9日計劃收儲123500噸，實際成交42300噸，較8日增加5290噸。其中新疆庫成交25560噸，內(nèi)地庫成交16740噸。目前收儲累計成交1368910噸（新疆941680噸，內(nèi)地427230噸）。

　　棉市回暖，企業(yè)提高收購價。近日河北衡水棉市回暖，9日皮棉普漲100元/噸，3級皮棉主流報價19400元/噸（提貨、毛重、帶票，下同），4級18700元/噸，弱4級18100元/噸。8日-9日，部分山東企業(yè)攜帶現(xiàn)金支票來當?shù)卣?a href='http://www.m.6868980.com/News/Channel/?CID=31' title='更多棉花信息' target='_blank'>棉花，給加工廠帶來希望。皮棉市場回暖使當?shù)仄髽I(yè)主動提高籽棉收購價，3級籽棉4.06-4.10元/斤（衣分38%，回潮率15%以下），4級3.85元/斤，較昨日漲0.02-0.03元/斤。

　　鄭棉低開高走，持倉減少。9日，鄭棉低開，盤初迅速拉升，觸及日內(nèi)高點20605，未能進一步突破。1205收于20555，漲10點，1209收于。21015，跌20點。當日總成交7.65萬，增加334手；總持倉24.3萬，減少7478手。

　　宏觀方面，9日公布的通脹數(shù)據(jù)對金融市場影響不大，原因是市場對通脹下行已經(jīng)達成共識，投資者所期待的是來自政策方面的消息。近期公布的各項數(shù)據(jù)都顯示經(jīng)濟增速在回落，且外資明顯撤離，這無疑給金融市場帶來壓力。但是也應該看到，股市雖然再創(chuàng)新低，但是并未嚴重破位，且成交地量，顯示做空動能不足；期貨市場上，包括棉花在內(nèi)的多數(shù)商品都呈震蕩格局，表明市場對政策的預期仍然存在。

　　就棉花而言，目前現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲，紡織廠有補庫需求，采購量不大，隨用隨買。但是重要的是收儲仍穩(wěn)步進行，只要收儲成交量保持穩(wěn)定，便可減輕紡織消費疲軟所造成的壓力。宏觀上，通脹連續(xù)回落無疑會為決策者提供更大空間。建議等待宏觀釋放積極信號，操作上建議低吸高平，滾動做多。

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